万能险三年跑赢CPI 得益于年末加息

　　2010年末，万能险终于纷纷上调结算利率。这使得几乎沉寂一年的万能险市场终于有了小小的波澜，未来万能险很有可能会伴随银行存款一同进入加息周期。

　　多家万能险年末加息

　　2010年12月，多家保险公司的万能险上调结算利率。如中国平安(601318,股吧)将旗下个险和银保万能险结算利率由3.875厘上升至4厘，新华得意理财将结算利率从3.7厘上升至3.9厘，太平人寿盈利多将结算利率从3.8厘上升至3.9厘，泰康放心理财将结算利率从4厘上升至4.2厘。

　　这波在去年12月全面展开的加息浪潮，泰康人寿无疑是其中的领导者。其早在11月便率先将结算利率从3.875厘上升至4厘，而其他保险公司在央行加息的大背景下亦纷纷跟进。

　　经过此次上调结算利率后，在本报跟踪的主要万能险账户中，结算利率超过4厘有中国人寿、平安和泰康人寿三家。

　　全年总冠军依然是平安

　　如果统计2010年总成绩（以每月年化收益的平均值计算），那么全年的总冠军依然是平安，平安个险万能险以4.063厘的收益率拔得头筹，泰康人寿以4.025厘位居第二，而第三名则是中国人寿，4厘。

　　在本报跟踪的主要万能险中，平安已经连续第三年成为万能险收益总冠军了。2008年，平安个险万能险以5.48厘的成绩获得冠军，2009年则以4.61厘捍卫了冠军宝座，今年继续卫冕成功。虽然以2010年12月的结算利率来看，平安万能险已经被泰康的万能险后来赶超，但是由于2010年平安万能险开了一个好头，所以全年冠军地位依然牢靠——在去年年初，当许多万能险已经将结算利率下调至4厘以下时，平安的个险万能险结算利率依然坚持在4.3厘-4.5厘的高水平。

　　平安之后，牢牢占据第二位置的自然是泰康。2008年，泰康人寿以5.45厘的收益成为老二，2009年，由于第一和第二名被平安旗下的个险万能险和银保万能险包揽，所以屈居第三，但以公司论还是第二；到了2010年，泰康万能险超过平安银保万能险，再次成为老二。这两家公司的三个万能险无疑是近年万能险市场的主要领军者。

　　万能险三年仍跑赢CPI

　　2010年，CPI高涨，虽然2010年的全年数据尚未公布，不过以2010年11月5.1%的同比增幅来看，即使12月如许多分析师预测的那样回落，恐怕也会在4.3%至4.5%。而2010年即使是表现较好的平安个险万能险，也不过4.063厘，跑输CPI看来是大概率事件了。

　　那么，这是否意味着买万能险就是变相损失购买力呢？投资是一个长期的过程，仅看1年显然会错过很多重要的事实，进而容易出现判断失误。CPI是个有涨有跌的东西。就像2008年上半年人人都在担忧不断高企的CPI数据，但是之后一波次贷危机使得CPI出现负增长，最后全年增幅最终不过1.2%。所以从长期来看，CPI的累积增幅并不算可怕，虽然2010年CPI大幅上涨，但是此前的2008年和2009年却是平稳态势，分别年化上涨1.2%和1.9%，即使2010年12月继续用5.1%来估算，三年CPI累计也不过上涨8.38%，而平安万能险三年的累计收益大体在14.8%，依然跑赢CPI指数6.42个百分点。