在底特律两周前提交美国历史上最大规模市政破产案之后;投资底特律市政债券已经成为华尔街最热门的交易

底特律破产方案意味着最初的债权人将蒙受重大损失,但对于对冲基金来说,特别是那些专注于投资受困或者破产企业的对冲基金来说,这些债券在长期来看将是利润非常丰厚的。
北京时间7月30日凌晨消息,CNNMoney周一文章指出,在底特律两周前提交美国历史上最大规模市政破产案之后,投资底特律市政债券已经成为华尔街最热门的交易。
在提交破产保护申请之前,底特律市的紧急财务管理人凯文-奥尔（Kevyn Orr）提出向该市的债券持有人给出每一美元10美分的补偿,以帮助底特律市维持运作。这意味着最初的债权人将蒙受重大损失,但是对于对冲基金来说,特别是那些专注于投资受困或者破产企业的对冲基金来说,这些债券在长期来看将是利润非常丰厚的。
现在的问题是,这些债券并不太多,很少有债券真的被交易,等待出手的投资者还有很多。一间大银行的市政债交易席位交易员说,“最大的问题是我们应该怎么分配这些债券,只有那些大客户才有机会买到。”
底特律有180亿美元债务,但是用于交易的债券只有82亿美元。其他的债务都是无资金保障的养老保险基金以及退休员工健保开支。在这些债券当中,有14亿美元是有资金承诺的部分底特律退休保险系统的开支,这些也是对冲基金最为追捧的资产。
这些应税类债券被称为养老金偿付义务凭证,由欧洲多家银行在2005年发行并销售的,以帮助该市的养老保险基金融资。对一个城市来说,这是不太寻常的举动,因为市政府通常使用当地收入来为这些偿付义务提供资金。
现在,对冲基金只等待这些银行出售这批债券。有市场专家估计,考虑到底特律的财政乱象,这些银行不再愿意在账本上保持这批债务并且出售它们应该就在下个月。很多对冲基金都愿意买一组这种债券,以便涉足这些资产。
数据显示,在底特律申请破产保护后不久,多家对冲基金就设法买到了500万美元的养老保险债券,每一美元的出价是41美分,这些是市场能够找到的偿付义务债券的一部分。
对冲基金还有意购买约10亿美元的一般偿付义务债券,这其中的很多已经转手,不过规模还是很少。一家对冲基金的管理人说,他设法从一个密尔沃基牙医的手中拿到了3万美元的一般偿付义务债券,支付价格是每一美元的75美分。这家基金还希望购买数百万美元的债券,但是到目前为止入手的只有这3万美元而已。
大多数底特律的一般偿付义务债券都被散户投资者持有,在该市破产申请之后,这些债券的出售价格在每一美元69美分到92美分之间。