起底万能险:投资渠道无所不包 网销曾集体下架

在最近保险公司频频举牌上市公司的背后，万能险可谓功不可没。比如生命人寿—万能H、和谐健康—万能产品等账户，已经成为一些上市公司的重要股东。那么，万能险究竟是一个什么样的险种？其接连举牌上市公司的底气何在？

　　万能险的前世今生

　　简单来说，万能险（万能保险）是一种交费灵活、保额可调整、保单价值领取方便，兼具保障和投资功能的人身保险。投保人所缴的保费分成两部分，一部分用于保险保障，另一部分用于投资账户。保障和投资额度的设置主动权在投保人，投保人可根据不同需求进行调节。投资账户的资金由保险公司代为投资理财，投资利益上不封顶，下设最低保障利率。

　　国内的第一款万能险在2000年左右由太平洋人寿推出，在此后几年取得了快速增长，但受累于2008年的资本市场波动，万能险的热度有所下降。而在2011年以后，由于投资领域逐步放开，市场上出现了不扣除初始费用也不收取管理费、保险保障部分极低的理财产品，万能险被众多中小保险公司看重并成为其冲规模的利器。

　　由于远低于银行理财产品的投资门槛，万能险产品规模增长非常迅猛。根据保监会数据，今年前10个月，万能险保费收入超过6000亿元，占总保费收入的29%，超过22家险企的万能险保费收入占总保费收入的五成以上。此外，相比部分传统的保险产品，万能险投资渠道可谓无所不包，覆盖银行存款、债券、基金、股票、基础设施建设等。

　　网销万能险曾集体下架

　　由于灵活的设计，尤其是随着互联网金融和互联网理财的兴起，网销万能险曾风靡一时。在2012年、2013年双十一期间，多家保险公司的销售规模出现快速增长，其中万能险占比颇高。并且这类产品预期收益率普遍较高，多为6%~7%；投资门槛低，有的甚至低至1元；期限很短，部分产品甚至只有3个月到6个月。

　　2014年5月以来，监管层发出警示，认为保险负债业务呈现短期化和高收益倾向，易带来较大的资产错配和流动性风险，更直指一些寿险公司对资金聚集的冲动很强。2014年9月，淘宝上销售的万能险曾经集体下架。今年9月，万能险又遭遇了一次下架潮，下架的主要原因则是过分强调收益、忽视保障功能，过分重视营销。

　　记者了解到，万能险投资期限普遍较长，要想长期保持高收益并不容易。因此，为提高万能险对客户的吸引力，部分公司将万能险产品的期限锁定在一年，即引导客户选择在投保满一年时自动退保，以保证产品年利率的高位运行。