2013年的万能险市场

　　尽管还是龙年寒冬，保险理财却已为蛇年开出奇葩。回顾2012年保险理财品的特点，人们或许能从这些保险奇葩中能体味到什么，并为2013年保险投资做出新规划。众所周知，回归保障是保险行业转型力求的方向，但在这个全民理财的大时代，具有理财性质的保险产品（主要是分红险、投连险、万能险）在市场仍占据相当比例。2012年中国保险市场为何奇葩竞放？为此，记者对数家保险公司的理财产品进行了分析梳理，试图从中找到答案。

　　结算利率高低相差甚远

　　记者通过对近200个万能险理财品的结算利率进行统计分析，发现不同险企的万能险结算利率相差甚远。最高的是光大永明稳保丰两全保险的5.25%，而最低的保险产品结算利率只有2.5%。

　　而在产品的费用方面，无论是初始费用、保单管理费用还是部分领取及退保费用等各项费用水平，光大永明人寿的几款产品都达到了业内最低或最优惠的水平。

　　从最新数据看，包括光大永明人寿、安邦人寿、生命人寿、昆仑健康、和谐健康、国华人寿、瑞泰人寿7家公司共计14个万能险产品的结算年利率在5年期定存利率4.75%以上，占全部调查产品的7%。

　　保险产品结算利率介于4%-4.75%区间的占30%，介于2.6%-3.99%之间占60%，结算利率位于2.5%的占3%。在结算利率较低的产品中，中美联泰大都会、光大永明、中德安联、中宏保险、正德人寿的共计6只产品的结算利率同为2.5%。

　　记者调查发现，造成这种情况的原因在于，万能险产品的资金最初几年投向有固定收益的债券，因而能确保收益。而随着所投债券到期，资金再选择其他投资品种时，收益可能会失去保证。

　　在结算利率下降的产品中，华泰人寿价值永恒两全保险（万能型）的结算利率由年初时的4.8%下降到调查时的4.05%，下降了0.75个百分点，下降程度最大。仅好于华泰人寿上述产品。而国华人寿华彩金生终身寿险A款、中英人寿金菠萝（B款）和金彩人生3个产品的利率也分别下降了0.55、0.5、0.5个百分点，下降幅度亦明显。

　　同时，长生人寿金福来养老年金保险（万能型）则领衔另外12只万能险产品实现了结算利率上涨。长生人寿该款产品的结算利率由年初的3.4%上涨至今年11月的4%，上升了0.6个百分点，为上涨幅度最大的万能险产品。

　　涨幅紧随其后的是安邦人寿的3款产品及昆仑健康的健利宝（C款），4只产品的利率均较年初上升了0.5个百分点。另外还有华夏人寿、和谐健康、中新大东方、生命人寿的共计8只万能险产品的结算利率较年初实现上浮，幅度从0.45至0.20个百分点不等。

　　费用收取参差不齐名目繁多

　　万能险除了结算利率受瞩目外，其初始费用、保单管理费用、部分领取及退保费用等各项费用水平也是值得考查的项目。费用收取参差不齐名目繁多。

　　初始费用一般是按照首次缴纳保费的固定百分比收取，如正德人寿的幸福人生两全保险（万能型）就规定，按初始保费的4.5%收取初始费用，而嘉禾人寿的金麒麟两全保险（万能型）（A款）、中荷人寿的稳健成长两全保险（万能型）则均按保费的3%收取这一费用。

　　不过记者发现，初始费用的收取标准在不同险企中存在一定差异，如光大永明人寿的几款万能险产品的初始费用要明显低于上述的正德人寿和嘉禾人寿的两款产品。光大永明金保富E两全保险（万能型）和稳保富两全保险（万能型）的初始费用分别只占首次保费的0.5%和0.15%，而其金保富A两全保险（万能型）甚至不收取初始费用。

　　保单管理费用通常按月收取。如正德人寿的幸福人生两全保险月收10元，而中荷人寿稳健成长两全保险按每月8元收取、嘉禾人寿的金麒麟两全保险（A款）按每月5元收取。同样，保单管理费也有免收的例子，如前述的光大永明的金保富E两全保险、金保富A两全保险两款产品。

　　而部分领取及退保费用方面，光大永明的万能险产品同样显示出了优越性。各险企通常的规定是，在每个保单年度内，为投保人提供一次免费的部分领取机会，而第1-5年退保将按不同比例收取退保费用，从第6个保险单年度起，解除合同或者部分领取时退保费用为零。而光大永明稳保富两全保险（万能型）则规定，首年按部分提取或退保金额的1%收取；一年后，不收取退保费，且投保人每年有4次免费部分提取机会，超过4次，每次收取50元手续费。

　　投保年龄跨度0-105周岁

　　记者在查阅多款分红险、投连险、万能险产品资料后发现，投保年龄跨度为0-105周岁。其中年龄条件多以30-65周岁为主，对最小的被保险人和最老的被保险人的年龄规定都有例外。

　　保险市场对最小被保人绝大多数规定为30天，而嘉禾人寿的福星高照理财计划由嘉禾福星高照两全保险（分红型）和嘉禾附加万事兴两全保险（万能型）组合而成，投保年龄为0至55周岁。

　　通常来讲，保险理财产品的投保人的年龄最高不超过70周岁，而新华保险红双喜盈宝利两全保险（分红型）的投保年龄规定为30天-74周岁，将投保人最老的可能性提升至了74周岁。

　　最为直观和最具冲击力的高龄产品是合众的优年养老定投两全保险（分红型），该险种的保险期间一直至被保险人105周岁，该产品的投保年龄要求为28天—60周岁，因而这款产品的保险期间最少也为45年。

　　产品缴费方法灵活多样

　　根据记者获得的调查数据，全年银保新单占80%，趸交方式仍是绝对主流；仅有中美联泰大都会、中荷、中德安联3家的新单占比低于20%。除了趸交外，3年、5年、10年的期交方式也很常见，而20年交费期限的交费方式则很可能对应的是长期的保险期间。

　　交费方式最多的莫过于合众的富贵幸福保险计划，其则提供了趸交、3年、5年、10年、15年、20年、25年、30年在内的多达8种交费方式选择，这与其对应的保险期间为终身不无关系。

　　而太平人寿的财富投连B款则有趸交，可随时追加的灵活交费方式规定，其保险期间为至被保险人80周岁。

　　常见的初次保费形式诸如1000元/份，5份起售等，但相比保险期间及缴费方式的相对固定，起始保费的规模在不同产品中则呈现了明显差异。

　　每份金额从1000元/份到10000元/份、甚至20000元/份不等；同时起售的份额也存在从1-30份的巨大差异。如嘉禾人寿的旺旺财两全保险（分红型）（A款）为最常见的1000元/份，5份起售，而泰康人寿的赢家理财投资连结保险同样为1000元/份，但是另附有30份起售，续期所交保险费不得低于5000元的条件，照此计算，初始费为3万元。

　　正德人寿的幸福人生两全保险A款（分红型）则每份1万元，中荷人寿的稳健成长两全保险（万能型）规定趸交费用在2万元-200万元之间。

　　相比之下，工银安盛的盛世传家年金保险（分红型）产品以10万元作为初始保费，就显然是将门槛提高了。最高的初始保费应属光大永明的稳保富两全保险（万能型）为主，其规定保险费交纳：一次缴清。保险费最低50万元。