意外险费率市场化

费率市场化 消费者会收益吗？

自宣布 保险费率化改革以后，社会上引起了一番热议，什么是费率化改革？费率化改革会给我们的们带来一些什么影响？面对这人们的疑问，相关人士给予了答案。

　　“我想买份保险,听说保险产品的预定利率放开了,我是该现在买还是再等等?”投资者陈先生想购买一份终身寿险,但面对放开的保险利率,他犹豫了。1999年至今,人身险的预定利率一直被限定在不得超过年复利2.5%,然而随着近年来利率环境的变化,寿险利率已比存款利率低了不少,传统保险产品难有竞争力。随着保险费率市场化,未来购买保险或将和现有环境大不相同。

　　有人猜想,保费会降;有人断言,以前投保者会纷纷退保,也有人表示市场将出现一场价格战。到底保险费率市场化会带来什么?本报记者为您一一解析。
　　猜想

　　保险费用会下降
　　据内部消息透露,此次保险预定利率将从持续了14年的2.5%上涨至3.5%,未来将逐渐放开,让市场化充分竞争。对于消费者来说,这是利好消息,意味着交同样的保费,获得的年复利收益更多,等于保费更加低廉了。不过,市场也有观点认为,保险公司的利差缩小后,为了弥补提高收益后的保险公司利润的损益,保险公司会相应涨保费。
　　到底未来保费走势如何?首都经贸大学保险系教授庹国柱告诉记者,预定利率的放开对于消费者来说是一个极大的利好,会给消费者带来切身的实惠。庹国柱举例解释,以40岁投保养老险为例,每年缴费1万,缴纳20年后,被保险人从60岁开始领取。扣除管理费用后,保险公司将每年按照复利滚动计入账户,如果预定利率更高,那么每年被保险人领取的收益更高。理论上讲,预定利率由2.5%上浮到3.5%,对应的保费大致可降低20%左右,如果预定利率进一步上浮,保费还会相应下降。
　　“从静态上看,提高收益后,保险公司的利润少了。更从长远的动态上看,收益高了,保险产品便宜了,吸引力就大了,投保的人就会多了。表面上看保险公司是损失了一部分利润,但增涨的保险数量足以弥补这个损失。”庹国柱告诉记者,寿险费率改革的目标,就是在一定程度上放开现行预定收益。不过,由于费率市场化将导致费率水平下降,因此一般认为,费率市场化构成了对保险公司盈利能力的重大考验。费率管制放开后,对保险公司的管理水平提出更高要求,经营好的企业可以通过产品创新增强竞争力,最终受益的还是消费者。

　　猜想
　　已有保单要不要退
　　如果按照新的固定利率算,将来的传统型保险产品便宜了,那么对于现在已经持有传统型产品的保单客户来说,有些不划算。对此,业内推测,未来将引发一定规模的集体退保。
　　那么未来会出现大规模退保吗?对此,国泰君安分析师彭玉龙认为,虽然保险利润会下降,但以量补价概率大;传统险主要通过营销渠道销售,大多数中小公司未构建有效的营销渠道,提高了恶性竞争壁垒;传统险的退保风险比较低。
　　“一定会有退保,但不会很多。”首都经贸大学保险系教授庹国柱告诉记者,就目前现有保险产品来说,每年也有一定退保率。新的预定利率实施后,一定比原有利率划算,会出现一定退保。不过,传统保险在保险公司所占份额不超过20%,另外80%是不受影响的投资型保险,因此,即使出现退保对整个市场影响不大。
　　数据显示,此次寿险费率市场化改革涉及的传统险,其在寿险公司业务中占比较低,特别是从2006年以来,大部分公司传统险在总保费中的占比走低态势明显,传统险价值影响力越来越小。2012年,上市公司传统险在总保费中的占比, 新华保险为1%,中国平安为4%,太保为18%,中国人寿未公布,预计在15%以上。由此可见,即使出现退保,范围也不会很大。
　　“各保险产品总有差别,不可能一样。”庹国柱建议,保险产品不能光比较利率,还要看保障和服务,如果新旧利率下产品完全一样,可以考虑退保。但产品完全一样可能性不大,旧产品也有其优势,而且退保也有损失,消费者要三思比较。

　　猜想
　　保险要不要现在就买
　　目前,寿险产品在预定利率上限2.5%的情况下同质化现象严重。而费率改革将促进竞争加剧,各家保险公司为了抢占市场降低价格、提高收益率,寿险产品差异化程度加大。消费者可选择的产品将更多。
　　未来选择更多,利率更优惠,处于正要买保险的消费者是否可以再等等?中国社科院金融中心保险研究所副主任刘菲告诉记者,未来的产品一定更具有竞争力,因此,如果想要投保传统型保险的消费者值得等一等再购买保险。
　　刘菲认为,未来费率市场化之后,传统保险的利率会全面放开,将在保障基础上具备一定优势。保险公司也会形成市场竞争关系,这对消费者更有利。不过,保险并不能光看投资回报,否则不如直接投资其他理财产品。例如重疾类保险,还是要看其保障范围与提供服务。

费率市场化改革，意味着我国保险利率的全面放开，对于保费的降低具有着一定的积极影响，对于消费者来说，用更少的钱去得到更多的保障，是一个好消息，从长远的角度来说，对于保险的长期发展是一个积极的推动。

较强险费率弊端还需市场化经营

　　保费下调、赔偿上调，承保有“漏洞”、执法有“盲点”

　　交强险经营为何“入不敷出”？行业协会给出了几点解释：

　　单均保费下降。2007年7月开始，监管部门开始实施奖优罚劣的费率浮动办法。受此影响，续保车单均保费从2007年的1406元，降至2010年的1074元，降幅达24%。经营三年后，每年有86%的续保车主享受费率下浮，其中61%的续保机动车享受30%的费率下浮。

　　交强险后端市场经营缺失竞争

　　记者：有媒体称，我国的交强险制度前端是行政手段，后端是市场经营，您如何看待这一说法，您认为是否有必要对交强险制度进行审视乃至调整？如果调整该怎么调？

　　朱俊生：目前我国的交强险后端并非真正意义上的市场经营。目前除了个别试点地方外，交强险的条款和费率基本上全国一样。没有价格竞争怎么能够称得上是"市场经营"？价格竞争是在竞争中发现知识和消费者偏好的必然形式。而监管部门实施费率管制的微观干预政策，则使保险市场的竞争过程无法达到充分完全，也使市场竞争本来所具有的知识发现功能丧失。因此，监管部门应实行交强险的费率市场化，藉以保证过程竞争的开放性并为知识发现提供合适的制度框架。

　　在争胜竞争的市场过程中，企业家总是在尝试着包括价格竞争在内的多种现实竞争方式。竞争表现为一种试错的过程，只有经过竞争的检验，才能知道谁提供的服务最好，最能够满足消费者的需求。

　　价格竞争作为竞争过程中重要的现实活动，是在竞争过程发现竞争对手的差别和消费者偏好的必然形式。但费率管制却抑制了价格竞争发现差别这一重要功能的发挥，使得保险公司难以准确地捕捉到消费者对车险的偏好、诉求，消费者也不可能知道哪家公司提供的服务更好，更能满足其需求。

　　费率管制也践踏公平合理原则

　　记者：您认为交强险的费率管制阻碍了交强险市场的更好发展，对吗？

　　朱俊生：费率管制不仅阻碍了保险公司的服务升级，也践踏了起码的公平合理原则。如2009年交强险分车型赔付率的差异就很大，最高赔付率是最低的4.54倍。占总保费11%的三类车种造成的整体亏损达83%，即占总保费收入8%的营业客车的承保亏损达20.9亿元，占1%的挂车承保亏损达13.7亿元，占2%的拖拉机承保亏损9.5亿元。而不同地区间的赔付率差异很大，最高赔付率是最低的3倍多。2010年的数据也同样显示出交强险赔偿存在的明显的区域的不平衡。可见，不同车种和地区的费率几乎没有公平可言，这种大范围、程度很深的交叉补贴与费率厘定的公平合理原则完全是背道而驰的。

　　对费率进行严格的管制，否认现实市场中价格竞争的形态，不经过现实的竞争过程，就不能发现资源的稀缺性，因而也就不可能有正确的经济计算，更谈不上能使厘定的费率合理、公道。

交强险还需市场化经营

　　记者：那么该如何打破这种对交强险费率管制的局面？

　　朱俊生：打破交强险费率管制的局面，就要尊重市场规律，推动交强险费率市场化试点，顺应了保险市场价格竞争的内生需求。在市场化经营的环境下，定价权必须交还给保险公司，只有通过市场机制的作用才能促进市场竞争和规范发展，才能为消费者创造更大的利益。

　　因此，监管部门不仅应放开价格管制，避免对企业微观经济活动的不当干预，而且还应把实行费率市场化作为其关键职能，为保持保险市场过程竞争的开放性并释放企业家争胜竞争过程中的创新潜力提供制度基础，保护竞争这一市场发展的根本源泉。

　　单均保费下降。2007年7月开始，监管部门开始实施奖优罚劣的费率浮动办法。受此影响，续保车单均保费从2007年的1406元，降至2010年的1074元，降幅达24%。经营三年后，每年有86%的续保车主享受费率下浮，其中61%的续保机动车享受30%的费率下浮。

　　赔偿水平逐年提高。根据统计，交强险案均赔款从2007年上半年的3498元，提高到2010年下半年的4930元，增长了41%。此外，在费率未作调整的情况下，2010年起，交强险赔偿上限由6万元提高到12.2万元，增加了交强险的理赔支出。

　　承保面临道德风险较大。在亏损的72.4亿元中，有67亿元来自营业客货车以及挂车、拖拉机等。运输车辆受伤标准上调，理赔额度飙升，而拖拉机费率的制定为体现惠农政策，一直是“让利”经营，于是许多地方将“运输车辆”登记为“拖拉机”，享受低费率的同时让保险公司承受高风险、高额理赔。

　　司法环境有待改善。部分基层法院在处理交强险理赔诉讼时，无视“分项责任限额赔偿、除外责任、医疗责任限额”等规定，“一律打通”赔，令交强险承担责任以外的财产损失及全部医疗费用。

　　前端行政手段，后端市场经营，交强险制度很“拧巴”

　　97亿亏损令现行交强险制度的前景黯淡。行业协会有关负责人表示，有必要对其进行审视乃至调整。

费率市场化 大小险企反应不一样

费率市场化改革以后，各保险公司纷纷的出现了新的寿险产品，保险界也开始了一场轰轰烈烈的价格战，但市场调查我们发现，寿险的放宽，中小险企暗战不断，大险企却一直按兵不动。

　　寿险产品在金融领域竞争处于劣势，业内在很大程度上归咎于2.5%的预定利率不具竞争力，放开费率的呼声不断。酝酿多年后，8月5日寿险费率市场化正式起航，圈定普通型人身险先行试点。建信人寿率先高调表态新产品上市的时间，随之众多中小险企纷争首吃螃蟹，然而大险企却因静观新老产品更迭对市场的影响而按兵不动。价格战、退保潮、经营成本上升等一时成为市场关注的焦点。

　　差异化定位

　　中小险企争抢“首款”名号
　　8月5日，人身险费率新政正式实施，普通型人身险的预定利率由此放开，上限从2.5%上调至3.5%，其中年金类保险（放心保）还可上浮至4.025%。在新政实施前市场上早有险企暗自备战测算工作，对即将开发的新品进行各种数据的测算，中小险企表现尤为积极。
　　建信人寿于8月14日对外高调公布，寿险费率新政实施后的首款产品已于8月9日向监管报备，有望在收到保监会回执后于近期投放市场。农银人寿也不甘示弱，称就在新政实施当日新保单条款已向监管报备，合众人寿相关负责人也明确向北京商报记者表示，费率市场化后的首款新品即将上市。
　　除此之外，光大永明人寿、幸福人寿、国华人寿等众多中小险企纷纷表示正在研发或已经研发成功新产品，并将在第一时间报备并上线销售。
　　从已披露的普通型人身险新品来看，不约而同都执行了预定利率的上限来设计产品，给投保客户将带来更大的保障利益空间。所不同的是，各险企采取差异化，争抢“首款”名号。
　　建信人寿设计的“ 福佑一生”还本两全保险,即每三年给付一次生存金，不仅可提供身故和全残保障，还可附加健康险意外险等；农银人寿所推的“爱永远”则是一款定期寿险，缴费期限、保险期限、保障额度均可灵活设定；而合众人寿即将推出的“富贵年年”则又成为首款 养老年金型保险，预定利率执行的则是4.025%这一上限。合众人寿相关负责人向北京商报记者表示，在给客户提供高额养老保障的同时，也为客户资金锁定了年复利4.025%的长期收益水平。

　　静观其变

　　大险企按兵不动
　　正当中小险企纷纷登台高调唱戏时，国寿、平安、太保等保险巨头却表现得有些沉默。
　　事实上，大险企在依据寿险费率市场化新政测算研发新产品起步更早。北京商报记者从监管部门了解到，早在新政制订初的各项演示均由 大公司承担，各大公司的新品也已设计完成。市场分析人士表示，目前大公司没有率先表态，只是还不清楚在真正的市场运行中，寿险费率市场化对目前保险业的冲击究竟有多大，拥有数以万计客户的大险企表现得更为慎重可以理解。
　　有大险企精算人士认为，对于大公司来说，利率变动一个百分点，保费规模和投资收益都会产生几十亿元乃至上百亿元的波动，三大变量之间的微妙变动也需要繁复地计算才能确定是否可以向市场推出新产品。普通型人身险老保单客户主要集中在大险企，新产品上线是否会引发老客户弃旧投新也是大险企不得不考虑的主要因素之一。
　　不过，合众人寿上述负责人针对即将上市的新产品进行分析，认为市场影响不会太大，之前普通型保险产品基本都是风险保障型，此类产品退保损失比较大，同时，与现在这款新产品在产品形态、保障范围和功能上差别也较大，本身不具有可比性。

　　新品大降价

　竞争加剧引发价格战担忧
　　费率市场化改革将直接影响到公司的产品费率调整。
　　对此，一位寿险总精算师分析，预定利率市场化影响最大的便是年金保险和两全保险，因为寿企最愿意亦最先继续产品调整的是银行储蓄类的两全险和均衡保险费的定期寿险。该总精算师测算显示，以10年缴费20年期保障的产品为例，如果定价利率从2.5%上升到3.5%，则传统两全险费率会下降35%左右；对于终身寿险，则费率会下降25%左右;重疾险费率下降区间或在10%-20%。
　　即将推出的普通型人身险新产品已印证了上述推断。乐天表示，农银人寿的“爱永远”与目前行业的同类产品相比保费降幅将近40%。合众人寿上述负责人也表示，“富贵年年”保费下降在30%以上,年龄越小，下降幅度越大。而建信人寿的“福佑一生”比原来预定利率设计的同类产品保费也下降7%-26%不等。
　　寿险预定利率上限放开，将定价权交给市场，这必将促进寿险产品呈多样化发展，更将倒逼市场竞争更加激烈，此前无序竞争时的价格混战是否将重演成为关注的一大焦点。
　　首都经贸大学保险系教授庹国柱分析认为，前端的产品预定利率由保险公司根据市场供求关系自主确定，但后端的准备金评估利率由监管部门根据“一篮子资产”的收益率和长期国债到期收益率等因素综合确定，通过后端影响和调控前端合理定价。也有险企高管明确表示，保险公司的股东也有其自身要求，也会控制避免纯粹价格战，保险其实要比拼的是后续服务，公司会将更多精力投放到服务的改进上。

　成本被推高

　　强化投资能力成关键
　　不可否认的是，在短期内费率改革将推高险企的经营成本，加大盈利压力，这势必对其精细化经营和强化投资提出了更高的要求。
　　人身险领域的利润来源于死差、费差和利差，其中死差不会因费率市场化改革而变化，费率调整、产品降价将直接压缩费差的利润空间，险企只能通过减少经营成本、发展市场规模摊薄费用成本来赢得费差利润，但压缩的空间毕竟有限。强化投资提升资金运用收益成为所有险企决胜的关键策略。
　　据了解，保险业起步阶段，险企投资收益主要依赖于银行存款，人身险产品的利率设计参考银行存款利息，一旦保险产品利率设定将不再更改，银行利息不断下调导致寿险产品出现普遍亏损。目前，投资渠道不断拓宽，险资逐渐摆脱对银行利率的依赖，而投资能力将成为费率市场化改革、增强产品创新的强大后盾。
　　合众人寿针对给出的4.025%的预定利率时表示，公司将密切关注投资市场动向，通过寻求最优的投资渠道和资产组合提升公司投资收益水平。在合众人寿看来，资产管理能力提升成为未来开发更多新产品的支撑。保监会资金运用部人士介绍，费率改革后险企开发新产品、定价、设计预定利率最主要的参考指标就是公司的投资能力。统计数据显示，前两年险企投资收益率均低于费率改革后预定利率上限（3.5%），其中2011年为3.49%，2012年为3.39%，如此低的收益率让新产品的推出承载了较大的压力。
　　“对年金业务实行差别化准备金评估利率，可能带来新的利差损。长期年金类产品的开发需要有长期资产支持，而目前国内可投资资产的久期主要在6-7年。如果相应年金产品预定利率设在4%以上，一旦出现长期低息情况，则保险公司面临较大的利差损风险。”申银万国保险行业研究员孙婷指出。

费率市场化改革，对于保险业来说，是一个机遇，也是一个挑战。作为险企，我们要准确的做好自身的定位，强化投资，在激烈的保险市场上却得属于自己的一席之地。