市场上调结算利率 为适应保险多样变化

　　从新公布的11月份寿险产品数据中可以看到，平安人寿在上个月的万能险年化结算利率为3.875%，与10月份相比上调12.5个基点，这是中国平安(601318,股吧)今年以来第一次上调万能险结算利率，而平安的万能险在行业内被认为是具有风向标的作用。与此同时，泰康人寿卓越人生万能险的结算利率同样上调了12.5个基点，使得泰康人寿的6款万能险产品最新结算利率均为4%。据不完全统计，华泰人寿的万能险产品从3.33%上调至3.65%。

　　万能险结算利率上调，可以归因于前一段时期随着银行利率持续下滑之后的相应反弹。平安人寿有关人士分析认为，万能险的结算利率一般是参考银行5年期的基准利率，在前几年的加息周期，万能险结算利率大体上与基准利率同步上升，并保持15个基点的优势。然而从2008年10月央行开启一轮降息周期后，各公司万能险结算利率一路下滑，今年年中更是集体跌破4%。其后央行宣布加息，5年定存基准利率上升至4.20%。

　　泰康人寿有关人士告诉本报记者，现在上调万能险结算利率其实属于正常范围，应该说是正常的销售策略，寿险公司大多会随着市场变化做出相应调整，而当前上调幅度还不算很大。

　　这一点在保险界的学者之中得到印证。首都经贸大学教授庹国柱对本报记者表示，理论上来讲，这属于寿险公司变动产品预定利率的范畴，这在市场中很正常。万能险在销售过程中应该是跟着市场利率波动走的，一般一年（或一定周期内）会调整一次，这一点保险公司在销售产品时会告诉投保人。庹国柱对记者说：当前市场大环境中，通胀压力和央行加息预期的影响越来越大，如果不随着市场上调利率，万能险这样的寿险产品就会失去吸引力。

　　事实上，万能险结算利率上调在10月份就已现端倪。历史数据显示，10月份，新华人寿将至爱无双结算利率从3.7%上调至3.8%；阳光人寿将阳光如意C款、财富进取型账户的结算利率上调0.05个百分点，分别至3.9%和3.65%；中意人寿万能险结算利率表现更为突出，连续2个月上调0.05个百分点，10月的结算利率已达到4.3%。更为突出的是，在万能险结算利率平均水平不足3.8%的情况下，中融人寿融盛连年就已超过5%，10月份该万能险产品结算利率达5.3%，环比上升0.2个百分点。

　　今年以来万能险的销售明显比不上分红险，原因在于，根据新会计准则的规定，万能险保费收入中的绝大部分不再计入公司的保费收入；换言之，万能险对于增加保费收入的贡献已不大，直接导致这一险种在保险公司遭受冷遇。

　　有专家特别提醒投保人，万能险的收益水平相对分红险更加透明，保险公司每月都会公布相应的结算利率。同时，很多投保人并不清楚，万能险能产生投资收益的并非所缴纳的全部保费，只是进入投资账户的部分保费。在投保初期，万能险的初始费用有的可能高达50%，因此最初5年内的收益有限，投保万能险需要长期持有才划算。