万能险魅力不足 吸引力有待提高

　　中国人民银行在1个月内连续两次降息后，目前5年期定期存款利率已回落至4.75%。

　　不过，查询7月刚刚出炉的各大保险公司万能险结算利率发现，今年前6个月绝大多数万能险结算利率在3.5%——4.75%区间内，仍低于其业绩比较对象——5年期定存利率，其中新华人寿得意理财两全保险（万能险）的结算利率为4%，太平洋保险太平盛世，长发两全保险（万能型）结算利率为4.25%，平安人寿的个人万能险结算利率为3.875%。

　　结算利率低位运行

　　统计发现，2012年上半年主要保险公司的万能险结算利率普遍保持低位运行状态。主要寿险公司万能险结算利率近一年内基本保持在4%左右的水平，例如中国平安的个人万能险产品和银保万能险产品结算利率，今年上半年一直维持在3.875%和4%的水平；新华保险万能险结算利率近一年来一直为4%。

　　此外，一些在2011年表现较好的万能险账户结算利率今年来也呈现逐月下降态势。典型的如泰康人寿e理财终身寿险（万能型），该账户结算利率2011年8月是5%，去年11月降为4.9%，今年3月——5月分别降为4.8%、4.7%、4.55%。

　　分析人士表示，万能险结算利率仍低于5年期定期存款，保险产品吸引力尚待恢复。不过利好是，在当前万能险结算利率基本稳起的情况下，其他产品的收益水平在逐渐下降，使得两者的差距不再那么扎眼。

　　7月第一周银行发行理财产品464只，较6月最后一周的597只减少133只；从收益率来看，不同期限的银行理财产品预计收益率上限，较6月都有不同程度下降，三个月以内、3——6个月、6个月——1年以内、1年以上理财产品预计收益率上限分别下降3、20、24和35个基点。此外，央行进一步降息后，5年期定期存款利率下降35个基点至4.75%，与万能险结算利率差距进一步缩小。

　　万能险吸引力尚待提高

　　从居民消费价格水平来看，2012年6月份，全国居民消费价格总水平同比上涨2.2%。其中，城市上涨2.2%，农村上涨2.0%；食品价格上涨3.8%，非食品价格上涨1.4%；消费品价格上涨2.3%，服务项目价格上涨1.9%。上半年，全国居民消费价格总水平比去年同期上涨3.3%。

　　相对于高涨的物价水平，万能险对投保人的吸引力尚需提高。从多位保险公司代理人处获悉，对于万能险目前的窘境保险公司已有对策，部分保险公司已主动停售万能险产品，一些代理人也不再主动向客户推荐。

　　中信建投证券分析师表示，2011年以来5年定存利率持续维持5.5%水平，对于保单存在较大替代作用。本次降息后5年定存基准利率下降到4.75%，使得保险产品与5年定存利率缺口进一步缩窄，这对于保险产品竞争力恢复有一定促进作用。随着降息通道打开，保险产品竞争力将会有实质性恢复。

　　长江证券分析师表示，在险资结构中，定存类资产占比较大，主要得益于协议存款较好的收益率。在降息的大背景下，这一优势难以为继，或将敦促保险资金积极调整结构，做出合理的资产配置。