一天亏1000，低风险的银行理财也爆雷了？

春节前大家还在感叹债市连续两三年走牛，求稳的朋友也开始试水银行理财。

没想到节后回来债市直接大跌，就连中低风险的R2银行理财，都有不少人一天亏了1000多……

那么，债市大跌为啥能让银行理财亏钱？只想安安稳稳买点低风险资产，还有什么招？

一、国债价格下跌6%，银行理财的天塌了？

2月以来，债市的表现确实拉胯。

比如代表长期债券表现的30年期国债指数，2月至今一度跌了6.41%，好在最近有点止跌反弹的迹象了。

再看反映债市整体表现的中证全债指数，近期最大跌幅也有2%。

要知道，前两年它最惨那会也就跌了1%，现在直接翻倍下跌，够吓人的。

这轮债市跌得厉害，主要是来自三个方面的冲击。

一是央行向商业银行提供的短期借款额度变少了，手有余钱的银行，就趁机提高对同行出借资金的利率。

很多急需资金周转的中小银行想着，与其高成本借钱，不如降点价、抛掉手里的债券回笼资金。

二是春节后股市回暖抢夺了部分资金，债市买方力量减弱，成交价自然就低了。

三是债市之前涨太多了，急跌后大家都想落袋为安。要知道30年期国债指数、中证全债指数过去两年分别大涨33%、15%，参与其中的盈利都非常丰厚了。

债市普跌，直接就让买了银行理财的朋友很难受。

尤其是中低风险的R2银行理财，这里面大部分的钱都拿去买了债券，有些产品甚至用近80%的钱买债券。

因此，最近很多理财产品都在亏钱。

我们从Choice金融终端整理了数据，发现2月至今正常运作的R2银行理财总共3.2万余款，其中有5323款出现亏损。

换句话说，平均每20款R2银行理财产品，就有1款在亏钱。

网友的银行理财产品日收益

那么问题来了，手上拿着银行理财亏钱的朋友要硬扛吗？还没有买的朋友，是不是可以趁这次下跌买一点？

二、背靠债市的银行理财，该卖出还是买入？

站在当前时点，如果你手里的R2银行理财亏钱了，正考虑要不要继续拿着，可以从3个方面综合判断。

1、半年内用不着的钱，拿稳别慌

债市下跌有点像我们的感冒，不吃药也能慢慢恢复好，只是花的时间稍长一点点。

由于市场上没有跟踪银行理财涨跌的主流指标，我们暂且参考中证全债的历史表现。

虽说这个指数今年最大跌幅2%，但早在2020年也有一段时间暴跌了2.9%，后面花了大概8个月涨回来。

参考这个修复时间，R2银行理财的情况可能好得多，如果你能拿住6个月基本不用担心亏钱。

这类产品的债券占比通常不会达到80%的上限，债市下跌时受到的冲击就要小一点，产品回血的速度能更快。

比如2月以来，短期纯债基金有54%的产品出现亏损。同期的R2银行理财只有16%出现亏损，一旦行情回暖可以更快修复浮亏。

2、底层资产“体质”不错的话，可以躺平等反弹

以招银理财的某款R2产品为例，打开产品详情页面找到最新的投资报告：

首先看债券数量，能看到它的债券持仓占比只有58.8%，比上限仓位80%低了不少，那么受债市回调拖累的幅度就会小一些。

接着看它的十大持仓里债券的质量，多数是到期时间较短、还本付息能力强的信用债，以及信用水平能跟国债媲美的政策性金融债。

这些债券的底子好，在市场下跌时比较抗跌，反弹时它们的修复速度也更快，拿着这类理财产品的朋友可以放宽心等反弹。

不过要注意，投资报告有一定的滞后性，资产占比和持仓个券仅供参考。

3、假如亏损翻倍也能承受，就不急着卖出

我们可以给自己做个压力测试，中证全债指数近10年最惨的情况发生在2016年，当时最大跌幅达到3.9%，是目前的2倍，最后用了约11个月也能收复失地。

如果目前的亏损再翻倍你都能扛住，而且不太会影响到生活，就完全不用着急卖出。

当然了，如果你越想心越慌，那么该撤就撤不必硬扛。

至于犹豫要不要趁债市下跌去买入的朋友，关键不在择时而在资产配置。

债券这类资产就像班级里的中等生——过去五个年度和A股、美股、黄金、房产同场竞技，虽然很少拿第一，却也不会太落后。

这种「跌起来不太狠，涨起来不求猛」的特质，正好适合当家庭理财的压舱石。

如果你对债券的配置明显偏低，又能承受相应波动，那么通过银行理财或债基等工具去间接增持都是合理的。

三、不想亏钱又要收益高一点，还有什么选择？

要是实在不想承担任何亏损，又要让长期收益比存款再高一些，固收增额寿、分红型增额寿都是不错的选项。

1、固收增额寿每年收益固定，中长期IRR超2%

如果手上有一笔四五年以后才会用到的钱，可以考虑固收增额寿，比如增多多8号。

以35岁女性一次投入10万块为例，看看它具体的收益表现。

第4年现金价值10.7万，已经超过了已交保费10万块，这时退出的IRR就有1.73%。

如果拿到第10年，现金价值一路涨至12.4万，IRR达到2.19%。

增多多8号

海保人寿

寿险

有效保额每年2.5%递增

长期收益高

查看测评

要是拿到25年后退休，保单平均每年价值增长3200块，IRR是2.37%，换算成单利高达3.2%，比起目前银行存款普遍1%+的单利强多了。

2、分红险下有保底，上有收益弹性，预期IRR可达3.2%

如果想在固定收益的基础上争取多一些收益，分红险是一个更稳妥的选择。

每款分红增额寿产品会设立单独的资金管理账户，主要采用债券等固收资产为基本盘，股市以及其他非标产品尽量多赚点的策略。

每当股市行情转暖，保司的整体投资回报通常会跟着明显提升。

比如去年9月底A股开始火热，保险业2024年的年化综合投资收益率就从之前的3%左右涨到7%的水平。

我们买入的分红险，每年都会进行一次投资收益盘点，产品的整体投资赚了钱，我们也能分钱吃肉；要是亏了，就由保险公司自行承担损失，我们至少还有保底收益。

而且就算产品对外投资亏钱了，我们除了保底收益还是有机会拿到分红。因为分红险有个特殊的“平滑机制”：特别储备账户。

这相当于给分红险建了一个“粮仓”，对外投资遇到丰年就留点收益“存粮”、荒年就拿出之前攒的盈余“发粮”。尽量让我们每年都能拿到相对稳定的分红，争取达到演示的预期收益。

拿热门产品福满盈3.0（分红型）来说，同样是35岁女性一次投入10万，长期的含红分红预期IRR能到3.2%左右，折合单利更是在6%往上。

福满盈3.0（分红型）

中英人寿

寿险

有效保额每年2%递增

多种红利领取方式

查看测评

但是要注意，分红收益只是预期并不做保证，而固定收益部分是有保证的。

挑选产品时还得结合过往红利实现率、保险公司的投资能力和偿付能力，以及演示收益中「保证收益」和「分红收益」的占比来看。

四、写在最后

从2022年资管新规正式落地以来，银行理财逐渐打破刚兑，不仅收益会波动，市场行情太差时还可能损失一点本金。

但无论买银行理财还是储蓄险产品，我们追求稳健回报的偏好并没有改变，它们之间也没有谁优谁劣的分别。

即便是依然能够刚性兑付的固收增额寿、分红型增额寿，它们也存在前面几年取出会有损失的“缺点”。

不过反过来想，如果我们手里拿的就是中长期闲钱，这样的缺点反而能秒变优点，帮助长期锁定较高的收益率。

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