分红保险红利计算，注重到期收益率

　　近年来，股利保险已成为各保险公司产品开发的焦点，新产品层出不穷。与一般保险和连续保险等类似的储蓄保险相比，分红保险、年金保险等产品支付周期相对较长，获得保险金额的返还，返还过程相对复杂。因此，许多投保人，即使他们购买的产品，往往不知道他们承诺的回报是什么水平。

　　对于一个精明的现代城市投资者来说，这种情况不应该发生。事实上，只要使用Excel等电子表格软件，就不难计算出这些产品的大致收益率。

　　投资率无疑是所有人关心的问题。股票、基金等投资产品收益率计算是否很好？1元的基金净值买入，2年后净值为2元，年回报率是第二方的2减一，也就是说，大约41.4%。只要你有一个计算器，可以打开一个激进的，这是非常简单的计算回报率。

　　但是保险产品却不是那么简单。分红险或者年金险之类，很多会要求投资者在前10年内每年固定缴 纳一笔费用，然后从某一年开始又会每年或者每几年返还一笔资金，要再复杂些，就在投资者缴费的几年里时不时返还一笔资金，由于时而支出时而收入，因此很多投资者看得是晕头转向，更不知收益率如何计算了。

　　分红险的这种收益方式虽然复杂，但是和债券极为类似。在计算其收益率时，同样可以以内部报酬率 (IRR，InternalRateofReturn)来计算到期收益率。内部报酬率是一个利用折现概念计算而得的收益率，其具体含义以及与年化收益率区 别等问题普通投资者无需关注，只需要知道这是一个可以衡量分红险、债券等有一连串收入支出的投资产品收益高低的指标即可。

　　用Excel算IRR

　　无论分红险还是年金险，一般收益都会包含两个部分。一个是保证会给予投资者的部分，另一个则是 分红部分，虽然保险公司会给出若干个示例，但这都基于假设，并不可靠。普通投资者无法判断一家保险公司的未来投资收益，自然也无法猜测分红部分收益会有多 少，所以还是将焦点集中在此类产品保证给予的部分，对于自己可以获得的确定回报率有一个了解???当然在选择上，此回报率总是越高越好的。

　　利用Excel计算IRR，首先我们要设置一列代表年龄，比如在下例中为30岁至80岁，则我 们让第一列依次为30、31、32。然后，我们就要在每行所代表的年龄后分别输入当年你需要支付的保费，以及当年你可以获得的保险返还。请注意，支付的保 费要输入负数，获得的返还则是正数。

　　以某款产品为例，其属于3年期交型产品，某30岁的投保人需连续三年缴纳6438元，然后从 33岁开始每三年获得900元的返还，并至80岁时获得15000元的最终返还。我们依照上述条件填满Ex-cel表格，并将收入支出两个相加，得到最终 的现金流量列。我们再选择一个单元格，在其中输入=IRR(，然后用鼠标将刚刚计算而得的现金流量列全部勾选在其中，然后再输入,0.05),这 里的0.05代表5%，由于IRR的计算是一个逐步逼近的过程，所以必须告诉电脑一个起步的数字。对保险产品而言，一般0.03或0.05都可。按下回 车，我们就得到了答案，若保留两位小数点，则是1.19%，即这款保险产品最基本保证的回报率是1.19%。

　　利用IRR，读者可以比较不同结构的各种股息分享产品的收益率。从那时起，保险产品就不可能有一个复杂的收支结构。