万能险保证利率并不是最终的结算利率

有些客户和代理人宣扬，只要购买了万能险，因为保险合同有最低保证利率，即使没有收益，也有最低保证利率，也不会亏本，也就是说购买万能险，不会有任何风险，这是对万能险保证利率的误解。

万能险保证利率这个名称可能会让人感觉收益是按照这个利率保证的，即投入保险费的回报。但实际上保证利率是在一定期间内客户所拥有的万能账户的最低结算利率，而且是按月计算的。因为保险费是扣除费用后才进入万能账户，而账户本身还要收取各项费用，所以如果客户想得到与保证利率一样的保险费基础上的回报，那必须持有一段时间、同时账户按照高于保证利率的结算利率进行计算才可以。

例如，如果客户缴纳了1万元购买某万能险，扣费20%后有8000元进入万能账户，假设以后一年内每个月公布的年保证利率为2%,结算利率为24.6%,假设没有其他费用。1年末万能账户中的价值为8000（1+0.246/12）的12次方，等于10205.78元，相当于保险费1万元2%的回报。

但万能账户受投资方向的限制一般是达不到如此之高的投资回报的，所以24.6%的结算利率不大可能达到。换一句话说，如果按照目前市场上比较普遍的4%结算利率计算，那么保单需要11年左右才能达到保险费1万元2%的复利回报【8000（1+0.04/12）的1112次方约等于10000（1+0.02）的11次方】。

由此可见扣费越高，客户需要真正实现保证利率回报的等待时间越长，反之，等待的时间越短。综上所述，万能险保证利率只是经过扣费之后的万能账户最低结算利率，并不是客户资金真正的最低回报率，客户回报率的高低与扣费水平的高低、结算利率的高低、持有保单时间等因素直接相关。