加息对万能险影响 近期影响表现不大

　　日前，保险公司悉数公布10月万能险结算利率。在央行加息之后，银行存款利息和债券投资收益纷纷上涨的情况下，绝大多数万能险产品的结算利率却停滞不前，仅几款产品向上微调。

　　10月，万能险结算利率环比上调的产品有华泰人寿价值永恒结算利率3.33%，环比上涨0.2个百分点；阳光人寿阳光如意C款结算利率3.9%，环比上涨0.05个百分点。同时，上述公司还各有一款产品结算利率保持在4%以上的领先水平。

　　相比之下，更多的万能险产品结算利率在经历前几个月的连续下跌之后，维持稳定。如中国平安[40.55-0.66%股吧研报]个人万能险结算利率已经连续2个月保持在3.75%，泰康人寿卓越人生3.875%的结算利率已经保持4个月，合众人寿个人万能险结算利率已经在3.75%的水平上停留6个月。

　　据悉，在投资型寿险产品中，万能险投资渠道风险偏好适中，其中大部分资金投向储蓄、债券等固定收益投资渠道，还有一部分资金投向股票、基金等高风险渠道。也就是说，从收益性上看，万能险收益性应该是存款利率上调的受益者。

　　可是，保险公司也面临两难选择。一方面，可以利用加息的机会上调结算利率，借以重新拉动万能险的业务增长。另一方面，保险资金整体投资收益的下降，若立刻上调万能险结算利率，也会导致利差收益的减少。

　　分析人士指出，万能险结算利率基本保持不变，说明保险公司已经作出了选择。今年前3个季度，全国保险业平均投资收益率3.28%，还不如去年半年3.44的收益率水平，意味着保险公司可供分配的收益不如从前。

　　即便在保费收入上，万能险如今也很难重现往日雄风。来自上海保险同业公会数据显示，今年前3个季度，上海万能险保费收入68.2亿元，同比增长18%；分红险保费收入352.5亿元，同比增长58%。

　　不过，不少中小保险公司仍对万能险情有独钟。上海今年前9个月，正德人寿万能险保费收入6.26亿元，同比增长135%；英大泰和人寿万能险保费收入4.77亿元，同比增长31%；年初刚刚开业的中融人寿万能险保费收入3.97亿元，相当于占该公司总保费收入的99%。