专家提醒：万能险不保底要谨慎投资

　　万能险收益持续上扬却不被看好

　　近期，投连险账户价格大幅下跌，万能险的结算利率不但没有下降，反而呈现上升之势。业内人士表示，万能险之所以对跌市绝缘，是因为其收益具有平滑策略。但是，对于万能险收益逆市上扬能否持续，专业人士的态度并不乐观。

　　投连险缩水

　　万能险上扬

　　2010年上半年，保险公司资金运用平均收益率2.41%，较去年牛市行情中下降近一半。受此影响，投连险的账户缩水极为明显。为此，大多数保险公司纷纷推出万能险。近日，记者从平安、中英人寿等了解，8月份的万能险结算利率都维持在高位。今年以来，中英人寿2月份万能险结算利率一度高达6.1%，从最新公布的数据来看，中英人寿结算利率也在5.7%的高位。

　　与客户完全自负投资盈亏的投连险不同，万能险最大的特点在于为客户提供保底收益，同时按照月度宣告的结算利率进行账户余额月度结算。在资本市场低迷的情况下，万能险结算利率的逆市上扬给了客户一定信心。

　　万能险不保底

　　专家提醒要谨慎

　　不过，对于万能险收益逆市上扬能否持续，市场人士并不乐观。某合资公司负责人透露，万能险其实已经撑起了保费的大半边天，但客户很实在，比的就是结算利率的高低，因此同行公司的收益暗战很是激烈，像平安和国寿等大公司都把结算利率定得较高，而规模小的公司也必须硬着头皮跟上。但实际投资盈利并不乐观，大部分公司都是为了支撑销售而打肿脸充胖子。

　　事实上，由于万能险的账户资金完全由保险公司负责投资，结算利率也并不能完全等同于保险公司当月的真实投资情况。为了保证收益的平稳和逐渐上升，保险公司通常会采取收益平滑策略，即积累一定的准备金来根据情况释放。因此结算利率在一定程度上可以随公司的策略进行一定的调整。

　　业内人士指出，为了维持销售，并且有公司刻意拉高结算利率以期扩大销售，几乎所有经营万能险的公司都被逼上梁山，不得不将结算利率维持在高位。需要特别提醒的是，万能险普遍上涨的结算年利率并不同于保底收益，保险公司每个月公布的结算利率，只能代表阶段性的投资回报情况。投资者不应该因为目前较高的结算利率，而简单地将万能险作为储蓄的替代品。

　　因此，这样的态势并不能保证万能险长远发展，尤其是今年5月份保监会就下发了《关于提示人身保险银邮代理业务风险的通知》，其中对银邮代理业务中隐藏着一定风险的产品进行了叫停。同时限制了银保业务的发展，显然用不了多久，万能险收益必然回落。