万能险利率出现倒挂 何去何从？

　　据现代快报2010年12月7日报道，万能险的结算利率与基准利率紧密相关，加息至今已近两个月，根据各保险公司公布的最新数据，11月份大部分保险公司的万能险结算利率仍低于4%，而目前五年期银行定存基准利率为4.20%，万能险的优势正在逐渐丧失。

　　记者从中国平安的官网上看到，11月万能险结算利率为3.875%，较10月份有所上调，这也是中国平安今年以来首次上调万能险结算利率。泰康人寿也将11月份的万能险结算利率整体上调了12.5个基点，该公司6款万能险产品最新结算利率均为4%。此外，华泰人寿的万能险产品中，有几款从3.33%上调至3.65%。

　　中国平安一位人士表示，万能险的结算利率一般参考银行5年期的基准利率。在前几年的加息周期，万能险结算利率大体上与基准利率同步上升，并保持15个基点的优势，然而，从2008年10月央行开启一轮降息周期后，万能险结算利率一路下滑，今年年中更是集体跌破4%。有数据显示，150个万能险账户9月份平均结算利率为3.69%，整体收益与当时3.60%的银行5年期定存基准利率差不多。此次加息后，5年定存基准利率上升至4.20%，万能险结算利率却没有及时跟进，甚至和银行的5年期利率开始倒挂。

　　之所以出现这种倒挂的情况，有业内人士认为，新保险会计准则规定，万能险保费收入中的绝大部分不再计入保费收入，换言之，万能险对于增加保费收入的贡献已不大，当时就有包括平安在内的多家保险公司大面积停售该险种。今年以来万能险的销售也不及分红险。

中英人寿保险有限公司江苏公司的专家表示，万能险的收益水平相对分红险比较透明，保险公司每月都会公布相应的结算利率。同时，很多投保人并不清楚，万能险能产生投资收益的并非所缴纳的全部保费，只是进入投资账户的部分保费。在投保初期，万能险的初始费用有的可能高达50%，因此最初5年内的收益有限。

投保万能险需要长期持有才划算。