万能险收益即将探底 投资者投资需再三考虑

平安万能险结算利率跌破4%

一直以来，平安人寿的万能险结算利率都被视为万能险市场的风向标。在维持了3个月4%的结算利率之后，最新披露的信息显示，平安人寿8月份和9月份的万能险结算利率已经降至3.875%和3.75%，这一数字已经低于了过去两年来其万能险结算利率的最低点。数据显示，2008年8月以来，平安人寿的万能险结算利率除2009年11月单月降至3.9%之外，其余均维持在4%以上的高位运行。

今年以来，平安人寿的万能险结算利率就一路走低，从1月份的4.5%降至9月份的3.75%，降幅近17%。在平安人寿之前，新华人寿、泰康人寿等主要寿险公司的万能险结算利率已经率先跌破4%，新华人寿的在4月份已降至3.8%，泰康人寿也在7月份调至3.875%。在记者统计的17家公司中，目前仅有中意人寿一家万能险结算利率还在4%之上，紧随其后的中国人寿也将4%的结算利率从去年底维持至今年8月份。17家公司8月份的万能险平均结算利率仅为3.7%（大部分公司暂未公布9月份结算利率情况，因此未纳入统计）。

加息暂难兑现收益难升

从万能险资金运用渠道来看，其投资工具通常偏重于短期货币市场工具、银行间拆借市场、国债、企业债、大额存单等，根据行业分析师分析，保险公司的投资收益率、保险替代产品的收益率（代表收益率为银行存款利率）和保险同业间的竞争激烈程度都会影响到万能险的结算利率。2008年上半年，万能险的结算利率曾达到近5年来的最高峰，达到6%，随后就一路走低。

而从投资市场来看，虽然今年以来银行间拆借市场利率大幅上涨，加息的预期比较强烈，但万能险结算利率却在进入下半年以后几乎全线失守4%。对此，保险行业分析师认为，今年的中报显示，上半年国寿、平安和太保三家上市险企的年化投资收益率水平仅在4%左右，目前投资压力依然是各家保险公司不得不面对的问题。此外，目前市场主流观点都认为加息很难在年内兑现，保险公司难以继续维持高结算利率。