短期万能险

万能险短期低迷不必焦虑

　　整整一年后，总算收到一个年度报告，才知道要扣除2100元初始费用，且年化利率还不及银行定存。近日，读者石女士打进现代快报金融帮办热线84783629说，3年前购买了某保险公司一款投资型险种，高额的初始费用和难以确保的收益，让她实在懊恼。去年来，保险业遭遇寒冬，投资型险种逐步被边缘化。在初始费用高和收益上不去的双重夹击下，险企开始针对分红险、万能险产品创新改革。

　　万能险销售已大大缩减

　　中国平安2011年年报显示，去年万能险保费收入为48.61亿元，业务占比由2010年的40.3%下降到24.6%。

　　万能险的颓势并不是只出现在中国平安，整个保险行业亦如此。资深业内人士指出，万能险属于长期缴费型产品，不缴费或者缴一段时间停一段时间的话，都可能对保障有影响，甚至过几十年后保障变为零。此外，产品最大的缺陷就是初始费用太高，如果在投保几年内退保的话，损失会很大。

记者从多家保险公司的业务部门了解到，由于万能险是所有寿险产品中初始费用最高的，再加上市场不给力，他们已经很长一段时间不向客户推荐万能险了。如今，万能险的销售已经大大缩减，不过，前几年销售中积累的巨大存量，使得万能险收费问题的投诉一直居高不下。

　　险企0初始费用揽客

　　目前，保险市场暂无回暖迹象，保险公司已然开始转变产品设计方向。在近期面市的寿险产品中，就顺应了客户的需求，转变了初始费用和收益的设计。以太平洋保险推出的创新保险理财产品鸿发年年全能定投理财计划为例，其采用分红+万能的组合形式，不仅万能账户金额随意领取，还创新以0初始费用吸引客户投保。

　　也就是说，投资账户没有任何管理费和开户费，所有进入投资账户的保费，均计入投资金额。太平洋人寿保险江苏分公司营业部的相关负责人表示，考虑到投保人在获得保障的同时，还能满足收益，我们在产品的投资收益方面，合同约定固定年化收益率2.8%，确保资金安全。在此基础上，再以浮动收益分红。

　　万能险短期低迷不必焦虑

　　对于石女士所遇到的情况，业内专家指出，已经投保的保户切忌盲目退保。因为万能险的投资回报需很多年才能显现出来。对于万能险短期的低迷，投保人不必过于焦虑。而且，即便是带有投资理财的功能，保险产品也是一款保障而已。

　　记者了解到，投资账户收益是以复利方式累计资金的，按月结算、以日记息。因此，通过利滚利，中长期持有万能险收益会更高。

万能险利率短期下行属正常

：在新会计准则和资本市场低迷的双重压力下，6月以来，有关部分保险公司停售万能险的消息漫天飞舞。对此，许多消费者都在担心自己购买的万能险产品会受到影响。万能险真的会停售吗？已经购买的万能险又该如何处理？什么样的人更适合购买万能险？针对这些问题，本报记者邀请了保险公司的四位专家进行探讨。

本期嘉宾-太平人寿深圳分公司 客户经理 黄向莹

即使万能险退市，已购买万能险的客户的账户资金仍会用于国家规定范围内的投资渠道，并享受产品的相关服务，不会受到退市影响。

太平洋寿险深圳分公司 高级企划经理 骆亮

结算利率的下行并不代表万能险的长期收益，因为市场在变化，万能险利率也可能再度上升。

中国平安深圳分公司 客户经理

万能险是复利计息，适于作中长期理财工具，只有长期交费、长期持有保单，才可以实现利益最大化，所以购买万能险的客户还应做好长期持有的心理准备。

万能险利率 短期下行属正常

深圳晚报：万能险重要指标的结算利率，5月份再度下行。不少保险公司的万能险利率都低至4％以下，对此您如何看待？该公司是否有停售万能险的计划？

黄向莹：个人认为，目前万能险利率下行是正常的。因为万能险账户资金的投资方向决定了它的结算利率，结算利率与银行定期存款及国债等其他固定收益类投资工具的收益率具有极大的相关性。从2007年起定期存款和国债等固定收益投资工具的收益逐渐降低，因此，万能险利率下行是正常的。

虽然近期市场上有部分公司已经停售了万能险，但太平人寿暂未有停售万能险的计划，目前公司万能险利率波动平稳，也将持续进行万能险产品的销售和客户服务。

骆亮：万能险结算利率与市场形势、公司策略紧密相关。今年以来，保险资金投资压力增大，同时，在固定收益类投资难以提供丰厚利差、股市投资收益前景并不明朗的情况下保险公司不愿以过高的资金成本为代价换取业务规模的大幅提升。

所以，万能险结算利率的下行是现有市场形势和各家公司产品策略的必然结果。但是，结算利率的下行并不代表万能险的长期收益，因为市场在变化，万能险利率也可能再度上升。

2010年上半年太平洋销售万能险488万元，在太平洋总体保费中占比不到3％。由于太平洋坚持以销售保障与分红产品为主的策略，万能险销售情况对公司整体业绩影响非常有限，尽管目前市场低迷，但太平洋没有停售万能险的计划。

平安：目前，我们没有计划根据新会计准则进行产品调整。6月对少儿万能产品世纪赢家的停售是对该产品进行升级，产品在市场上销售一段时间后，基于客户需求做出一些人性化的调整，目的也是为给客户提供更优更好的保险产品。

近年来资本市场的持续低迷是有目共睹的，其影响面涉及金融领域的各个角落：固定收益类投资难以提供丰厚利差，股市投资收益前景也不明朗，保险业作为其中的一部分受到影响也是必然的。

万能险具有投资功能，其账户资金采用组合投资的方式，资本市场的不景气势必会对万能险的投资收益情况造成影响，结算利率下调也是市场作用的结果。

产品不受退市影响 退保不可取

深圳晚报：一旦万能险退市，对投资者有何影响？以目前的情况，投资者退保是否可取？

黄向莹：如果万能险真的退市，对于已购买万能险的客户来说，账户资金仍会用于国家规定范围内的投资渠道，并享受产品的相关服务，不会受到退市影响；对于未购买万能险的投资者来说，则少了一种长期稳健投资的选择。

万能险是一种为满足家庭和个人长期理财目标设计的理财工具，只有通过时间累积下的复利效应才有客观的收益。

而现在购买了万能险的客户绝大多数持有期未超过十年，未实现复利效应甚至还可能有损失，因此一般情况下不建议退保。

骆亮：相对于其他保险产品，万能险在具有一定保障功能的同时，客户能灵活支配保单里的部分资金。但是正因为保险公司让渡了一部分资金的流动性给客户，在投资渠道选择上。

保险公司更加倾向于风险较大但短期收益较高的权益类市场，同时由于投资的周期较短，通过时间杠杆平滑投资收益的效果上，万能险要远远弱于分红险产品，因此，在利率表现上，万能险的波动性大于分红类产品。

万能险退市后，原有的万能险为客户提供保险保障上不会有任何影响，但是其投资收益部分可能会打折。因为，不能依靠万能险提升保费规模，相应的保险公司产品策略会进行调整，公司对提高原有万能险利率的动力不足。

同时，退保对客户来说都要额外承担保险公司运营成本，因此在任何情况下我们都不建议客户退保。但客户可以综合考虑不同投资渠道和风险程度后，灵活支配万能险的部分流动性资金，以获得更大的收益。

平安：万能险兼具保障与投资功能，而且灵活缴费、保额可调，是顺应市场需求产生的保险产品。本着从消费者需求的角度出发，万能险有其存在的必要性。

而且，客户购买万能险，是与保险公司签订有保险合同的，保险合同具有法定效力，无论公司销售策略如何变化，我们都会按照合同承担保险责任，为消费者提供应有的利益。

由于万能险具有初始费用，客户中途退保不但不能继续享有保险保障和投资收益，而且可能得不偿失，故从目前的情况看，提前退保并不可取。

稳定资金人群 按需投保万能险

深圳晚报：哪些人群适合购买万能险？对于消费者购买万能险有什么建议？

黄向莹：万能险适合有稳定持续收入的家庭和个人购买，如有一笔富裕资金且长期内没有其他的投资意向或有一定的投资和风险承受意识。

但又没有时间和精力进行其他方面投资的人可考虑购买，这笔钱可通过时间积累的复利效应逐步增加，帮助实现教育、养老或强制储蓄的目标。

我们建议购买者，如果家庭有闲钱、基于教育、养老等长期储蓄目的，偏好稳健型理财工具的家庭和个人，可考虑购买万能险。

此外，对万能险的收益回报要有中长期的准备，所谓中长期至少应在5年以上。另外由于短期投资难见收益，50岁以上的老年人尽量不要购买万能险。

骆亮：在购买万能险的时候，消费者要确定自己是否有这方面理财需求，了解清楚所购买的万能险产品的扣费标准、最低保证利率、结算利率的基数等。

不要把缴纳的全部保费作为基础简单套算最终收益。我们建议客户应保持谨慎态度购买万能险，应重点考虑购买分红险以保证资金安全与收益稳定。

平安： 风险发生时，万能险具有保障功能，投资市场低迷的时候，万能险具有账户保底的功能，但是，万能险并非适合所有人。

万能险是保险产品，所以购买万能险的客户应是具有一定风险意识和保障需求的人；万能险是复利计息，适于作中长期理财工具，只有长期交费、长期持有保单，才可以实现利益最大化，所以购买万能险的客户还应做好长期持有的心理准备。