企业理财保险基金需要和企业财务分离

最近几年以来,随着我国保险公司资金运用的限制所产生的“利差倒挂”现象的严重,我国保险监管机构及其他金融监管部门开始适当放宽保险公司的资金运用范围。我国保险公司现在已经可以进入银行间资金市场(是一个主要的货币市场,包括资金拆借和债券回购)。
中国证监会和中国保监会宣布同意所有保险公司可以间接进入资本市场,即可以购买证券投资基金。一是在一级市场上认购基金,二是在二级市场上购买基金。未来随着我国金融环境的改善和保险公司自身风险管理能力和资金运用能力的提高,保险公司成为金融市场上的一类主力机构是必然的事。
理财保险基金的发起公司在管理理财保险计划时,最主要的责任是为职工提供安全的退休收入保障,而公司本身存在的目的是使股东价值最大化。这是两个不同的目标,实际上分属劳资双方。 如果公司用理财保险基金的投资来使股东价值最大化,就可能背离理财保险计划本身的目的。而如果将理财保险计划纳入企业财务当中,就是极端作法,可能危及理财保险基金的安全。目前,德国的企业理财保险采取账面准备金制度,即在企业资产负债表的负债方某处记下将来对职工理财保险义务的现值,并没有指定的资产来承担这个义务,企业通过再保险来防范风险。这实际上和现收现付的个人理财保险筹资模式是一致的,即无理财保险基金积累。西方学者认为,这种制度不可能再延续很久。一般说来,如果理财保险基金被公司控制,一旦公司破产,雇员既失去工作,又失去理财保险金。企业理财保险基金需要和企业财务分离,这是一条基本原则。