下架、停售、调低收益！优秀储蓄险又要“团灭”？

一、保险公司，是怎么赚钱的？

要分析产品是真下架还是炒作，最好的办法是看它怎样影响保险公司的利益。所以，咱们先从保险公司赚钱秘诀说起。

我们买保险，先要交钱，后面如果出险或者达到条款要求，再找保险公司拿钱。

很明显，保险公司不能像传统生意那样直接挣“差价”，它们想赚钱，还得靠下面这“三板斧”。

1、把保费拿去投资，赚“利差”

保险公司收了保费，一般要在几年或者几十年后才赔付，所以它们收到钱，都会先拿去投资。

假设它给我们 3% 的收益，但投资赚了 5%，多出来这部分，就是它们的利润；但反过来，如果投资收益低，它们也要承担亏损。

2、看实际赔付情况，赚“死差”

保险公司在给产品定价时，都会预估一个出险率，当实际赔付的情况，比它预估的少，少赔的钱就相当于它的利润。

比如它预估有 10 人出险，但最终只出险 7 人，那这 3 笔没赔出去的钱，就是它的“死差”收益；相反，最终出险的人更多，多赔出去的钱，也要自己承担损失。

3、缩减运营成本，赚“费差”

和开店做生意一样，保险公司开发销售保险产品，也有很高的成本，比如场地租金、员工工资、广告宣发、渠道推广等等。

假如预定 1000 万的成本，最终因为公司运营流程优化，只花了 800 万，剩下 200 万就是“费差益”；反之，多花了就是“费差损”。

就国内长期险市场而言，这三板斧中，拿保费去投资赚“利差”，是保险公司最主要的收入来源。

但这两年，保险公司想靠投资赚钱，越来越难了，从下面这条新闻就可见一斑。

二、靠投资赚钱，越来越难了

前不久，2023 年职工个人养老金账户的记账利率低调出炉——3.97%。对比往年 6%~8% 的利率，可谓是断崖式下跌。

而保险公司的投资收益，也不太乐观。

据金管局公布，2023 年 3 季度，保险行业 27.5 万亿元资金的年化综合收益率为 3.28%，其中，人身险公司的综合收益率为 3.32%，而前两年，这些收益还在 5% 左右。

图源：国家金融监督管理总局官网

这样的下跌，是阶段性承压还是趋势性下滑？结合上图保险公司的资金去向，我们再来做个分析。

首先，保险公司可投资的钱，有一半左右都放在债券、存款等低风险资产，这样很稳健，但一定程度也限制了收益。

尤其这几年大环境不好，国家一直在降低利率促消费、投资，债券存款等收益持续走低，保险公司也难有高收益。

至于股票基金等权益类资产，保险公司会被限制投资比例，加上这两年大盘疲软，整体表现也就一般。

所以说，全球经济下行大背景下，保险公司想通过投资赚“利差”，也越来越难，不管这困难是暂时的，还是持续性的，从保险公司的角度来说，先下架高收益产品总没错。

毕竟，储蓄险要承诺用户一辈子的收益，未来投资能不能多赚？没人能保证。要是太激进，可能会再现 90 年代的“行业事故”。

当时经济刚开始腾飞，仗着市场利率高，有保险公司推出了终身 8% 收益的产品……到现在，保险公司都还在“为冲动买单”，每年要贴不少钱来维持这批保单。

三、持续运营成本，越来越高了

除了赚钱变难，保险公司运营成本也在不断变高，具体也体现在前面提到的“死差”与“费差”上，先说死差。

前几天，中国精算师协会发布了《中国人身保险业经验生命表（2023）（征求意见稿）》，向人身险公司和再保险公司征求意见。

这份表有多重要？基本上，涉及身故保障的保险产品，都是参考它来定价。这次更新，也是因为人均寿命变长了，需要调整定价参数。

这里就露出一个问题，现在的高收益储蓄险，都用之前更短的寿命来定价，现在卖出去，未来是不是有风险？

比如年金险原来预计给付到 75 岁，定价也按这个来，但未来大家都活到 80 岁，多出来的时间，就得保险公司贴钱出。

增额寿也类似，人活着现金价值就会不断增加，寿命长也意味着增值时间更久，对保险公司来说，未来要给付的钱就更多。

所以，对保险公司来说，按旧生命表定价的高收益储蓄险，很难有“死差”收益，甚至可能带来亏损，下架更符合利益。

至于经营可能产生的“费差”，过去保险公司不靠它赚钱，以后也基本靠不上。因为市场只会更规范透明，成本却很难一降再降。

四、从过去、现在，看未来

聊完这些，再看开头提到的产品下架、结算利率下调等动作，就很好理解了。

高收益储蓄险实现的基础，是保险公司足够赚钱，当它们赚钱的“三板斧”，都越来越难，降低产品收益也理所当然。

这样做，不仅是为了行业稳健发展，也是为了更好对消费者负责。毕竟，承诺的收益再高，不可持续都是白搭。

所以，高收益产品下架，更多的是无奈，而不是炒作，对我们来说，如果担心未来利率持续走低，也可以考虑配置些储蓄险，锁定长期收益。

当然，储蓄险种类很多，各有特点，比如年金能领一辈子钱；增额寿用钱更早更灵活；分红险每年有机会分红，预期收益很高……

具体哪类产品更适合自己，大家要结合自己的需求和预算，如果有兴趣，可以点击下方卡片，预约专属规划师一对一交流。