并非一定“息涨随涨”，须关注万能险历史业绩

　　1979年，世界上第一款万能寿险在美国应运而生。由于缴费灵活与保障可调等特点，万能险一经推出就受到了市场的青睐。根据LIMRA（美国寿险协会）统计显示：美国市场1985年万能险占比为38%，此后一直保持在25%左右；在2003年第一季度，万能险市场占比又提升至32%。从80年代中期开始，万能寿险在欧洲各国也显示了强大的市场生命力。在很短的时间内，就抢占了英国、荷兰等国的保险市场。在万能寿险登陆亚洲市场以后，也迅速风靡日本、新加坡、香港等地，成为市场销售的主力险种之一。万能寿险在中国已经经过了若干年的发展，保险监管部门为此出台的各项有关万能险的法律法规显示出政府对万能险的监管正更加规范。可以说万能寿险在中国保险市场的发展正面临着历史最好的机遇。

加息后结算利率分化部分利率仍维持较低水平

　　受到央行去年以来连续加息的市场影响，国内万能险结算利率自去年11月以来逐步走出低谷。

　　从各家寿险公司公布的今年1月份万能险最新结算利率来看，多家公司万能险产品结算利率已经达到4%的水平，部分产品甚至超过5%。

　　不过，进入加息通道后，各家公司万能险结算利率也出现分化，部分公司万能险利率仍维持在较低水平。有业内人士表示，保险公司的产品策略才是主导万能险利率的关键因素。

　　去年10月份央行首次加息时，当月万能险结算利率并未出现明显调整，各家公司明显仍处于观望状态，但从去年11月开始，多家公司开始连续上调万能险结算利率，但整体上调幅度有限。从1月份的情况来看，万能险结算利率继续保持稳中有升的态势，多家公司当月结算利率已经站上4%的水平。

　　从目前的结算利率水平来看，万能险整体尚未跑赢CPI。不过，记者发现，个别公司万能险产品1月结算利率已经超过5%，最高达到5.6%，成为极少数跑赢通胀的万能险产品。

　　提醒：并非一定息涨随涨

　　市场普遍认为万能险将成为加息周期的受益者，万能险结算利率也有望在多方因素的作用下走高。但从实际情况来看，市场上几家主要险企的万能险利率调整都较为谨慎，整体上调幅度有限，被视为市场风向标的平安人寿，其个人万能险1月份结算利率仍保持在4%的水平。

　　业内人士表示，尽管万能险结算利率与银行存款利率之间存在一定关联度，但反应时间会有所滞后，跟直接与利率挂钩的利率联动险有所不同。

　　同时，结算利率也取决于保险公司的市场战略，对于不主推万能险的公司来说，并不需要借助提高利率增加销售。

专家分析：关注万能险历史业绩

　　尽管多款万能险结算利率上调，整体靠近4%的水平，但同样有不少产品年化结算利率仍在3%以下，不同公司之间万能险结算利率差距开始拉大。即便是同一家公司，旗下不同的万能险产品的结算利率也存在较大差异，最低仅为2.5%，最高已经超过5%。在选择万能险产品时，消费者应当全面了解公司旗下的各款万能险产品，并查阅过往的历史业绩。对于一些并未将万能险作为主打产品经营的保险公司来说，可能在低息周期中推销万能险，但进入加息周期后结算利率仍会转低。

　　业内人士告诉记者，相对于加息这类外部因素来说，保险公司自身的市场策略对万能险利率的影响更大，当保险公司将万能险列为主推对象时，就会考虑通过提高结算利率来吸引消费者投保。此外，保单也有一定影响。

　　由于万能险的投保周期较长，在比较结算利率时应该最好在更长的时间内进行比较。此外，考虑到万能险较长的投保周期，提前退保会损失一定已支付保费，且前5年退保损失较大，因此万能险只有在持有超过5年的前提下，才能体现出其收益和流动性的优势。