对于存款保险制度的经济学分析：银行的脆弱性（九）

　　金融自由化通常而言会降低资金交易的成本, 提高储蓄者的回报, 分散风险, 增强市场约束, 从长远看有利于提高金融资源配置的效率。但是如果银行资已支付保费不足, 从事冒险活动, 监管又软弱无力, 那么, 金融自由化带来的可能是银行危机。自由化会加剧银行业竞争, 如果银行管理者、经营者缺乏足够的技能去有效控制信贷高风险和新兴业务风险, 就极易导致不良贷款, 而且, 外国银行业的竞争往往迫使国内银行一味趋逐高利而从事高风险的投资项目。金融自由化带来的不良影响在 90 年代的墨西哥、巴西和东南亚一些国家相继发生, 其惨痛的教训就是: 金融自由化必须有一个强有力的风险管理系统作保障和支持, 在存款人看来, 银行犹如一个黑箱, 一旦觉察到银行陷入困境, 出于保护自身利益, 便把存款变现或转移到另一家更安全的银行。在 “羊群效应” 的作用下,其他存款人也会采取同样的行动, 从而加剧银行的困难和加速银行的倒闭。

　　银行危机的传染性

　　银行业的一个特点就是银行危机具有传染性。银行危机的传染效应是指特定银行的破产会增加其他银行破产的可能性。一家银行的危机可以传染给别的银行甚至整个银行体系。在金融开放的情况下, 银行危机还可以传染到别的国家, 引发国际性的金融灾难。一个国家的银行体系是由许多家单个银行组成的, 这些银行之间不是孤立存在的, 而是有着非常密切的关系, 有着广泛的接触和交易往来。正是由于这种联系和接触, 使一家银行的危机得以传染给别的银行, 甚至传染给整个银行体系。银行危机的传染一般源于银行之间的资金联系和银行恐慌。

　　在这里, 传统理论引入了 “传染性” 假设。认为对任何一家银行的挤兑都会像传染病一样蔓延到其他银行,逐渐地损害人们对所有银行的信心。为什么银行挤兑会传染呢? 流行的解释是, 银行存款市场上的信息不对称。虽然每一个银行家知道自身资产组合内容, 但存款人却并不了解。存款人认为所有的银行都是类似的, 当一家银行倒闭时, 由于信息不对称, 其他存款人将担心自己存款的银行也可能遇到同样的困难。为了得到自己的所有存款, 行动的越早越好, 于是对自己存款的银行发动挤兑。此时,每一个人的动机都很理性, 但是集体行为本身的结果就不那么理性了。

　　传统银行理论影响广泛, 但暗含着这样一种含义: 危机不仅会在任何实施部分准备制的银行体系里发生, 而且特别可能发生在缺少最后贷款人或政府存款存款保险：理论与实践目录