结算利率上调 万能险或将回暖

　　分析人士指出，各公司连续上调结算利率反映万能险业务或将回暖

　　2月15日，国家统计局发布，1月份 CPI同比涨幅4.9%，比去年12月份的同比涨幅又上扬0.3个百分点。多家公司1月份也纷纷上调万能险结算利率，据《证券日报》保险周刊不完全统计，51家寿险公司（国寿存续和家专业养老保险公司、4家专业健康险公司除外）的万能险产品年化结算利率从2.5%到5.6%，出现明显分化，其中跑赢CPI的产品只有光大永明的稳保丰两全保险（万能型）和中融人寿的中融融盛连年终身寿险（万能型）B款两款产品。

　　业内人士分析，万能险结算利率是否上调主要取决于保险公司产品策略，公司连续上调结算利率反映万能险业务或将回暖。

　　中融人寿年利率5.60%最高

　　记者查阅51家中外资寿险公司1月份万能险结算利率公告数据，发现其中结算利率最高者是中融人寿万能险产品融盛连年终身寿险（万能型）B款。1月份，该产品日利率0.00015342，折合年利率5.60%。

　　其次是光大永明人寿的稳保丰两全保险（万能型），2月15日公布的年结算利率为5.33%。

　　这两款产品也是仅有的两款跑赢CPI增幅的万能险产品。其余产品的结算利率均低于5%，但在4%以上的已不在少数。

　　位列第三名的是光大永明旗下的金保泰两全保险（万能型）等产品，2月15日公布的年结算利率为4.75%。

　　之后是瑞泰人寿旗下6款万能险产品，1月份年化结算利率均为4.55%。

　　中意人寿的万能理财账户（个险）去年12月份年化结算利率已经调至4.38%，1月份最新数据尚未公布。

　　再接下来便是华泰人寿的安心赢利终身寿险（万能型）等产品的结算利率4.25%。国华人寿、泰康人寿万能险产品年化结算利率4.20%。

　　除此之外，据不完全统计，还有人保寿险、平安人寿、幸福人寿、中航三星人寿、英大泰和、中荷人寿、太平洋安泰、阳光人寿、中英人寿、民生人寿、国泰人寿11家保险公司的部分或全部万能险产品1月份年化结算利率超过4%。

　　由此，万能险结算利率进入4时代的保险公司达到18家。

　　但是，我们注意到，亦仍有不少产品的年化结算利率在3%以下，甚至是2.5%，这一数字为大多数保险公司的最低保证结算利率。

　　比如中宏人寿的如意通"万能寿险"、海尔纽约智胜宝终身寿险（万能型）结算利率2.5%；中德安联优越理财终身寿险（万能型）年化结算利率2.6%；恒安标准福惠连年两全保险（万能型）年化结算利率2.8%等等。

　　即使是同一家保险公司的万能险产品，结算利率也会明显差异。比如，太平洋安泰8款万能险年化结算利率从2.5%到3.50%、3.55%，到4.0%不等。

　　10余家公司继续上调结算利率

　　2010年，受益于新会计准则等因素，分红险独霸天下，曾经风光一时的万能险遭遇冰冻期，部分产品甚至停售。

　　同时万能险结算利率也集体下跌，从2010年1月份的4.5%降至9月份的3.75%，几乎是集体破4%。

　　直到2010年10月20日央行首次加息后，万能险结算利率才止跌，2010年11月开始回升。随后在12月份，多家保险公司的万能险产品结算利率重新回到4%之上，万能险结算利率回到4时代。

　　尽管1月份多家保险公司上调万能险结算利率，但是亦有不少保险公司按兵不动。

　　与此同时，2月15日，国家统计局发布，1月份 CPI同比涨幅4.9%。自去年10月份，CPI同比涨幅就在4%以上运行。国泰君安首席分析师李迅雷在接受记者采访时预测，2011年CPI同比涨幅将呈前高后低的走势，全年CPI涨幅将在4%以上，其中2月份或为4.6%，6月份因为基数因素，或将高于1月份，达到峰值。为控制通货膨胀，未来或至少将有2次加息。

　　那么，加息周期下，万能险结算利率会怎样？是否以机会跑赢CPI？

　　其实决定万能险结算利率的人为主观能动性比较大。广发证券保险研究员曹恒乾表示，保险公司决定是否上调万能险结算利率主要会考虑两个因素，一个是产品实际投资收益，另一个是产品在行业里的竞争力。后者是关键，如果保险公司有意愿做万能险，就会上调结算利率以提高竞争力。

　　国泰君安分析师彭玉龙也认为，加息只是一个外部推动因素，只有当保险公司愿意做万能险业务时，才会考虑到存款利率等外部利率压力，上调万能险结算利率。

　　而事实上，今年1月份，据不完全统计，上调万能险结算利率的保险公司共计11家。比如中国人寿上调国寿瑞安两全保险等万能险产品的结算利率5个基点。华泰人寿上调旗下价值永恒两全保险（万能型）等产品结算利率24个基点，上调吉年发终身寿险（万能型）B款等产品结算利率35个基点结算利率。

　　从去年11月到如今，保险公司连续上调结算利率是否意味着保险公司将重拾万能险呢？

　　某大型保险公司北分相关负责人向记者表示，确实有此迹象，保险公司意识到产品必须满足不同客户的需求，保险产品日趋多样化是市场逐渐成熟的必然。分红险将继续充当主流，但是投连险、万能险也会有所回升。

　　另有保险公司相关负责人预计，万能险产品的市场份额2011年可能会提高三到五个点。