加息或使万能险利率回升 专家提醒投保需稳健

近一段时间，包括平安在内的万能险结算利率都跌破4%，央行加息的利好消息一出，也许会使万能险的结算利率有所回升；另外，加息和保监会PE、不动产等投资渠道的放开，也会对保险股产生积极的影响。虽然目前的万能险市场偏冷，但因其保底收益回报的特性，仍然是中等风险承受能力的长期理财规划者的首选。

一、万能险结算利率跌破4%

10月12日，中国太平洋公布了该公司今年9月的万能险结算利率：3.85%；而中国平安公布的今年9月的万能险结算利率为：3.75%。

自8月份以来，已经不止一家保险公司调整了万能险结算利率。例如，泰康人寿公布2010年9月泰康爱家赢家终身寿险（万能型）产品结算利率：3.875%，该产品8月结算利率为3.875%，而6月收益率为4%。

至此，只有少数保险公司万能险结算利率坚守了4%的底线，如中国人寿9月万能险结算利率为4%。

业内人士认为，万能险结算利率下调，这是因为寿险公司低收益难以匹配高结算利率。

三大险企中报显示，上半年投资收益均低于5%，如中国人寿为2.51%，中国平安为3.8%，太平洋保险为4.3%，均低于去年同期水平。

一位财经人士认为，尽管近期资本市场高歌猛进，但由于保险资金获取波段性收益有其滞后性，对现阶段的收益影响不是很显著。

而大额协议存款、债券等资产配置项目所占保险资产配置比重较大，央行加息的因素对此项收益的影响如何，记者昨日致电一保险公司首席投资官，他表示，正在加紧研究，现在暂无定论。

一方面是源源不断的保费收入，一方面是巨额险资面临配置压力。尽管保监会放开了PE、不动产等投资项目，但部分险企首席投资官表示，他们只是在抓紧调研投资项目，这部分投资收益对结算利率暂无影响。

二、加息或使结算利率回升

就在万能险再次成为业内关注的焦点时，央行于10月19日晚7点左右突然发布加息消息。

部分寿险公司投资负责人对此消息颇感意外。

加息也将左右消费者对保险产品的选择。万能险结算利率有可能因加息影响上调。

此次5年期定期存款利率由3.60％升至4.20％，上升60个基点。由于万能险结算利率(即投保人获得的保单回报)很大程度上要比照5年期银行存款利率来确定，所以此次升息将迫使保险公司在未来的几个月逐步提高保单资金成本以保持保单的吸引力，否则保单的销售将受到负面影响。国信证券分析师如是认为，若万能险结算利率有计划、有步骤地小步上移，加息对保费影响有限。

申银万国同样认为，预计加息对权益类投资影响较小，结合固定收益类投资的正面影响，保险公司投资收益率略有提升。投资收益提升有利于与投资收益相关的分红险的分红增加、万能险结算利率上调。

三、专家建议稳健投保

从目前市场热度来看，万能险市场似乎有点偏冷，但因其具有保底收益回报的特性，依然是中等风险承受能力的长期理财规划者的首选。

有很多家保险公司提供过或正在提供万能保险产品。各家公司的产品各有特色，很难整齐划一地评价孰优孰劣。瑞泰人寿人士介绍，但有一个指标，可以作为一个代表性的标准，对市面上的万能保险进行一个横向的比较，这个指标就是公布的万能险结算利率。

一张万能险保单有一个保底保单价值成长的比例，这只是保险公司承诺的一个保单价值成长速度，按照监管规定，目前最高上限不能超过2.5%。同时，每个月保险公司还要公布一个实际的保单价值成长的比例，但是没有上限要求，各家公司可以按照自己的实际投资管理情况来决定。因此，这个数字在很大程度上体现了保险公司的投资管理能力。

这种标准可以从两个角度来评价，一个是数字当然是越高越好；另一个是这个数字是否足够平稳，越平稳越有利于客户对未来进行长远的规划，也对未来越有信心。