关于银行理财产品不是存款替代品;但刚性兑付难打破

北京1月9日消息在存款利率管制和投资渠道单一的情况下,银行理财产品成了不少居民的投资首选,认为有银行信用做背书非常稳妥。但中诚信国际昨天（8号）发布的分析报告显示,非保本浮动收益型理财产品的风险其实是银行承担了。随着理财产品资金规模的增长,银行承担的风险也越来越大。
相比定期存款,利率高了好几个点的银行理财产品颇受老百姓欢迎。
投资者：我一般买非保本的,最吸引人的地方就是利率高,银行的工作人员和我们说基本是没有风险的,至于钱投到哪里去,理财经理也没向我们主动提示过,在我们心目中买了这个就是相信银行。
有这种想法的投资者不在少数,数据显示,仅2014年上半年,全国银行业募集理财资金就超过49万亿元。一些银行把理财产品当做存款替代品经营,而刚性兑付的风险由银行承担,也就是说不管赔赚,都要返还投资者已支付保费和收益。
但中诚信国际总裁助理黄灿说,银行理财业务大部分是债权类直接融资,风险难以避免。黄灿用资产管理产品举例。
黄灿：资产管理计划,它是证券公司发的一种。投一个项目,比如说房地产,有严格控制不能新增,但银行借证券公司资管产品的通道,再用理财投资管产品,你说这个链条有多长啊。
银行理财业务在银行表外核算,可以游离在现有监管指标之外,不受存贷比等指标限制。监管层意识到风险,2014年末就酝酿出台《银行理财业务监督管理办法（征求意见稿）》,试图从根本上解决银行理财业务的刚性兑付问题,其中核心内容是推动银行理财产品逐步向净值型产品转型。
净值型理财产品与开放式基金类似,没有预期收益,实际用户获得的收益与产品净值有关。
但黄灿认为,银行理财产品向净值型产品转型还面临很大困难。
黄灿：基本上90%多不是净值型的,那转净值型信息披露要做到,还有净值每天都要估值,而且现在也没托管,银行理财托管在自己银行,也没有第三方审计,那你出来一个净值别人认吗？如果不认肯定找你扯皮啊。