影响风险承受能力的人口统计学特征

许多研究表明,风险承受能力与个人财富、教育程度、年龄、性别、出生顺序、婚姻状况和职业等因素密切相关。
　　(一)财富
　　富人是否因为钱多而愿意承担更多的风险呢?在回答该问题之前,我们首先来区别绝对风险承受能力和相对风险承受能力这两个概念。绝对风险承受能力由一个人投入到风险资产的财富金额来衡量,而相对风险承受能力由一个人投入到风险资产的财富比例来衡量。一般地,绝对风险承受能力随着财富的增加而增加,因为富人将有更多的财富会投资到每项资产上,而相对风险承受能力未必随着财富的增加而增加。此外,财富的获得方式也是影响人们风险承受偏好的一个因素。财产继承人和财富创造者相比,后者的风险承受能力高于前者,而前者比后者更乐于听取金融理财师的建议。
　　(二)教育程度
　　一般地,风险承受能力随着正规教育程度的增加而增加。表l—3列示了美国关于教育程度与风险资产占总财富比重的调查结果。显然,学历与风险承受能力存在明显的正相关性,但这种正相关性还无法完全解释清楚,可能是由于教育程度与收入、财富的相关性导致高学历者具有较高的风险承受能力,而非学历本身所致,也可能是因为高学历者比较熟悉可供选择的各种投资渠道等。
　　(三)年龄
　　风险承受能力通常与年龄成负相关关系,即平均来说,年龄越大,风险承受能力越低。某研究的调查对象是共同基金的投资者,问他们是否同意以下观点：年龄越大,越不愿意承担投资风险(要求用0,1,…,10作出回答,其中0代表“完全不同意”,10代表“完全同意”)。结果发现,总体平均分数是7．6,说明被调查者基本上同意该观点。将被调查投资者按风险承受能力大小分为低、中、高风险承受能力三类群体(平均年龄分别为42、51和60岁),分别考察他们对该观点所持的态度,结果发现差别很大,低风险承受者最同意该观点(平均分数为8．6),高风险承受者的同意程度最低(平均分数为6．7),中等风险承受者居中(平均分数为7．5)。
　　(四)性别
　　对男性和女性心理差别的研究已有很长时间了。在妇女解放运动之前,几乎所有人都认为在生活诸多方面,男性的风险承受能力高于女性。近期研究结果却有所不同,年老的已婚妇女确实比丈夫更不愿意承担财务风险,但年轻男性和女性之间对财务风险偏好的差异却很小或几乎没有。
　　(五)出生顺序
　　出生顺序对风险承受能力也有一定影响,长子(女)通常比其弟／妹更不愿意承担风险。一个合理的解释是,父母对长子(女)小时候的生活控制较多,并教育他们必须为人可靠和承担责任。对孩子来说,这意味着尽量不去承担不必要的风险。
　　(六)婚姻状况
　　未婚者的风险承受能力可能高于已婚者,也可能低于已婚者,关键在于是否考虑了已婚者双方的就业情况以及经济上的依赖程度。如果一个人觉得自己的行为将对能否继续依赖对方造成负面的影响,就会更加谨慎行事。在双职工家庭中,夫妻双方的风险承受能力将高于未婚者,因为双方都有相当的经济独立能力,双份收入可以增加风险承受水平。
　　(七)就业状况
　　个人的就业状况也会影响风险承受能力。风险承受能力的一个重要方面体现在对工作的安全性需要上,失业可能性越大,职业风险越大。安全保障程度高的职业,即使工资报酬较低,对风险厌恶者也可能很有吸引力。一般地,公共管理部门能够提供较高的安全保障,经验数据表明,将公共管理部门的职员与私营部门的职员相比,前者的风险厌恶程度较高。专业人员(如内科医师、律师、注册会计师、精算师)在投资决策上的风险偏好高于非专业人员(如农民、非熟练工、牧民)。通常,风险承受能力随着知识和熟练程度的增加而增加。
　　实践表明,一个人在同一职位呆得时间越长,晋升机会就越小。由于对经济安全的需要,很多风险厌恶者一直呆在同一单位的同一职位上,几乎没有任何提升机会,而风险追求者则经常改变工作,不断寻找条件更好的、符合个人发展的就业机会。风险厌恶者比较容易被那些提供固定收人的职位和公司所吸引,而风险追求者倾向于选择根据个人工作绩效提供浮动报酬的公司,愿意承担较大的风险。