民事审判不能剥离被保险人的诚信因素

“综合判断上半年情况和下半年走势，今年将是保险资产管理最为困难的一年。”日前召开的上半年保险监管工作会议上，保监会资金运用监管部主任孙建勇坦言，因金融市场较为低迷，各类风险因素增加，新矛盾和新问题凸显，保险资金运用面临很大的压力和挑战，投资能力依然不足。 　　尽管中国经济已率先步入了回升趋势，上半年世界经济复苏的迟缓乏力，仍然导致国内金融市场呈现振荡下跌的态势。截至6月末，上证综合指数较年初下跌了26.81%，保险资金权益类投资虽然占比不高，但依然严重影响到整体投资收益，在目前市场难见明显回暖迹象的情形下，投资渠道的放开，令市场尤为关切。 　　“要把资金运用监管作为防范风险的关键环节，加强资产负债匹配监管。”保监会主席吴定富称，下半年要着重把防范风险作为当前保险监管的首要任务，其中一项关键环节即是加强资产负债匹配监管，由此，监管部门将稳步放开未上市企业股权投资等渠道，为进一步优化保险资产结构、改善资产负债匹配状况创造条件。 　　1.93%：上半年初步实现预期目标 　　最新数据显示，截至6月底，保险公司资金运用余额4.17万亿元，较年初增长了11.3%，上半年保险业累计实现投资收益755.18亿元，投资收益率达到1.93%，年化投资收益率为3.86%；显然，1.93%的投资收益率，优于一季度末1.23%的行业平均水平。 　　“上半年保险业资产管理积极应对市场变化，初步实现了预期目标。”孙建勇如是评价，他表示，上半年保险机构适时调整了投资结构，逐步改善了资产配置，总体来看，上半年初步实现了“稳健运行、稳定收益、风险可控”的目标。 　　从投资构成来看，最新数据显示，截至6月末，保险机构用于银行存款、债券等固定收益类投资的占比达到82.32%，较年初增加了1.94个百分点，其中银行存款占比达30.5%，债券占比达51.8%；投资基金、股票（权）等权益类资产占比为15.06%，较年初减少1.62个百分点，如此调整幅度，符合市场预期。“2010年投资压力较大，股票市场呈现振荡走势，且债券市场国债、金融债到期收益率前期有所下降，保险资金配置压力加大，因此今年会增加固定收益类投资占比。”申银万国分析报告认为，这表现为货币资金占比提高，协议存款增加，以及定期存款利息的提升。另外，企业债到期收益率仍然处在上升区间，预计2010年保险资金会加大企业债的投资比例。 　　面对上半年投资环境的复杂和不利，保监会要求各公司坚持资金运用的审慎原则，将“防风险、稳收益、保底线”作为近期工作重要目标，努力推动全行业稳定投资收益。 　　“我们及时提示风险，多次召开保险机构座谈会及务虚会，要求保持头脑清醒，加强内控管理，明确风险责任，维护资产安全。”孙建勇称，保监会通过评估保险机构的信用风险管理能力、股票直投能力和基础设施投资能力，督促保险机构提高投资和风控能力，目前来看，在市场不利的形势下，保险机构通过积极应对和灵活调整，收到了明显成效。 　　新渠道：下半年增加“弹性和空间” 　　在加强资产负债匹配监管的环节上，吴定富表示：“下半年要调整债券、股票和基础设施的投资政策，稳步开放未上市企业股权投资和不动产投资，以增加资产配置的弹性和空间。” 　　上半年已经放开了债券、股票、基础设施的投资政策，不但降低了险资的入市门槛，还拓宽了险资的投资比例和投资品种，业内人士预期，鉴于基建投资久期更长，与保险资金的负债特点更相匹配，在审核企业基础设施投资能力的基础上，监管层将进一步放宽基础设施的投资比例。但市场更为关注的，是针对未上市企业股权投资、不动产投资等新投资渠道的放开进度和程度。据孙建勇介绍，针对新的投资市场和投资产品，保监会将据此制定相应的能力标准，督促保险机构加强投资团队的建设，增强风险管理能力；此外，针对实际需求，将加快推进资产托管，提高投资的规范化和透明度。 　　“要加快整合现行的政策，使之更具有适应性、操作性和有效性，同时按照相关法律法规，稳步开放投资渠道，化解当前投资工具不足、收益不高的风险，逐步培养符合保险资金特性和资产配置需要的新增长点。”孙建勇说，保监会将进一步完善投资资产的认可标准，以发挥资本约束作用，抑制投资冲动，防范操作风险和道德风险；另保监会正加快建设资产管理监管信息系统，目前已经进入了试运行阶段。 　　针对“后危机时期”的复杂环境，监管层已经明确，要进一步健全风险监管机制，加强窗口指导，及时发出预警，强化各保险公司的风控责任；针对下半年形势，保监会将积极调整政策，支持保险机构化解资产配置风险，稳步改善投资收益，确保全年平稳健康增长。 　　“我们将逐步实施动态监管，开展重点公司、重点业务和重点事项检查，进一步规范投资行为，提高监管的质量和效率。”孙建勇称，针对监管力量不足、技术手段落后等薄弱环节，保监会将进一步