两次降息万能险结算利率跑不赢5年定存

经过6月以来两次降息，存款利率的走低也令部分储蓄资金开始考虑新的投资方向，作为投资险种的万能险产品似乎有升温迹象。

　　但据报记者统计，20家主要寿险公司的万能险产品中，仅有瑞泰人寿旗下1只产品结算利率超5％，而20只产品平均4.19％的结算利率水平，不仅比去年同期的4.23％略低，而且也仍低于目前5年期存款利率的4.75％。

　　在继续降息的预期之下，以债券和协议存款作为主要投资标的的万能险，还面临着结算利率继续下行的压力。

　　平均结算利率仅4.19％

　　从记者长期跟踪的20家主要寿险公司数据来看，其万能险结算利率在经历了2007年下半年至2008年年中的一轮高潮之后，就开始转向下行。

　　以20只万能险产品（统计标的为运行期限在一年以上的产品，下同）的最新结算利率水平来看，依然保持低位运行。其中，在中国平安、中国人寿、新华保险、泰康人寿等几家大型寿险公司中，除平安的个人万能险结算利率为3.875％外，其余3家的数据都在4％以上，泰康的e理财终身寿险依然最高为4.55％。而在上一轮万能险结算利率高潮中，6％以上的结算利率也并不鲜见。

　　值得注意的是，这20只产品目前的平均结算利率为4.19％，还低于去年同期的4.23％。对比历史数据，从2008年下半年就开始低迷的万能险结算利率，在去年年中曾有过短暂走高趋势，但从当年的第三季度末开始又继续下行，这种趋势一直持续到今年上半年。以泰康的e理财终身寿险为例，其去年年中的结算利率水平就达到了4.55％，随后又曾提高至5％，但最新公布的今年6月份结算利率则又回落到了4.55％一线。同样的趋势也体现在中意人寿、合众人寿的万能险产品结算利率数据上。

　　降息冲击万能险投资收益率

　　在连续两次降息之后，部分储蓄资金开始寻求新的投资产品，无疑也给作为投资险种的万能险带来利好。

　　作为利率敏感型的产品，万能险的结算利率水平一般会以5年期存款利率作为参考，但上述20只万能险产品目前4.19％的平均结算利率，仍低于同期4.75％的5年期存款利率。虽然投资万能险要考虑复利的影响，而不能单纯比较某个月的结算利率，但从我们的销售情况来看，只有结算利率超过同期的5年期存款利率才能吸引客户。广东某寿险公司银保渠道人士告诉记者。

　　而降息给万能险带来的也并非全部是利好。从产品设计上看，万能险主要投资于债券和大额协议存款，降息令万能险的投资收益率受到冲击。从记者统计2008年下半年以来的历次存贷款利率调整来看，伴随着2008年的多次降息，主要寿险公司的万能险结算利率一路走低。

　　新品高结算利率需长期观察

　　在记者统计的20只万能险产品中，最新结算利率超过5％的仅有1只。这只由瑞泰人寿运作的瑞赢之选万能险产品，在去年6月的结算利率为4.85％，此后逐步提高，去年底已经达到5.05％并维持至今。除此之外，瑞泰人寿的多款万能险产品最新结算利率也都达到了5％以上，在统计的各家公司产品中表现最为突出。

　　除此之外，海康人寿旗下也有结算利率超过5％的产品，但因运行期不满一年而未纳入统计。该款招财猫万能险产品，从去年10月首次公布结算利率水平（4.85％）以来，结算利率水平就一直维持高位，今年最新结算利率为5.05％。若剔除这一新品，海康人寿的卓越理财及创富赢家最新结算利率则分别为3.85％、4.1％。新产品推出时，结算利率通常会比较高，在投资标的都差不多的情况下，高结算利率主要是为了拉动销售，能否长期维持有待观察。有寿险公司业内人士对记者解释称。例如，信诚人寿新推的智赢金生系列虽然还未公布今年6月的结算利率，但其5月份的结算利率达到4.75％，而该公司的一诺千金系列产品A款、福满今生、智赢未来等万能险产品的同期结算利率则从3.35％至4.5％不等。