保险经营的数据角度看“保险暴利论”

《共鸣》杂志在其2003年1月号上刊载文章对国内行业进行了一次品评,并从中推出了“中国十大暴利行业”。国内各大媒体纷纷转载,一时间风生水起,好不热闹。令保险业界释然的是保险并未上榜。看来中国暴利的行业数起来保险还是算不上显眼。那么我们来看看保险行业的财务数据。2001年全年我国保险业预计共实现利润50．65亿元,其中：财产险利润30．22亿元；人身险利润20．43亿元(中国人寿保险公司长期寿险业务盈亏未计入)。2001年底我国保险行业总资产4591．07亿元,实收资已支付保费261．60亿元,即2001年全行业资产利润率1．1％,所有者权益收益率19．36％。这样的盈利状况算不算暴利呢?
以下我们根据我国保险业分业经营的特点,分别对各类保险进行分析：
(一)寿险是暴利吗
还是先从财务数据上分析。我们选取了在国内保险市场上几家主要的寿险公司,其1996--2001年的主要财务数据如表1所示。
客观讲,寿险公司和财险公司的盈利模式存在显著差别。寿险公司依赖承保业务集聚资金,盈利的主要来源是资金运用,即投资业务。尤其是长期寿险业务,或储蓄型和投资型产品,对这些产品保险公司不但要保证已支付保费返还,还需按预定利率给付收益,其盈利更加依赖于投资业务。在国外,各寿险公司的承保利润几乎接近于零,甚至最近开始出现承保利润为负的情况。前面提供的数据为保险公司的综合盈利情况,它包括了承保利润和投资利润。为说明问题,把这两种利润分开来看可能更有价值。2001年寿险公司经营情况如表2所示。
可见,仅从承保利润来看,大部分公司在做赔钱的买卖,用句俗话讲就是“拿钱换吆喝”。外面看来风风光光,保费收入的增长率令人惊叹,但实际承保利润却近乎为零,一些公司还出现了负承保利润。特别是2002年以来,中国资本市场投资收益率大幅下降,各投资机构只能惨淡经营,保险公司的资金运用情况也不容乐观。但好在另一条腿尚刚健有力,保费收入仍在大幅增长。不过可笑的是保险业向来都只拿美丽的一面示人,难受的感觉还是自己留着慢慢品味。2001年各财险公司利润情况如表3所示。