瑞幸22亿造假内幕？保险公司能赔瑞幸董责险吗？

上周，瑞幸自爆伪造交易 22 亿元，股价就像它的咖啡一样，打了 1.8 折，投资者损失惨重。

不少人担心瑞幸会重蹈小黄车的覆辙，赶紧将手里的优惠券用掉，我们公司楼下的瑞幸，这几天人就特别多。

在大家觉得瑞幸要凉凉，纷纷挤兑消费的时候，有消息爆出瑞幸投保过董事责任险。

那么，这份保险能成为瑞幸的救命稻草吗？瑞幸自爆的内幕到底是什么？今天我们就来一起看看。

4 月 2 日，瑞幸自爆造假丑闻，真实原因其实是快到披露年报的时间，由于大量造假，无法通过审计，不得已选择自爆。

为什么瑞幸要不得已自爆？这一切的源头，都来自 2 个多月前，一家叫 “浑水研究” 的公司公布的瑞幸造假报告。

这份报告为了有理有据的深扒瑞幸，用了最朴实、粗暴、烧钱的调查手段——人肉调查：

（调查报告截图）

报告作者说自己一共雇佣了92 名全职和 1418 名兼职调查员调查瑞幸，并且为了保证证据真实可信，全程录像。

知名财经号燃财经，采访了知情人士，透露调查为了搜集瑞幸造假证据，经过了周密的计划：

调查时，公司会教给他们一些话术：比如说自己是大学生，来咖啡店里蹭网写论文等等。

碰到一些自提店不能堂食，他们会像侦探一样在瑞幸附近蹲守，进行录像和计数。

这份内容详实的瑞幸做空报告，一经披露，让瑞幸股价盘中大跌超过 20%，投资者因此蒙受巨额损失，美国一些律师事务所开始启动对瑞幸的集体诉讼程序。

瑞幸官司缠身，再加上造假过不了审计，这才有了后来的自爆。

自爆造假，对瑞幸来说无疑是一次巨大的危机，那瑞幸之前投保的董事责任险，能帮他摆脱困境吗？

董责险，是公司专门为董事或高管投保的，对于因工作中的疏忽或不当行为，导致个人或公司遭受索赔，在保额内由保险公司赔付。

比如公司发生重大财务变更，而董事没有如实对外公布，导致自己和公司被起诉，这种就由保险公司来赔。

不过董责险都是 “私人订制” 的，虽然我看不到此次瑞幸的具体的条款，但根据公开的通用条款来看，最后是否能赔，大致可以参考以下流程。

说实话，董责险普通人可能一辈子都接触不到，不过在瑞幸这个案件中，有两个很有意思的关键点值得关注：

1、赔不赔，关键看法院怎么判

从 2020 年 2 月起，瑞幸就已经收到了多家律所的集体诉讼，估计后续审判的时间可能会比较长。

董事责任险对于违法的行为，都是不赔的，而这个违法行为，并不能主观判断，需要由法院来判决。

不过，除了等判决，还有一种可能，那就是达成和解，在美国，95%甚至更高比例的集体诉讼，通常是通过和解的方式解决。

如果董责险条款保障和解，那么也是有可能赔的，具体还是要看实际条款。

之前阿里巴巴就因为集体诉讼达成和解，董责险赔了近 1 亿美元，第三段我也会详细跟大家说说。

2、个别高管犯法，不牵连其它董事

董事责任险有一个比较有意思的地方，每个董事之间的保障是分割开的，假如其中一个高管违法，那针对该高管的索赔，保险不赔，而对于其它董事，董责险仍是保障的。

不过，凡事也有例外，对于董事长、CEO、CFO、董秘，由于职位最关键，这 4 类人如果犯法，会直接认定为整个公司层面的行为，保险公司会直接拒赔。

在瑞幸自爆后，就发布了公告，声称公司 COO、董事刘剑以及其它几名下属，违规操作，制造虚假交易。

即便真是这样，这几个高管违法，也并不代表其它高管也知情，如果对其它高管发起索赔，董责险仍有赔付的可能。

不过，深蓝君私底下了解到，总保额不到 2500 万美金，相比于上百亿美金的赔款，简直是杯水车薪。

由于看不到实际的条款，法院也没有判决，瑞幸造假案最后会如何赔付很难简单定论，还是静待结果吧。

在瑞幸的结果出来之前，可以先看看阿里巴巴曾经相似的经历，当时阿里和马云等高管，也在美国遭遇两起集体诉讼。

2015 年，工商总局曾披露过一份《关于对阿里巴巴集团进行行政指导工作情况的白皮书》，这是阿里后来被起诉的导火索。

文件内容很长，简单来说，里面主要指出淘宝和阿里巴巴两个网购平台存在卖假货、虚假交易等五大问题，需要整改。

不过，由于阿里在美国上市前，并没有披露这一消息，引起了美国投资者的质疑，阿里巴巴股价迅速暴跌，两天内市值蒸发了近 330 亿美元。

虽然后续监管部门也表态，这份白皮书只是一份会议记录，并不具备法律效力，但市值大幅下跌，还是让阿里吃了两起官司。

两起诉讼历时 4 年，最终以和解结束：

海外诉讼需要耗费大量时间、精力，甚至是公司名声。所以，虽然法院并没有判阿里败诉，但即使是阿里巴巴这样的商业巨头，也宁愿花钱消灾。

不过，其中至少有 1 亿美金的赔款，是由阿里投保的董责险来赔付，还是帮阿里承担了不少的损失。

据了解，美股上市的公司，大约 90%以上投保了董责险，而中国 A 股上市公司投保率却不到 10%，这方面的保障意识还是有很大差距的。

希望在这次瑞幸事件后，有越多的国内公司关注到董事责任险，关注公司和股民的权益，大家投资也要更谨慎一些。

瑞幸造假一事，对我们的影响，可能只是一道选择题：买咖啡，选星巴克还是瑞幸？

而对瑞幸及其员工和股民来说，却是一道生存题。

我一直坚信踏实做人，认真做事，一定会有好的结果。

反之，亦然。

关于瑞幸一事，你怎么看？你还会买瑞幸咖啡吗？欢迎在下方留言区，分享你的看法。