关于EVA在理财保险公司中应用的实务操作

一个中等规模的寿险公司ABC公司总部位于北京,资产70亿元,盈利中心包括团险、个险、年金等。每个领域都有高级管理人员负责并承担损益责任,高管有定价、销售和监管的责任,完全按照监管机构和财务会计准则准备财务报告。2005年开始,公司的CEO决定开始采用EVA作为公司发展目标和激励基础。在应用的过程中,将可能要回答以下几个问题：
　　1．是否对每个盈利中心计算其EVA?ABC决定对于每个盈利中心和公司整体二者都作EVA计算,这是由于ABC相对清晰的分类和责任确定结构决定的。
　　2．哪种收入用于EVA的计算?使用法定收入、会计收入还是税收收入?ABC决定使用会计收入,尽管它并不足够完善但它被公司所接受。这样的话GAAP下的利润也将作为每个部门计算的主要内容。但是需要做一定的调整,首先获得成本(AC)并不完全确认为费用,而是资本化后摊销。但是摊销量并不大,这可以令以后的GAAP回报增大。
　　3．是否要对每个盈利中心计算其资本量?由于ABC已经进行了多年的投资回报的计算,则资本量就是指定资本的和(法定资本)的GAAP调整。指定资本就是利用资本模型计算的各盈利中心的资本量,而GAAP调整包括DAC、递延税项、准备金差异等内容。
4．资本成本是多少?ABC最后决定其资本成本为11～12％。因为EVA的数量并非最重要的,重要的在于公司是否在一个不断地改善其EVA的过程中。