万能险利率结算是怎么会事 增长放缓需关注

　　9月，寿险公司公布的万能险结算利率环比变化趋于稳健。在本刊长期追踪的20余款万能险产品中，只有10%的产品结算利率环比上涨，接近90%的产品结算利率环比保持不变。尤其是结算利率已经接近或者超过5%的万能险，保险公司在结算利率调整时采取了更加谨慎的态度。

　　领先者放慢脚步

　　凭借保底收益+浮动利率的险种特色，万能险在上海一度成为寿险市场保费收入增长的发动机，而结算利率就是这部发动机的力量来源。

　　笔者调查发现，结算利率已经超过4.5%的万能险产品，9月结算利率都未发生变化。如中融人寿融盛连年、英大人寿元鑫二号、泰康人寿稳健理财C、国华人寿财富增值、人保寿险鑫旺两全、幸福人寿万佳欢盈、华泰人寿价值永恒、生命人寿红上红U款等。其中，前5款险种结算利率都在5%以上，且至少在同一水平维持了3个月以上的时间。

　　那些原先结算利率处于中下游水平的万能险，却在近几个月涨势快速。如海尔人寿财溢人生结算利率已经实现连续4个月的上涨，结算利率也从年初的3.60%上升至9月的3.95%；阳光人寿如意两全B款9月结算利率达4.4%，环比上涨超过20%。

　　沪上一家寿险公司负责人表示：这一现象并不是偶然出现的。前一阶段，受到银行存款利率上调和债券市场收益上涨的影响，万能险结算利率持续走高实属必然。可如今，5%的结算利率水平已经能够达到投保人的基本收益预期，且也更迫近保险公司风险承受点。在这种情况下，结算利率再度上调的紧迫性已经不存在。

　　多款增幅超过20%

　　尽管如此，多款万能险结算利率今年的累计涨幅却着实令人侧目。

　　在笔者追踪列表中，今年前3季度，结算利率累计增幅最大的万能险是华泰人寿价值永恒，达到21.52%；其次是阳光人寿如意两全B款，涨幅达到21.21%；英大人寿元鑫二号排名第三，涨幅达到20.00%；此外，泰康人寿e理财、国华人寿财富增值增幅均超过19.00%，长生人寿福来养老年金涨幅为13.33%。

　　当然，万能险市场也不乏特立独行者。上海万能险市场份额最大拥有者，平安人寿个人万能险结算利率今年累计下跌3.13%，仅为3.875%。这与其前两年的表现几乎判若两人。2008年和2009年，平安人寿个人万能险结算利率均有超过5%以上的良好表现，当时市场万能险平均结算利率还不到3.8%。

　　万能险是寿险公司在规模发展时期的一个很给力的险种，只要结算利率拥有足够的优势，就能很好地发挥吸金作用，帮助保险公司迅速达成规模扩张的目标。分析人士指出，在逐渐实现保险、银行、投资同步发展的情况下，中国平安(601318，股吧)对保险吸纳资金的需求不再那么急切之后，万能险结算利率在加息周期的不升反降，可能是其对前期高成本的自我修复。

　　专家提醒，投保人在选购投资型险种时，切莫以短期的收益表现来衡量一家保险公司的回报。通常情况下，万能险保障期限较长，甚至很多是终身保障型险种。基于此，如果未来结算利率大幅下调，那么很可能会无法达到投保人当初的预期收益，而中途退保又势必要承担绝大部分资金损失。因此，中老年人并不是万能险的最适合投保人群。