基金定投pk分红保险——分红险不算投资品。基金定投对我们来说有什么作用？

在今年股市大牛、开放式基金大比例分红的情况下，不少分红险的投资者纷纷抱怨自己拿到的分红过少。但他们不知，分红险的分红并不能简单地与资本市场的其他投资品种作比较，他们的原理并不相同，分红险并不属于投资品。

我买了一款分红险，基本保额8万元，30年缴费，年交2584元，我已经缴了三年，今年的红利金额出来了，怎么才107.4元？算下来只有1.3%预期年化收益率嘛（107.4/2584/3=1.38%）？前两年给的分红少，我还能理解，毕竟市场不好，可是今年股市都翻番了，怎么还是这么低？读者小周如此问道。

的确，最近常有读者发出类似的抱怨声。眼看着周围亲戚朋友或是自己家投资的股票、基金都纷纷获利，于是也就想着自己以前买的分红险也能带来不少的预期年化收益，但发现这分红率并不高，于是非常失望。

其实，如此这般对于分红险的预期年化收益要求过高，盲目追求分红险带来高分红，并非一种正确认识和对待分红险的态度。

分红险并不能算是投资品

保险是舶来品，分红保险也是舶来品。虽然相对于预期年化收益率完全固定的传统非分红险而言，分红险能够依靠自身的分红来抵御一定的通货膨胀，并有可能让投保者分享保险公司的经营成果。但分红险仍然是一种传统险，而不能认为她是一种投资类的产品。

何谓传统险？娄先生解释说，传统险是与非捆绑式的保险相对应的一个概念，是指保险产品在设计和定价时，并没有将死亡率、费用率等分开告诉客户，而是只给客户一个报价。而万能产品、投资连接产品，就是非捆绑式销售的保险，客户可以完全清楚、明晰地看到有多少钱是用于支付管理费用，有多少钱是用于支付保障费用，有多少钱是进入自己的个人账户中。

娄先生说，虽然分红险、万能险和投连险都被保监会称为新型人身保险，但分红险并不能算是完全意义的投资品种。因为保监会并没有要求分红险的资金单独运作，分红险和其他传统非分红险的资金是混在一起运作的，共同参与公司的经营，由寿险公司和客户共担风险、共同受益的，所以分红险仍然只是一个传统保险产品，只不过带有较强的储蓄功能，但不能因此与股票、基金等投资品相提并论。目前国内销售的万能险投资功能也有一些，但还不强，因为有一个保证预期年化收益部分，这个保证预期年化收益部分的风险由保险公司完全承担了，真正意义上的投资类保险只能是投资连结险。

分红来源和计算较复杂

面对小周提出的疑问，精算师认为小周的计算并不准确，因为每份保单的分红率并不是像小周那样用红利金额直接除以已缴保费的。

分红险中分红的计算过程是非常复杂的，涉及到为每张保单计提的期初准备金、期末准备金、期出净保费、风险保额等等，然后按照保监会的规定得到我们精算术语中的每张保单的贡献率。算出这个贡献率后，再乘以公司全部分红险的可分配盈余，才得到每张保单每年的红利金额。