论家庭资产的配置

因原作者创作本文时房地产仍处在上升通道,其给出的建议在当下未必适用,但其投资理论和思路仍值得我们借鉴。以下是原文：目前,全球众多国家实行宽松货币政策,包括美国、中国和日本在内的国家无限度地超发代币,其结果是货币争相贬值。在这种复杂的国际环境下,家庭该如何进行资产配置,才能避免资本的大幅度贬值,本文尝试通过对目前通用的分析,为家庭资产配置提供解决方案。
一、资产配置理论介绍资产配置是指因应投资者个别的情况和投资目标,把投资分配在不同种类的资产上,在获取理想回报之余,把风险减至最低。资产配置的原理最早出现在400年前,西班牙人塞万提斯在其传世之作《堂吉诃德》中说：“不要把所有的鸡蛋放在一个篮子里。”金融经济学理论研究先驱,1990年诺贝尔经济学奖获得者：马科维茨（H.Markowitz）,于1970年出版了《资产选择：投资的有效分散化》,试图分析家庭和企业在不确定的条件下,如何支配金融资产,使财富得到最适当的投资,从而降低风险。该书标志了现代资产配置理论的诞生。20世纪中期以来,金融学家对资产配置理论进行了广泛的研究,以数学为基本分析工具,通过数学模型对理论进行不同的论证。摩根.斯坦利投资集团的创始人戴维.M.达斯特,将资产配置视为投资宝典,他在《资产配置的艺术》（The Artof Asset Allocation）一书中罗列了大量成功案例。资产配置在不同层面有不同含义,从范围上,可分为全球资产配置、股票债券资产配置和行业风格资产配置；从时间跨度和风格类别上看,可分为战略性资产配置、战术性资产配置和资产混合配置；从资产管理人的特征与投资者的性质上,可分为买人并持有策略、恒定混合策略、投资组合保险策略和动态资产配置策略。
二、目前国际国内经济状况举例来说,中国2013年10月份CPI较上年同期上升3.2%,升幅高于9月份的3.1%,为八个月来最高水平。政府公布的数据显示,食品价格上涨6.5%以及住房租金价格上升对10月份CPI升幅的贡献较大。政府的数据严重歪曲了通胀的真实情况,实际的通胀率应该在10%以上。持续而快速的通胀对国民经济和民众的生活构成了严重威胁。中国国家统计局发布的数据显示,2013年1-10月份,中国房地产开发投资近6.87万亿元,同比增长19.2%,增速比1-9月份回落0.5个百分点。2013年前10个月,中国商品房销售面积和销售额的同比增速亦出现逐月下滑的态势。对于生活在国内的人而言,人民币贬值的感觉越来越明显。一种在2005年标价为1.90元/斤的大米,如今已经是3.30元/斤了,8年期间年平均上涨9.2%。就购买大米的能力而言,与2005年的1000元相比,2013年的1000元已缩水至576元,即人民币对内贬值了57.6%。
近10年来,由于国内的经济增长更多地依靠投资,依靠大量增加的信贷投放,致使我国的货币投放量有着较大数量的超发。到今年第一季度末,广义货币(M2)已经超过100万亿元,而2002年年初为16万亿元,10多年中增长超过5倍。我国的货币总量与GDP之比已超过200%,我国的经济总量为世界第二,大约为美国的1/3,而货币投放量比经济总量第一的美国高出1.5倍,位居世界第一。如果资产泡沫和物价上涨进一步持续,相应的经济成本随之上升,对贸易将产生负向的抑制作用,导致获取外需的能力下降,经济速度有向下的压力。如果要维持以前的高增长的话,恐怕又要进一步扩大投资,而扩大投资,资金来源主要是发行更多钞票。过多的货币追逐有限的商品,必须引起货币的严重贬值。
三、超发货币对中国家庭的影响通货膨胀,意味着财富的再分配,意味着国家对人民财务的剥夺。 在十年前,100元人民币还是真正意义上的大钞,而现在,只是一个日常生活中普通的货币计量单位。10年前,洗车一次最多10元,现在洗车普遍是30元一次。10年前,广州珠江新城房价不到12000元,现在50000元。广州海珠区房价约7000元,现在25000元。10年前,广州最高级的幼儿园赞助费不过5万元,幼儿在园每月生活费不过1000元。现在,好点的幼儿园赞助费10万元以上,每月费用2000元以上。工资增长再快,也远远落后于CPI的增长。四、中国家庭该如何进行资产配置在货币快速贬值的年代,只有进行科学的资产配置,才可以减少资产的大幅缩水。资产配置是投资过程中最重要的环节之一,也是决定投资组合相对业绩的主要因素。本人建议,从以下几方面进行家庭资产配置。
（一）50%的资产配置房地产中国的财政,无论是国家还是地方政府,都严重依赖土地和房产。庞大的维稳费用、庞大的军费开支,无限度的三公经费,还要养活多如蝗虫的X务员队伍,不靠土地靠什么呢。因此,10年内房地产都不会破灭。刚刚结束的三中全会,也没有提到房地产调控,表明政府对房地产的支持的,对于房价的继续上升是默许的。建议买入北上广的房地产,一方面可以收取租金,另一方面,可以规避人民币的大幅贬值。
（二）30%的资产配置英美物业英美二国是世界上最强大的二个国家,政治稳定,经济也不会像中国一样面临极大的风险。投资英美,可以有效的规避政治风险。这几年,关于中国bk的言论不绝于耳,虽然危言耸听,却也不无道理。作为资产配置,必须提前防备这些风险。投资英美,是比较好的选择。目前,英美二国的房地产刚刚走出低谷,抄底还是时候。
（三）30%的资产配置为美元美国作为全球最大的经济体,使美元成为世界货币。在全球货币战争打响后,唯一胜利的必将只有美元。中国面临太多问题和危机,人民币严重贬值的机会是非常大的,把人民币转换为美元,可以防止家庭彻底破产。尽管短期内人民币对外向保持升值态势,但这种趋势很可能在1年后被扭转,随之而来的可能是人民币。