如何正确科学地认识分红险，投资者选择购买时注意哪些投保信息

首都经济贸易大学证券研究所所长、教授,中国社会科学院财贸系教授,中国金融办工作协会常务理事、资本市场研究会专家委员,证券法修改工作小组世界银行项目专家,北京国际金融学会理事。
通货膨胀和利率风险的变化为分红险的产生创造了契机。分红险既有保障功能,又兼抗通胀的特性,在当前资本市场跌宕起伏、经济增速放缓、通货膨胀回潮等的形势下,由于其固定收益部分和保障能够得到保证,又能获得一定的红利分配,因而受到理财者的热捧,成为占比国内人身保险市场份额第一的险种,成为理财规划中的“稳健派”。那么,如何正确科学地认识分红险,投资者选择购买时注意哪些投保信息,中国金融办工作协会常务理事李新为读者一一解析。 李新表示,与股票、贵金属这样激进的投资产品相比,分红险风险很低,它的投资方向主要是存款、债券等中低风险产品,期限长、回报稳定、受资本市场影响小,有着稳健的收益,但并不是所有的人都适合投保购买。它属于一种比较长期的理财产品,一般情况下要持有10年以上才比较划算。所以,分红险适合有稳定收入且不急于使用部分资金的投资者,这个可以为未来资产保值,或者给孩子储备未来的生活资金。
而对于那些急于寻找储蓄替代品的投资者来说,可能分红险并不是首选,因为分红险中的分红主要取决于保险公司的经营状况,所以投资收益并不能得到保证,很有可能会低于银行定期存款的利率。此外,如短期内有大笔开支以及收入不稳定的人群不适宜购买分红险,因为它不像万能险,可以在经济拮据的时候暂停缴费或者随意的部分进行领取,如果缴费断档,会对投保者造成比较大的利益损失。 关于分红险的缴费方式,李新介绍,有一次性付清的趸交和分期缴费两种。单从上来看,趸交要比期交便宜,但考虑到一次性支付资金的利息成本和机会成本,两者并无优劣之分。到底选择哪种缴费方式应因投保目的而定,若投保者以防范风险、保障利益为目的购买保障型险种,建议选择期缴。这样既可以分摊保费压力,又可用尽量少的投入,转移可能发生的较大风险,如人、等险种。若投保者偏重投资理财购买投资型险种,且有较强的支付能力,则选择趸交比较划算。因为相同的保额交费期越短,总的支付金额也较少。 李新提醒投资者注意,多数投保理财者容易陷入把分红险当成纯粹理财产品的误区,总喜欢把分红保险与银行存款、股票、证券等进行比较,而且单一用“收益率”衡量分红产品和其他金融产品的优劣。他告诫投资者,由于功能和作用不同,多种理财产品并没有可比性,单一的“收益率”并不能完全反映分红险的实际收益情况。分红险总归是保险,理财不是它的根本功能,它最基本的属性仍是寿险的保障功能,如人身保障、满期给付等,保险责任和保险金额在保险合同中都有明确的约定。对投保者来说,一旦签订分红保险合同,在合同有效期内,不管红利分配多少,保险合同所载明的除分红外的其他保险保障和保证收益均不会变动。然而任何投资都有风险,分红保险也不例外。在李新看来,分红险产品设计最主要的诱惑是“红利”,可以让被保险人在享有固定保障利益的同时,还能以红利的形式分享保险公司的经营成果。他指出,值得注意的是,分红险红利多少与保险公司的投资能力高低直接相关。通常保险公司的投资收益率越高,年度分红率越高。据相关规定,保险公司可以将每年的可分配盈余的70%用于分红。但如果市场行情不好,保险公司投资收益下滑,实际分红还有可能为零,起不到抵御通货膨胀的作用。 其次,保险公司对分红险的青睐导致保险在推销时片面强调投资收益、承诺高回报,弱化风险提示,隐瞒红利的不确定性等,加大了投保人的投资风险。甚至有些营销员简单地将分红保险与储蓄的收益率相类比,使投保者误认为购买分红保险相当于用保费进行储蓄和投资,容易产生“买分红保险比储蓄合算”的误解。如据多位购买某保险公司分红险的人士反映,当初买分红保险的时候,保险公司的人说收益比存银行定期高,但实际上分红型保险红利太低了。按保费1万元计算,2013年只有70多元分红收益。如果将这1万元存入银行定期,国有商业银行一般是3.25%,存1万元一年定期可收益325元,是分红险的4倍多,引起投保人的不满甚至退保。
另外,分红险的投资收益具有长期性的特点,但由于目前的保险市场依然是一个并不成熟的市场,对于投保理财者来说,保险仍然存在着严重的信息不对称性,大部分投保者缺乏保险知识,风险意识淡薄。因此,针对分红险中存在的上述风险,李新指出,投保理财者一定要清晰重要投保信息,才可以规避一些风险,安全投保理财。首先,投保者要认清产品性质,与营销员进行有效的沟通。投保者在购买分红险时,不偏信营销人员的口头承诺,要认真了解保险相关,有必要请专业人士给予帮助。就产品投资方向、产品期限、已支付保费返还、收益及分红等关键信息同与营销员的沟通、交流是非常重要的。一定要理性投保理财,不盲目不冲动,不可中途退保。如果中途退保,投保人只能按的“现金价值”退钱,到时间可能连已支付保费也无法保证,得不偿失其次,以往收益仅做参考。分红险的收益随投资收益波动具有不确定性,今年的业绩好并不代表明年也会有同样的收益。由于分红险的收益率并不能提前固定和量化,产品的演示利率仅仅是作为参考,因此投保人需对有意向的保险公司多作了解,包括该公司的运营情况、行业评价、以往分红水平、投资经营风格、的专业程度、公司服务水平等。 再有,认清所谓的抗通胀功能。李新说,投保者不能把分红险理解为一定能抵御通货膨胀,其效果关键看分红率是否超过CPI。只能说分红险可以加强抵御通胀的效果。最后,进行合理的组合投资。应根据自己的风险承受能力进行分散投资,而不该将所有的资金都投入到分红险品种上,投保比例占投保人收支结余的10%