万能险热度还能持续多久？

上周四，一则6000亿万能险将陆续撤出股市的报道直接吓跌了A股。受此影响，两市跳空低开，沪指低开低走，行业板块尽染墨。

　　据了解，这只是保监会有关部门对万能险进行的一次摸底排查，相关文件尚在征求意见过程中，但个别信息被过度解读。

　　不得不承认的是，万能险一直是保险公司做大规模的利器。

　　2015年，万能险费改全面启动，取消了万能险最低保证利率不得超过2.5%的限制，万能险开始狂飙。

　　尤其是一些中小型保险公司因为代理人渠道起步晚，相对劣势，转而把重点放在不需要代理人的银保渠道或者互联网渠道，并且得到了意想不到的收获。

　　例如，依靠万能险规模的急速扩张，富德生命人寿、华夏保险等新兴保险势力规模保费挺进千亿俱乐部，将传统寿险强手新华保险、太平人寿等公司远远甩在后面。

　　与此同时，包括安邦、生命人寿等保险新贵在资本市场上疯狂举牌，不断颠覆外界对于保险行业稳重、保守的印象。尤其是万宝之争中，万能险的影响力受关注程度绝对上升到历史新高度。

　　只是，在整个宏观经济持续下滑、资产配置荒的背景下，股市摇摆不定，保险公司又如何能保得住万能险5％-7%的收益率。

　　保险资金需要保持长期投资能力，这与一年期或者三个月、半年期的万能险产品明显不相匹配，保险资金短钱长投将引发流动性风险。

　　监管部门此次摸底排查正是为了解决保险行业此时面对的危机，逐步降低投资型保险产品的比例，提高保障型产品的比例，完成保险产品结构上的调整。

　　有消息称，根据监管意见，未来保险公司开发的预定利率或最低保证利率不高于3%的人身保险产品、预定利率不高于3.45%的普通型年金保险产品，报送保监会备案；保险公司开发的预定利率或最低保证利率高于3%的人身保险产品、预定利率高于3.45%的普通型年金保险产品，报送保监会审批。

　　不管政策最终如何显现，可以预见的是，倚重中短存续期万能险的人身险公司需要逐步转型，未来万能险产品的投资收益率不会再上演疯狂的过山车，有利于保险行业理性回归、持续健康发展。