万能保险为什么会停，专家带你窥探一二

　　万能险，是指包含保险保障功能，同时保户缴纳的保费部分进入投资账户，投保人自己决定保险保障账户和投资账户的资金分配额度。万能险投资账户的资金有保底收益，因此其投资风险较低，另外复利计息和免征利息税，会提高其收益率。

　　股市低迷、楼市调控……在此背景下，万能险因其低风险和收益稳定，还是得到了市场的认可。但事实上，自去年以来，在国内保险市场分红险市场份额越做越大，万能险等投资型寿险逐步萎缩。尤其今年以来，众多保险公司纷纷主动停售万能险。中国平安近期停售一款少儿万能险，据称不久后还将停售另一款主力险种；泰康人寿已在全国范围内停售万能险；华泰人寿停售旗下万能险产品财智人生……

　　市场认可，保险公司不认可，原因何在？昨天有业内专家表示，今年以来股市不断破位下行，万亿以上的巨额保险资金投资压力较大；同时，在通胀压力下央行迟迟不肯加息，这导致固定收益类投资回报难以提高。例如，长期在业内保持较高投资回报的平安人寿，其万能险结算利率年初时曾在4.5%高位，而目前已调低至4%左右。对保险公司而言，如果提高万能险的业务规模，就意味着将面对更大的投资回报压力，在此情形下，保险公司宁愿放弃万能险。

　　另外，按照新会计准则，保费被划分为保费收入和保费存款两部分，而万能险中相当部分保费就被划入保费存款项目。新会计准则大大降低了万能险等投资型寿险对保险公司保费收入规模的拉动作用；因此，也降低了保险公司对万能险的热情。

　　，万能险产品的结算利率逐步下滑，行业平均利率水平已下滑到目前的4%左右。多家公司都表示将收缩万能险业务，市场近期也传出了数款万能险产品停售的消息。保监会发布的数据显示，截至今年一季度末，万能险业务同比下降25%。

　　从万能险的产品属性来看，加息预期的增强应该对其结算利率产生正面影响，然而近期万能险结算利率却明显下滑。业内人士认为，这与保险资金今年投资压力增大有关。在固定收益类投资难以提供丰厚利差、股市投资收益前景并不明朗的情况下，保险公司不愿以过高的资金成本为代价换取业务规模的大幅提升。

　　自2008年保监会力推行业结构调整以来，寿险业更加注重发展长期型和保障型业务，保险公司的投连险和万能险业务普遍有所收缩，转向传统保障型产品和分红险。而今年以来资本市场的持续低迷也造成了投资型险种的寒冬，万能险结算利率的下调也在情理之中。

　　还有一个重要原因是新会计准则的施行。根据财政部去年年底印发的《保险合同相关会计处理规定》，投连险和万能险的合同将被拆分，投资部分的保费不计入保费收入而计入保费存款。这意味着万能险的保费绝大部分将不被确认为保费收入，统计方式的改变令主攻万能险的保险公司市场份额也随之缩减。在新会计准则下，保险公司销售万能险产品的积极性明显受到影响。

　　万能险的遇冷为分红险的迅速扩张提供了良机。保监会数据显示，今年一季度分红险较同期增长53%，占寿险全部保费收入的75.5%，较去年年底增长了6个百分点。目前分红险已成为各大保险公司2010年的主打产品。