加息促使分红险热销 万能险有望回暖

加息促使分红险销售增加

目前银行理财市场在监管的重压下缺乏有规模的中等收益，可以跑赢CPI的理财产品，使得不少投资者转向分红险、万能险。

而此次加息，更加使得分红险成为市场的热点，中国银行一位客户经理告诉理财周报记者:现在保险公司通过银行销售的保险产品90％多为分红险，这种产品主要吸引客户的就是可观的分红，加息后这种产品的收益提高，分红自然水涨船高。从近几天来看，销售虽然没有大幅度提高，但是咨询的人明显增多。

分红险一直销售都不错，就加息后的这几天来看，分红险的销售有明显提高。如果CPI居高不下，加息持续的话，这种理财产品的销售肯定会越来越好。农业银行一位理财师持同样看法。

在工商银行驻点的一位保险客户经理称，由于分红险的期限都较长，一般是5年、10年期的，再加上长时期的低利率导致这类产品收益一般，所以之前一些客户并不十分乐意购买。但是在通胀和利息双升的情况下，就显示出分红险的优势，加息和持续加息的强烈预期使得销售情况明显比之前好转。

中国人寿广东分公司有关负责人曾接受媒体采访时也表示，从保险公司经营利益出发，以往销售投连险和万能险为主的公司将慢慢转为销售分红险，分红险必将成为下半年乃至明年保险市场的绝对主力产品。

今年以来，中国人寿、中国平安、中国太保等第一梯队寿险商全线向分红险产品倾斜，而第二梯队的保险商也顺势推出同类分红险产品。据不完全统计，目前国内已有100多款分红险包装上市。伴随着CPI的节节攀升和对加息的强烈预期，分红险的销售将成为市场上的热门理财产品。

分红险最受益加息，分红高于去年的概率大

分红险是指保险公司在每个会计年度结束后，将上一会计年度该类分红保险的可分配盈余，按一定的比例、以现金红利或增值红利的方式，分配给客户的一种人寿保险。在万能险受到抛弃后，分红险则成为市场的老大。有数据显示，截至9月底，广州市场分红险产品保费规模为172.2亿元，占保费总规模的比例达到71.46％。

而此次加息，将提高保险企业的投资收益率。平安证券表示，存款利率的上调将会使各类存款和债券的收益率上升，而保险公司的投资资产中近80％投资于固定收益类资产，现有资产中协议存款收益将直接提升，新增资金和到期资金的投资收益也将随着银行存款利率和债券利率而上升。之前银行存款利率一直处于历史低位，同时导致债券收益率处于历史低位，且持续较长时间，对保险公司的资产配置带来较大压力，一直是压制保险股估值的一个重要因素。

保险企业投资收益率的提高将间接提高分红险的分红率。2009年，平安人寿给出的分红险回报达到了4.5％-5％；中国人寿次之，分红率平均约在3.5％-3.6％，最高可以达4％；太保寿险的分红率相对少一些，为3％-3.5％。可以预计，2010年分红险的分红率相比去年，或普遍在4％以上。