美股熔断，年金险值得买吗？钱放在哪里才安全？

今年可谓多事之秋，除了新冠肺炎在全世界肆虐，最近又爆出不少黑天鹅事件：

先是石油价格暴跌，接着美股一周内连续两次“熔断”，今天美联储突然把利率降为零，上一次这么做还是 08 年金融危机的时候…

相信现在有很多朋友会感到迷茫：经济危机要来了吗？我的钱到底放哪里才安全？

今天深蓝君就和大家聊聊这个话题，主要内容如下：

• 为什么全球股市都在暴跌?

• 抄底股市，还是持有现金？

• 危机时刻，要跟风买保险吗？

一、全球股市熔断式暴跌，为什么?

股市价格反映的是人性的贪婪和恐惧，贪婪的人觉得价格低，就会买入，恐惧的人觉得价格高，就会卖出。

为了预防这两种情绪过度发酵，导致股价暴涨暴跌，很多股市都引入了“熔断机制”。例如当股市下跌 7% 时，会暂停交易 15 分钟，让大家先冷静一下，相当于股市的“保险丝”。

在美股熔断的第二天，股神巴菲特接受采访时提到，这次暴跌主要受新冠肺炎和石油价格动荡的影响。

为了方便理解，深蓝君帮大家捋一捋：

暴跌原因 1：新冠肺炎带来悲观预期

今年一月，新冠肺炎在全球爆发，国内的累计确诊人数已经达到了 8.1 万。

新冠肺炎对经济的打击，相信大家都深有体会，平日人头涌涌的商场没有一点人气，排队等号的网红饭店只能靠外卖死撑，旅游旺季的机票和酒店却爆出了史上最低价…

经过两个月的攻坚战，我国疫情已经开始受到控制，但很多国家并没有引以为鉴，甚至特朗普还公开表示不需要戴口罩。

在一连串“不作为”的懒政之下，国外的确诊人数也迅速上升，甚至有些国家的政要人物也感染了病毒。万一这些人有什么三长两短，对世界政治和经济格局都是巨大的不确定性…

人类什么时候才能战胜新冠病毒？疫苗和特效药什么时候能研发出来？这些问题至今都没有人能准确回答。

毫不夸张地说，现在全球都弥漫着经济衰退的悲观预期。

暴跌原因 2：沙特增产，石油价格暴跌

目前全球的石油产量，主要集中在以沙特为首的“OPEC 组织”、俄罗斯和美国。

3 月 6 日，OPEC 和俄罗斯协商“减产 + 提价”，但减产有可能导致市场份额下滑，俄罗斯并没有答应。

3 月 7 日，恼羞成怒的沙特扭头就宣布要“增产 + 降价”，通过这种“杀敌一千，自损八百”的方法，企图强迫俄罗斯就范。

受疫情影响，国际石油需求本来就疲软，经沙特这么一折腾，直接就导致供过于求，国际油价闪崩 24% 到 30 美元/桶左右，比相同容量的农夫山泉还要便宜。

暴跌原因 3：油价暴跌引爆股市

国际油价崩盘，再加上新冠肺炎带来的悲观预期，最终导致 3 月 9 日全球股市集体跳水：

截止上周五，全球已经有超过 50 个股票市场进入“技术性熊市”——即股指从最近的高点下跌超过20%，从技术上确立熊市。

尽管世界各国纷纷采取了救市措施，但目前效果仍然不明显。如果参考 2000 年的互联网泡沫破灭，以及 2008 年的全球金融危机，美股的跌幅分别达到 49% 与 57%。

以史为镜，这次股市调整可能远未结束。

二、我的钱到底放哪里才安全？

股市的大起大落让人患得患失，可能昨天还在做着财富自由的美梦，今天就不得不考虑下班多做一份兼职。

那么，我们的钱到底放在哪里才安全？

作为一名理性的投资者，首先我们要知道，理财存在一个“不可能三角”：即收益性、安全性、灵活性、三者不可兼得。

举几个例子：

• 股票：有可能收益暴赚，但也可能暴亏，安全性堪忧。

• 年金险：安全性极高，但是前期拿出来会亏损，收益率一般也就 4% 左右。

• 余额宝：资金可以随时赎回，也从来没有亏过，不过收益率只有 2% 左右。

在了解这个大前提之后，深蓝君再来回答几个常见问题：

问题 1：追求收益，现在股市可以抄底吗?

眼看股市和石油连续暴跌，不少人都蠢蠢欲动想抄底。

抄底抄中了，固然能暴赚一笔，但实际上，没有人能准确预测底部，现实中的抄底往往会抄在“半山腰”。

我们拿 2015 年的股灾为例：

（上证指数走势）

如图所示，很多人在第一波大跌后就进场抄底，没想到后面还有几轮下跌，最终上证指数从 5178 点跌到 2638 点，几乎腰砍。

深蓝君觉得，理财应该赚大概率正确的钱，而不是赌“抄底”这种小概率事件。我们作为普通人，应该对市场保持足够的敬畏。

问题 2：安全至上，保险会是好的选择吗？

也有人炒股炒怕了，会把目光转移到“年金险”上。我在《保险公司破产了，我买的保险怎么办？》中说过，年金险最大的特点就是安全：

《保险法》第 92 条规定，如果人寿保险公司破产，必须把寿险合同（例如年金险）转让给其他保险公司，并且维护消费者的合法权益。

而且年金险的现金价值、年度返还、万能保底利率等收益，都是写进合同的，不管未来是否发生金融危机，都保证能拿到这些收益。

不过凡事有利就有弊，年金险安全性极高，但收益和灵活性就很一般。

年金险的收益率是变动的，一般如下图所示：

直接说结论：

• 收益不算高：年金险的收益胜在长期稳定，但几十年下来，一般只能达到每年 3-4% 左右。

• 灵活性较差：很多年金险在前 10 年都是亏损的，如果急需用钱就只能退保，可能会产生不少损失。

因此，年金险只适合用来做长期理财规划，例如给孩子准备教育金，或者给自己准备养老金。

如果你正好有这方面的需求，可以看看《2020 热销年金险横向测评》。

问题 3：我的钱到底要放在哪里?

实际上每种理财产品都不是完美的，所以我们应该把鸡蛋放在不同的篮子里，比如可以参考下面的“标准普尔家庭资产配置图”：

如图所示，这种方法把钱分为 4 类：

• 要花的钱：用来支付日常的衣食住行，起码储备 3-6 个月的现金。就算失业，手里有粮，心中不慌。

• 保命的钱：先保障，后理财。保险是一切理财的基石，要想赢，先保证不会输。

• 保本升值的钱：人生中有些支出是一定会发生的，例如孩子的教育、自己的养老，这些投资一定要稳健，例如可以考虑年金险，或者低风险的基金。

• 生钱的钱：当你安排好前面 3 种钱后，剩下的就可以用来博取高收益。就算股市抄底抄在半山腰，也不至于倾家荡产。

当然，深蓝君并不是一个教条主义的人，上面 4 种钱的配置比例也不是绝对的。

例如“保命的钱”就不一定要占 20%，现在的保险性价比越来越高了；又例如你是一个非常保守的人，那就可以减少“生钱的钱”。

因此，建议大家借鉴这种资产配置思路，再根据自己的情况来进行调整。

另外也有不少人好奇，现在是不是一个买房的好时机？这个问题，我在《关于楼市，这是我知道的全部秘密》有详细分析过，感兴趣可以看看。

三、写在最后

常常有人说，你不理财，财不理你，却很少人说，胡乱理财，分分钟会毁了你。

人生往往没有简单的标准答案，不是股市跌了就可以抄底，也不是听人介绍买个理财产品，就能实现财务自由。

保持独立思考，对自己的行为负责，不断提升自己，才能获得发自内心的安全感。