保险理财遭遇“变脸” 万能险为分红险让路

　　我们的少儿万能险产品二季度末退市，成人万能险产品也将在三季度退市。昨天，平安人寿济南分公司相关负责人透露了这一信息。多年来，平安一直主打并引领万能险市场，为何要退出？据了解，不仅平安，今年以来各大寿险公司万能险保费收入都在下降，深层原因则是新会计准则的实施改变了保费计算方式，为了争取市场份额，各寿险公司无奈冷落万能险。

　万能险为分红险让路。

平安人寿济南分公司人士表示，平安花费6年时间倾心培育万能险市场，产品多次升级换代，到去年底全国客户总量已经突破700万人，万能险保费占了全部保费收入的八成。但从今年开始，按照公司的经营策略，逐渐把销售重点从万能险转移到分红险上。

　　据了解，济南市各家公司都在卖分红险。从未成年人到成年人，从注重保障到保障与收益兼顾的客户均可购买，可供选择的分红险产品也越来越多。2010年1-2月，济南市保险行业实现个人寿险新单保费收入3.287亿元，其中分红险2.2791亿元，占比69.3%，同比增长137.7%。

保监会4月1日公布的行业数据显示，今年前两个月寿险增速大幅超过预期，2月同比增长41.75%，达到2，188亿元，而分红险占了近八成份额。以三大寿险公司来说，中国人寿、平安人寿、太平洋人寿的分红险新单保费收入2月分别达到249.36亿元、39.18亿元、74亿元，同比分别增长75.55%、87.29%和20.03%。而与分红险大热形成鲜明对比的是万能险保费收入大幅缩水，三家公司的万能险收入分别为6.87亿元、54.4亿元、0.7亿元，同比分别减少28.35%、16.17%、63.03%。

　　济南市保险行业协会专家表示，三大保险公司的保费结构变化基本代表了行业走势，即全面向分红险倾斜。

　　事实上，目前的保险市场仍处于卖方市场，保险公司主推什么产品，客户便只能选择什么产品。分红险的热销和万能险的冷落并非市场的自然选择，而是政策影响下的公司行为。

　　新版会计准则的实施被视为保险公司调整市场策略的主因。济南市一家寿险公司负责人直言：新会计准则下，分红险基本上百分之百算作保费，而万能险和投连险只有极少的一部分计入保费，因此势必影响到市场份额。

　　随着中国三大上市寿险公司2009年年报和2010年开门红业绩的公布，新会计准则对于整个行业的影响豁然明朗。事实上，新会计准则保费分拆只是一种新的计算方式，把客户交到保险公司的钱分为保费和其他收入，其他收入实际上是保险公司代客户进行投资理财的部分，不能计算到保费收入的市场份额里。保费收入的计算方式变了，并不影响公司利润等指标，更不牵涉客户利益。但出于保护市场份额的目的，保险公司冷落万能险、转而大力销售分红险也就不足为奇了。

万能险退市或变脸？

　　从历史数据来看，万能险结算利率远远高于同时期的一年期定存利率，而且其结算利率与加息正相关，在金融危机蔓延的2008年凸显了抗跌性，远高于三年期定存利率，2008年10月开始超过了五年期定存利率，并一直保持优势至今。