专家带你万能险各种形式，清楚万能险利弊

　　双重账户、双重结算、万能+投连……最近，万能险的表现形式突然间变得不那么传统了，取而代之的是上述更为丰富，甚至可是说是更为另类的异形万能险。有人戏称，银行信用卡有不少异形卡，万能险也有了自己的异形品。

　　由于这两年资本市场的跌宕起伏巨大，万能险的销售态势也是时好时坏。为了增加这些产品的吸引力，各家公司也是动足了脑筋，研究开发出了现在这般多种形态的万能险。一位业内人士如此评价近半年来万能险产品的变脸。

　　那么，对于我们广大的保险消费者来说，该如何认识这些异形的万能险呢？这些新形态的万能险到底增加了哪些特点，对不同的人群而言利弊又在哪里？

阳光人寿：双账户万能险

　　我们的读者应该都比较清楚，传统上，投连险通常都有数个不同投资风格的账户，可供投保者按需自由选择，而投资风格本身比较稳健的万能险则为投保人只提供了一个账户。但是，就有人对传统万能险的单一账户进行了革新。

　　阳光人寿最近推出的一款阳光人寿财富双账户终身寿险(万能型)，就提供了双账户形式，也就是在他们的万能险账户下分别设置了稳健型与进取型两个子账户。其中，稳健型子账户设置了2.5%作为最低保证利率，进取型子账户使用0%的最低保证利率，保证已支付保费安全但可能采取更为进取的投资策略，希望追求到更高的收益。

　　这样一来，阳光人寿财富双账户万能险下设的两个子账户就有了不同的最低保证利率，不同的投资策略，每个月各自分别结算投资收益。阳光人寿负责人表示，阳光人寿财富双账户万能险的推出，打破了目前市场上对万能险的刻板概念和印象。

　　他说的倒也不错。在我们的印象中，万能险区别于其他险种的一大特点，就是它设有最低保证利率，至少可以保本，为此万能险的投资方向多为银行存款、各种债券和货币市场工具，在这样的投资结构下可以寻求较为稳定的投资回报。

　　但是，我们国内的消费者也许大多数都属于比较贪心的那一类，通常都希望鱼与熊掌兼得，既喜欢保本又特别希望取得高收益。也可能正因为希望迎合消费者的心态，阳光人寿推出了这样一个新品。此类偏好的消费者可以看看这个产品。

　　对于消费者而言，这个双账户万能险虽然有点类似于在万能险传统基础上加了一个变相的投连账户，但最大的不同是，即使是其进取账户尚且保证已支付保费安全，这是与一般投连账户最大的区别。从这个意义上讲，这个产品仍旧是万能险，而不是万能+投连，因此更适合风险厌恶型的消费者。

　　此外需要注意一点，该产品规定，缴费在6000元以上的部分其资金方可投资于进取型账户，而在缴费后想转换账户也只能从进取性转入稳健账户，而稳健账户不能转入进取型账户，只有在次年缴费时才可把资金分配到进取型账户，可以说这也是其控制风险的一个方法。

瑞泰人寿：万能险可转为投连险

　　在万能险身上下功夫的不只阳光人寿一家保险公司，一向专注于投连险，原来所有主险产品都为投连险的瑞泰人寿，2008年也推出了新型万能险。

　　2008年下半年，瑞泰人寿分别在银行和经代渠道推出两款5年期万能险——稳赢之选和瑞赢之选。这两款万能险与市场上传统万能险最大的不同在于，在保单满一年后，客户即可选择在合适的时机，将万能险账户的部分支取、退保金额或满期金转入所对应的赢盛或赢丰投连险产品，免初始费用，同时更将获得1%的特别转换奖励。

　　分析下来，瑞泰这样一种万能险可转投连险的操作，基本上也是为了应对不同市场情况下消费者的不同需求。如果资本市场较低迷，那么消费者可以购买比较稳健的万能险，一旦市场情况好转即将进入较长时间的成长期，那么消费者就可以将原来万能险账户里的资金转入投连险账户中。

　　这样的操作手法，大概也挺眼熟的——原来具备多种投资风格的投连险，不是也提供了不同风险和收益程度账户之间的转换功能么？

　　是的，大部分投连险本身都具备了账户转换的功能，而且通常都比较优惠甚至免费。瑞泰这款万能险，也提供了向其投资风格更为激进的两款投连产品的转换功能，为投资者的灵活选择提供帮助，且还有好处是还可以获得1%的奖励金。但我们不得不提醒一点，万能险的初始费用率通常比投连险更高一些，而不论是万能险还是投连险，其收益率都是指扣除了各种费用以后进入个人投资账户那一部分资金的收益率，而非所有已投入保费，因此在这一环节上，瑞泰这一做法是否能给投资者带来更好的收益水平，具体还要看前后两款产品的费用率设计、投入的年数等因素。

　平安赢定金生：投连险捆绑万能险

　　与瑞泰人寿的万能转投连有异曲同工之妙的是平安人寿，他们在2008年底推出了赢定金生投资连接保险。这款产品以投连险为主险，附加了万能险，实现了投连投资账户与万能账户(有保底收益)同一平台自由转换的组合方式。

　　根据平安的介绍，这款赢定金生投连险主险必须与附加的万能险捆绑销售。按照平安内部的说法，投保赢定金生(878)时必须附加且仅能附加赢定万能(879)，赢定金生最低保费为10万元，10万元以上为1万元的整数倍；赢定万能不需单独交纳保费。

　　有关于此，平安人寿称，与以往投连险不同，投资连结保险附加有赢定金生万能险，主险和附加险捆绑销售，在购买赢定金生投连险主险的同时，赢定金生附加万能险随即生效。投连+万能双重账户的组合，其效果在于，可以在不同市况下完成不同风险程度投资组合，分配进入万能险账户部分的资金，可以获得保底收益和月度结算利率。

　　一位业内专业人士分析说，虽然目前大部分投连险通常设定有进取、平衡、稳健、债券、货币等几大基本账户，前三者是高风险账户，后两者虽是低风险账户，但也不绝对保证各期的正收益，从账户风险收益特征来说，具备保本功能的万能账户是个差异化的补充。

　新华至尊双利：双重结算为获高收益

　　新华人寿则在2008年9月初推出了具有双重结算机制的新型万能险产品——至尊双利终身万能寿险，在万能险月度结算的基础上，增加终了结算，实现双重结算。

　　这样的双重结算具体是怎么操作的？新华人寿精算师解释说，至尊双利的双重结算包括月度结算和终了结算。月度结算是对应国债、金融债、国债回购、同业拆借等稳健投资渠道的收益率的反应，每月公布一次，比较稳健；终了结算则是对应股票、基金等积极的投资渠道收益水平的反映，体现了资本收益浮盈，会在退保或保单到期后给投保客户一个利息率，也就是进行最后的终了结算。

　　新华人寿精算部负责人曾告诉记者，希望通过这种全新的利益分配机制实现稳健增值与分享资本市场收益的有效结合。从运行情况看，新华至尊双利的月度结算利率，在市场同类产品中处于较前列位置，而终了结算利率则要看每份保单的具体情况。

　温馨小贴士

　　万能险的初始费用、账户管理费等各种费用不容忽视，保险公司公布的万能险结算利率并不是所有投入保费的实际收益率，而是针对扣除各种费用后进入个人账户那部分资金的收益率。

　　万能险比较适合高收入人群购买，短期投资者、收入水平较低的家庭和老年人都不太适合购买万能险。

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