选择不对努力白费;我们该怎样精准理财？

抱着强制储蓄、胜于活期的理财梦,却在净值亏损之下忍痛退出？也许,你在基金定投过程中走入了“时机不对”、“心机不足”的误区。那么,基金定投赚钱的真相是什么？投资者该如何挖掘定投的矿藏,绽放“时间的玫瑰”？定投之“人”基金定投,是“定期定额买基金”的简称,是指投资者约定每月扣款时间和扣款金额,由销售机构在每月约定日从投资者指定资金账户内自动完成扣款和基金申请的一种长期投资方式,类似于银行的零存整取方式。由于基金“定额定投”起点低、方式简单,所以它也被称为“小额投资计划”或“懒人理财”。按照基金定投的产品特征,四类人适合基金定投。首先,基金定投适合忙人理财,经常加班,几乎没有时间休闲娱乐,更没有时间打理自己的资产；其次,适合懒人理财,而基金定投是规律投资,强制扣款,“月光族”可以将发薪后手头宽裕的几日设为划款日,这样通过基金定投相当于强制储蓄；再次,基金定投可以平摊震荡市场风险,适合稳健投资者；最后,基金定投可用于未来特定目的使用。
定投之“技”由于定位于“懒人”投资,基金定投初期模式相对简单,即纯粹的定期定额投资,指投资人可以指定投资的时间和金额,在投资人指定的投资时间进行扣款,扣款金额为投资者指定的金额。经历了多年快速发展之后,基金定投近两年集体进入了智能化时代,各家银行、基金公司的智能定投方案层出不穷。智能定投是建立在传统定投基础上,进行适当择时操作的投资方式。它一方面保留了普通定投的机械化、降低主观操作风险的优点,另一方面又通过数量分析方法进行模糊择时,优化投资成本。如今智能定投可以从金额、日期、周期、、均线等多方面进行选择。以均线偏离法为例。在股价大幅高于均线时,应减少定投金额；在股价大幅低于均线时,应增加定投金额。均线偏离法也可以对应不同的偏离度,设定不同的定投金额。
定投之“市”什么样的市场环境适合基金定投？入市时机选择上,超跌但前景不错的市场最适合开始定期定额投资,投入景气循环向上、现阶段在底部盘整的市场,避免追高是创造获利与已支付保费安全的不二法则。因此只要长线前景看好,短期处于空头行情的市场最值得开始定期定额投资。从长期来看,建立在市场长期趋势向上的假设下,投入的时间越早,成本低的概率越大。因此一次性投资的成本应低于定投成本；长期来看,在市场长期震荡向上的情况下,一次性投资的收益率好于定投的概率较大。需要指出的是,一次性投资在初始时点上投入的金额在当时来看也许比较高,但多年以后来看,这些投资金额往往较小。而定投虽然每次投入金额比较少,但如果拉长时间来看,累计投入是比较可观的。因此定投是一种能够与个人财富管理需要相适应的理财方式,而不是一种投资策略。
定投之“时”从市场关于定投亏损的报道看,很多投资者是在07年高点“入市”定投而被迫“站岗”。因此,定投并不意味着可以完全放弃时机的选择。对不同投资期限的投资者来说,定投的进入和退出时点并不相同。研究表明,中期定投的平均成本随着进入时机的不同而差异相对较大：震荡筑底时进入的平均成本最小；市进入的平均成本最高；市进入的平均成本居中偏小。因此震荡筑底时正是开始定投的最佳时机。中期定投的平均成本随退出时机的不同也有所波动。
从折线表示的回报来看,回报对退出时机因素比较敏感。再结合成本来看,中期定投的收益率对进入时机和退出时机都具有一定的敏感性。而对于长线的定投来说,进入时机相对不重要,影响收益率的主要因素是退出时机。上述研究同时表明,在定投时间超过一个市场周期之后,定投成本最终将趋近于较稳定的水平,与进入时机关联较小。但由于回报对退出时机仍然非常敏感,因此长期定投的收益率仍然对退出时机敏感,但对进入时机不再敏感。因此,对长期投资者来说,定投要“傻傻地买,聪明地卖”：在定投时需要坚持投资纪律不能轻易退出,但当收益率已达到或者接近预期目标时,应理性选择退出时间。
定投之“基”除了选择正确的定投方法和时机,适合的定投品种亦是决定能否赚钱的关键因素。如果定投计划时间足够长,跨越了数个牛熊循环,那么定投的最佳投资品种之一是指数基金；原因是相当部分主动基金的长期累积收益率无法超越指数。在指数基金中,市场代表性强的指数基金定投效果通常要好于代表性较弱,或特殊风格类型的指数基金。如果定投计划时间较短,比如三年以内,那么主动型基金也是有吸引力的。因为在一个相对较短的时间期限内,总是可以找到部分能够持续战胜市场的主动型基金。在主动型基金中,操作风格灵活相比操作风格稳健的基金更加适合进行定投；风格轮动型基金相比风格固定型基金更加适合进行定投。定投之“误”最后,综合渠道、基金公司及投资者反馈,在此总结若干基金定投常见的误区。
误区一：任何基金都适合定投并非所有的基金都适合。债基、货基收益较稳定,定投和一次性投资效果差距不是太大,而股基波动较大,更适合用定投来均衡成本和风险。误区二：定投只能长期投资在后市不看好的情况下,无论是一次性投资还是定投均应谨慎,已办理的基金定投计划也应可以考虑规避风险的问题。误区三：只能按月定投也有基金公司定投可按周、按月、按双月或季度投资。若月工资仅够日常之用,季度奖可以投资,适合按季投资。误区四：定投金额可直接变更签订定投协议后,约定投资期内不能直接修改定投金额,需到代理网点先办理“撤销定期定额申购”手续,然后重新签订定投申请书后方可变更。误区五：基金赎回只能一次赎清定投基金可以一次性赎回,也可选择部分赎回或部分转换。如资金需求的数额小于定投金额,可用多少赎多少,其他份额可继续持有。误区六：赎回后定投协议自动终止基金即使全部赎回,投资合同仍有效,只要银行卡内有足够金额,银行仍会定期扣款。若想终止协议,应到销售网点办理终止定投手续。总之,基金定投并非一劳永逸,掌握投资窍门,避免走入误区,才能真正挖掘定投的矿藏,让“时间的玫瑰”得以绽放。