保险准备金提取

存储“风险准备金”万能险最理想

利率敏感型的保险产品

　　万能险的投资渠道主要在银行存款、债券、基金等与利率密切相关的市场。当利率增加时，万能险的投资收益亦会有所提高。该款万能产品具有投资保底和息涨随涨的功能。每月公布的收益都能自动结算至客户账户，落袋为安，非常透明。在利率看涨的时候，万能险将是客户一个非常好的投资理财工具。

缴费灵活

　　万能寿险缴费灵活，更象是一种储蓄，客户每次缴费的金额及时间都可以弹性变动，只要保单的账户价值足以支付风险保费即可。

　　定期定额（期交保费）+不定期不定额（额外保费）

　　领取更灵活

　　客户在任何时期都可以自由处理个人帐户。万能保单可以部分提取个人帐户中的资金，以解燃眉之急，而合同继续有效。具备了储蓄的特色，增加了储蓄不具备的功能。

　　帐户资金清晰透明

　　客户所缴纳的保险费将按合同条款中载明的比例进行收取，分配，费用流向清晰透明。客户定期都会收到一份详细报告，列出保费、保险金额、利息、各项费用支出和个人帐户价值等，供客户参考、监督和检查。

　健康、保障、投资，相得益彰

　　万能寿险集保障和投资理财于一体。保险费部分用于购买寿险保障和健康保障，其余部分进入个人帐户，由专家进行投资管理。个人帐户的投资表现不影响寿险保障利益。

　　最低收益保证

　　万能寿险个人帐户价值的投资收益有最低的保证利率，当投资收益率低于保证利率时，现金价值按保证利率积累。投保人承担的投资风险很小。

央行上调存款准备金率影响楼市

央行再次上调存款准备金率，进一步强化加息预期，对保险股来说是一个长期利好。
　　上调存款准备金率对保险公司将产生三方面积极影响。首先将利好保险资金运用。市场流动性收缩和商业银行压缩信贷规模，加大了市场对保险资金的需求，保险公司可以提高保险资金协议存款利率的议价能力。
　　中国人民银行上调存款类金融机构人民币存款准备金率。此次调整后，大型金融机构存款准备金率将达到20.0%的历史高位。在密集的楼市调控政策接连出台背景下，再次提高存款准备金率无疑将令已经因为销量明显萎缩的大部分开发商资金链压力增大，此项政策对房地产市场的影响会有多大，成为最近人们关注的焦点。
　　据统计，2010年30家房地产公司合计实现归属上市公司股东的净利润为252.23亿元，同比增长43.67%，但业绩分化明显，部分中小房企业绩下滑甚至出现亏损，多数房企现金流明显下滑。业内人士普遍认为，央行连续上调存款准备金率将收紧楼市上过多的流动性。北京中原分析人士认为，此前针对楼市的两轮调控主要着眼于楼市的交易环节。第三轮调控不仅通过前所未有的限购直接抑制了过半需求，更掐紧了令楼市火爆的命脉信贷资金。连续几次的加息、取消贷款利率优惠政策等措施使目前购房成本已经显着增加。限购、限贷、加税、增供等政策叠加作用已经使楼市成交量大幅下跌，进而明显影响到开发商的资金回笼。占到目前开发商总资金来源26%的定金及预收款这一块很可能因为成交量的继续萎缩而出现明显的下降。与此同时，2010年积压的大量土地在今年将进入开发环节，开发商资金的消耗量将持续上涨。
　　银行的信贷额度也将明显缩小。随着信贷额度的减少，开发商将面临来自开发贷款及销售贷款双萎缩的巨大压力。伟业我爱我家集团副总裁胡景晖认为，虽然去年许多开发商的销售回款不错，面对调控并没有出现像2008年那样严重的资金链危机，但是随着房地产企业贷款难度加大，通过资本市场和信托渠道融资被严格管控，这次提高存款准备金率，收紧流动性，将使得开发商融资更加困难，可谓“雪上加霜”。
　　中原地产分析，提高存款准备金率后，银行的按揭贷款发放会更加严格，银行对利润相对比较低的首套房贷款很可能还会继续收紧。目前市场上首套房已经基本恢复基准利率。一旦准备金继续上调，很可能第一套房利率上涨到1.1倍。而第二套房目前市场上已经逐渐开始出现上调超过1.1倍的现象。个别资质有问题的贷款者甚至最高已达1.5倍。限购政策叠加信贷政策，特别是资金面的收紧将使购房需求继续萎缩，促使楼市从量变到质变。
　　存款准备金率上调还将利好保险资金投资收益率。尽管保险资金投资渠道拓宽，但国债、各种政府债券、金融债券以及优质的企业债券仍是保险公司稳健投资的主渠道，流动性紧缩将使债券利息上升，提高险资投资收益率。
收缩流动性后，中小银行受到的资金面压力更大。提前做好准备很关键，慧择向您推荐，

	产品名称：幸福祥鸿重疾保障计划（分红型）
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保险准备金计提欲降 明年险企利润增超50%

　　补提保险责任准备金使险企利润减少的影响或许很快将终结。近期，业界普遍认为，保险准备金计提正迎来拐点，这将释放利润，从而进一步改善险企的经营情况。

　　近两年，由于险企下调传统险准备金折现率假设，而使其税前利润减少。一般而言，折现率越高，准备金计提越少，险企利润就越多，反之亦然。尤其是传统险准备金折现率与750日移动平均国债收益率挂钩，而从2015年年底到今年10月份，10年期国债收益率750日移动平均线一直处于下行趋势，从而导致险企利润受到明显影响。不过，近期，这一平均线已经出现见底上行之势，因此，折现率将提高，从而减少准备金计提，增加险企利润。业内人士普遍预计，保险责任准备金计提正迎来拐点，这将使其对险企的影响从减少利润到释放利润，利好其明年的经营业绩。

　　计提影响2018年出清

　　保险责任准备金，是指保险公司为了承担未到期责任和处理未决赔偿而从保险费收入中提存的一种资金准备。是保险公司按法律规定为在保险合同有效期内履行赔偿或给付保险金义务而将保险费予以提存的各种金额。

　　近两年，由于会计估计变更尤其是折现率的精算假设变更，寿险公司纷纷增加了保险责任准备金，从而导致其税前净利润的减少。

　　数据显示，2016年，四大上市险企因变更折现率等假设导致税前利润合计大幅减少591.8亿元，远高于2015年的420亿元，今年前三季度，四家险企合计补提准备金约421.66亿元，比去年同期的382.49亿元增加了10.2%。但从环比情况来看，险企大额补提责任准备金的情况正在缓解。

　　以中国人寿为例，该公司前9个月共计补提责任准备金约177.8亿元。其中，一季度补提责任准备金132.9亿元，二季度为-1.08亿元，三季度为45.98亿元。可见第二季度和第三季度补提的责任准备金远低于一季度数值。

　　“准备金补提影响将在2018年逐步出清。”东北证券近日发布研报指出，一方年，长端利率迭创年内新高，寿险公司因持续低利率环境下面临的资产荒和利差损继续得到改善，四季度以来长端利率迭创年内新高。另一方面，10年期国债750天移动平均线去年下行约32BP至3.462%，按照当前静态测算下今年年底将下行约20BP至3.26%，明年则将上行约18BP至3.45%，因此，责任准备金补提的影响将逐步出清。“展望2018年尤其是明年上半年，我们预计，纯寿险公司将出现显着的业绩释放。”东北证券表示。

　　事实上，近期多位证券分析师表达了类似观点。例如，申万宏源证券分析师王胜指出，明年上半年险企的准备金计提压力将显着减轻，带来险企净利润的释放。太平洋证券证券分析师魏涛认为，10年期国债收益率持续上扬，750均线在11月初开始略有上升，均线拐点出现，“叠加累计剩余边际释放效应，四季度及明年利润形势向好。”其近日发布研报指出。

　　多券商预计净利大增

　　东北证券指出，在负债端，2018年开门红有望取得较好成绩，同时，险企加大长期保障型产品的销售，有利于提升新业务价值率。在资产端，长端利率的抬升逐步使得再投资收益加速回暖，预计明年行业资金运用收益率有望回到6%的上方，较今年全年水平继续改善。

　　在投资收益率方面，华创证券研究所分析认为，预计明年的净投资收益率将会大幅上升至5.5%-6.0%，总投资收益率升至6.0%-6.5%，对净利润的拉动效果将十分明显。同时，即期利率上升带来的国债收益率750日移动平均线开始向上，保险准备金开始向税前利润转化等因素都将助力险企明年的净利润更上一层。“2018年四家上市公司净利润将同比大幅上升，增速中枢将达到50%。”其发布的研报指出。

　　中金公司也分析了明年险企利润将显着提升的三大理由，一是准备金折现率影响同比改善；二是存量保单规模增长带来的剩余边际释放的自然提升；三是债券收益率上升带来投资收益率改善。“其中，准备金折现率影响同比改善将成为利润超预期最确定的因素。”其研报认为，准备金折现率触底回升，未来准备金变化方向由补提转为释放，推动利润同比大幅提升，仅这一项因素就可以提升2018年行业利润提升51%。

　　一家银行系险企负责人对记者称，今年前三季度其净利润同比下降的主因即大幅补提保险责任准备金，若是剔除这一因素，其经营发展平稳，而基于对折现率改善的预判，其对明年的利润增长颇有信心。

　　尽管整体预期偏乐观，但业内人士对行业发展的风险也表达了一些担忧，其中被提及最多的是开门红销售不及预期以及监管政策趋严的影响。在开门红方面，目前部分险企市场的预售情况好于预期，但也有不少公司对开门红的销售感到悲观，行业整体情况还有待观察；在监管政策方面，目前政策呈全面收紧的态势，近期保监会密集发布监管函和行政处罚决定，对产品开发、关联交易、销售过程、公司治理等各个方面全面纠偏，部分监管措施对险企的经营将产生较大影响。例如，近期部分险企由于产品设计存在严重问题，被要求立即停止使用已申报的违规产品，且6个月内禁止申报新产品，这无异于给正在为开门红冲刺的相关险企浇了一盆冷水，也将使其开门红业绩受到巨大冲击。

　　对2018年保险业的经营形势，近期，东北证券、华创证券、中金公司等机构纷纷作出预测，其共同的观点是：受折现率改善、投资收益上升等因素影响，明年险企的净利润将持续大幅增长，而其中最为确定也是影响最大的因素即为折现率的改善。