利差损事件

保险知识：现金价值与利差损的概念

现金价值

　　现金价值是指投保人退保或保险公司解除保险合同时，由保险公司向投保人退还的那部分金额。

　　在通常情况下，保险公司根据保险事故发生概率来确定保险费率，事故发生概率高则保险费率高，反之则保险费率低。但在寿险当中，由于交费期一般比较长，随着被保险人的年龄增加，其死亡的可能性将越来越高，保险费率也必然逐渐上升直到接近100%，这样的费率，不仅投保人难以承受，而且保险也已经失去意义了。为此，保险公司在实际操作中往往采用“均衡保费”的办法，通过数学计算将投保人需要交纳的人全部保费在整个交费期内均摊，使投保人每期交纳的保费都相同，被保险人年轻时，死亡概率低，投保人交纳的保费比实际需要的多，多交的保费将由保险公司逐年积累；被保险人年老时，死亡概率高，投保人当期交纳的保费不足以支付当期赔款，不足的部分将正好由被保险人年轻时多交的保费予以弥补。这部分多交的保费连同其产生的利息，每年滚存累积起来，就是保单的现金价值，相当于投保人在保险公司的一种储蓄。

利差损

　　利差损是指资金投资运用收益低于有效契约额的平均预定利率而造成的亏损。在1990年代，中国高利率政策使得当时的保单收益预期远远高于后来的实际水平，在调低利率之后，保单的收益下滑，产生了潜在的“赤字”。

万能险退市潮会带来什么 “利差损”是主因

　　在资本市场不景气的情况下，强调投资收益的万能险不再万能了。这个一度在2011年成为各保险公司保费增长主力的险种如今不得不面临停售或是改头换面的境遇。记者在走访市场时了解到，在投资收益无法弥补产品利率导致利差加大的情况下，很多保险公司不得不停售万能险，或者采取升级老产品的方法对其进行修改，目前市场主推品种转向了分红险。

　　万能险失宠陆续退市或换脸泰康人寿从4月1日起停售泰康卓越财富终身寿险（万能型）产品，而太平人寿此前的主打产品太平福禄双至重大疾病保障计划已在上月停售。正是由于投资收益无法弥补产品利率导致利差的与日俱增，包括泰康人寿、华泰人寿、太保寿险、友邦保险等众多寿险公司从去年年底开始就纷纷主动停售或者升级原先的一些投资型产品。

　　保险产品的设计利率是根据金融市场当时的情况精算厘定的，经过近两年频繁降息以及资本市场的变化，万能险如果还保持一成不变的较高的协议收益率也不现实，而随着万能险产品收益率的降低，保险公司想卖也卖不出去了，因此只能将这些产品停售或升级。吉林省保险协会人身险部的相关负责人对此表示。

　　老保户不受影响产品停售对老客户不会产生影响。对于已购买了万能险产品的老客户，将按照保险合同继续履行约定责任。某寿险公司的相关人士告诉记者。

　　利差损：是指保险资金投资运用收益率低于有效保险合同的平均预定利率而造成的亏损。

保险的利差是什么

利差是保险公司的利润来源之一，保险公司的利润来源主要来自三差，分别是 死差、费差、利差。

1、利差：

保险公司用我们的钱去投资，如果收益比较好，就会产生“利差”，即预定利率和实际投资利率之间的差异。

如果 实际投资利率低于预定利率，很可能会带来惨重的损失。

一般来说，预定利率越高，对消费者来说，保费就越便宜；但对于保险公司而言，也就意味着需要更高的投资收益，才能盈利。

利差成为保险公司的主要来源，为什么这么说呢？

以长期险为例，保险公司每年都可以源源不断的获得保费收入，持续稳定的现金流是获得收益的基础，假如 100 亿元的可投资保费，获利 1% 就是 1 个亿。这才是保险公司收入的大头。

2、死差：

当保险预期的赔付额与实际的赔付额之间，出现一定的差值时，就产生了“死差”。

比如，保险公司在设计产品时，预估 100 个人里会死 10 个，而实际情况死了 8 个人，那么保险公司就赚了 2 个人的保费；反之如果死了 12 个，保险公司就要自己掏腰包了。

3、费差：

“费差”即公司预估的成本与实际支出之间的差异。

主要包括了销售的佣金、场地费、人员工资等，如果实际花费比预期要少，那么这一块就可以盈利。

比方说保险公司今年预计成本是 1000 万，因保险公司人员架构优化减员增效，年底实际只花费 800 万，这差额的 200 万也就成了收入来源之一。