万能险上调利率只是一种回升

：最近的读者来信显示，保险市场上的焦点始终是投资性险种，即分红险、投连险和万能险等。近期，万能险由于出现异动而备受瞩目。

从上月开始，国内两大保险巨头相继调高万能险的结算利率：中国平安（601318）上调了12.5个基点，达到4.5％；中国人寿（601628）上调了10个基点，达到4％。

上调万能险利率显示保险公司的投资收益不错，有助于增强投保者的信心。那么，我们是否应该追随利率上调的步伐，更多地下注万能险？

事实上，保险公司近期上调利率只是一种回升。中国平安曾在去年9月调低利率，由8月的4.5％降至4.25％，11月又回升至4.375％。

它去年12月最新的一次上调只是恢复到9月的水平。再以目前市场上万能险利率相对较高的阳光保险为例，其阳光如意万能险C款在去年12月的利率为4.60％，但它11月的利率更高，达到4.75％。

万能险的保单资金成本与3至5年期定期存款利率关系密切，而其结算利率普遍与3年期定存利率相当。不过，在保险公司光景较好的2007年和2008年，万能险的利率超出了5年期定期存款利率。

因此，判断万能险是否具备吸引力的窍门是：将其收益水平与5年期定期存款利率一较高下。各保险公司去年12月的万能险平均利率约为3.85％，仅略高于5年期定期存款3.6％的利率。

但比3年期定期存款3.33％的利率水平高出了52个基点。去年上半年，万能险利率的平均数字在3.82％左右，下半年的收益水平略有回升，但幅度十分有限，难以与2008年动辄4％以上的水平同日而语。