平安某分红险新品因神似万能险遭流产

毫无疑问， 分红险是当下 保险业市场一枝独秀的明星，几乎各家 寿险公司都倾力而推。一向以创新著称的中国平安（601318。SH），意欲推出一款另类分红险却遭遇流产。

　　出新：另类分红险

　　今年首季，保险公司共推出40多款分红险新产品。然而中国平安拟开发的这款新型分红险，却不同于这些产品——它更像一款万能险。

　　《第一财经日报》从有关渠道获悉，上月，保监会召开专题产品论证会，对中国平安拟开发的一款新型分红险进行论证。据参加论证的多位人士透露，平安这款新型分红险，堪称万能型分红险：像万能险每月发布一次结算利率一样，按月发布分红利率，而普通分红险产品则是按年披露上年度分红水平。

　　中国平安在业内一向以创新著称，然而，这一次创新之举，却遭到与会保险公司和有关部门的反对。这个产品实质上是万能险的改装，只是挂了个分红险的名头。一位参会人士如是评价。

　　而一位参会保险公司相关负责人则表示，万能险和分红险性质完全不同，账户管理模式也全然不同，并不能做简单的改装，分红险分红的计算过程非常复杂，红利分配随产品、投保年龄、保单年限的不同而不同，一般是按年度发布分红水平，这款产品按月发布分红利率，红利厘定和账户管理难度会非常大。

　　就产品设计而言，分红险的红利由保险公司将其实际经营成果优于定价假设的盈余，按照一定比例（目前规定不低于70%），向保单持有人进行分配，年度分红率与公司的投资能力高低直接相关，而且未来红利分配是不保证的。

　　一位保险业律师指出，即使具备如此改装的技术环节，操作起来亦很麻烦。一般情况下，寿险公司不会把分红账户每年产生的盈余全部作为可分配盈余，而是根据对未来经济、资本市场及分红险种经营状况的预期，通过分红特储用以平滑未来红利。按月发布红利水平，不是把以前的年度分红水平作简单地按月分摊。

　　此外，在准备金的提取、偿付能力监管要求以及保费分类上，分红险与万能险亦有完全不同的要求，绝非改装即可实现。据知情人士透露，保监会出于风险的考虑，加上众多保险公司的强烈反对，中国平安已打消了开发该产品的念头。

　　推陈：停售万能险

　　有业内人士评价，中国平安煞费苦心设计这款新型分红险，背后的推动力是新会计准则的实施使其市场份额下降的压力。

　　自6月起，保险公司将正式披露新会计准则口径下的保费数据。在新会计准则下，万能险投资部分的保费不计入保费收入，而计入存款负债，分红险保费的绝大部分则被确认为保费收入。会计新规将直接影响保险公司的保费规模和市场排名。诸分析师预估，新会计准则下，以分红险为主打的中国人寿市场份额将上升，而以万能险为主打的中国平安市场份额则将下降。

　　今年以来，中国平安开始收缩万能险，连续4个月下调结算利率，停售两款热销万能险——世纪赢家和智盈人生。光大证券分析师肖超虎认为，受万能险结算利率下调和产品更新换代的影响，今年中国平安保费增速放缓最显著。

　　在停售明星万能险的同时，平安对分红险加大开发力度，继去年推出新一代分红险三鑫系列后，今年又新推一款短期交费分红型理财产品金裕人生。但这款新型分红险，却胎死腹中。