高收益银行理财产品将成稀缺品种

理财产品收益率或将持续下行。 根据银率网统计数据,记者发现,2015年一季度虽然有农历新年的“节日效应”,但高收益理财产品数量占比依然比去年四季度下降0.6个百分点至4.33%。
根据数据看,银行高收益（预期收益率大于等于6%）理财产品数量占比从2014年年初开始出现较大变化,随后的时间中,高收益率产品的占比逐渐萎缩。即便是2014年年底银行理财产品收益出现明显反弹,但整个四季度的高收益产品数量占比依然只有4.93%,而在同年相对平淡的二季度,高收益理财产品数量占比却高达8.16%。
中高收益
（5%-6%）产品成主流
与高收益产品表现相反的是中高收益（预期收益率在5%－6%区间）理财产品,这个收益区间是银行理财产品的发行集中区域。它的绝对数量巨大,从近年来的趋势来看,其产品数量占比还有不断增加的趋势。据数据,去年一季度中高收益理财产品的数量占比仅为55.95%,当年四季度这一比例已经提升了8.19个百分点至64.14%,2015年一季度这一比例高达72.02%。
“银行将其发售的理财产品的预期收益率落在5%－6%区间是一件非常明智的选择。”银率网研究分析师牛雯介绍说,首先,这一收益区间超越了80%以上的货币基金收益率,这使得理财产品与货币基金具备了—在流动性欠缺的情况下,有收益上的优势。其次,这一收益区间在2015年这样宽松的货币政策态势下,显得并不“小气”。“由于货币政策态度的转变,市场流动性宽松,货币市场收益率比往年有所下降,同类产品收益率也出现相应下滑,对于稳健型投资者而言,5%－6%收益区间还是具备相当的吸引力。”
牛雯预计,在2015年接下来的时间中,银行会有更多的中高收益率产品发售,而高收益产品则会成为稀有品种。“对于有购买理财产品偏好的投资者,2015年的理财产品投资可能不会出现太多的选择困惑,在有高收益产品出现的情况下,即便投资期限较长（1年以上）也是可以考虑的。但对于中高收益品种,还是以中短期（3个月左右）为主。毕竟,在中高收益产品数量日益增加的情况下,投资者可以很容易买到此类产品,则尽量保持良好的资金流动性更关键。”
收益率将持续下行
2015年一季度总计只有169家商业银行共发行14691款理财产品,环比减少2.62%,同比增加2.65%。
从收益率来看,2015年一季度人民币理财产品平均预期收益率承接去年年底的上行走势,但却未能保持,在3月份则出现下滑。据数据显示,人民币非结构性理财产品的平均预期收益率从去年开始呈现下行趋势,在去年年底受到的“年末效应”影响,平均预期收益率有所上升。今年年初受益于春节的“假期效应”,理财产品平均预期收益率维持了两个月的良好收益态势,但进入三月份则出现下滑的征兆。
理财专家认为,2015年货币政策以宽松为主题,银行理财产品的收益率将会继续保持下行态势。
与此同时,外币理财产品平均预期收益率也承接去年走势,继续保持下行态势。从主要外币品种的平均预期收益率走势来看,欧元、澳元、港币理财产品的平均预期收益率在今年一季度依然承接去年的下滑态势,而美元理财产品的平均预期收益率则有逐步稳定的迹象。“今年除美元理财产品外,其他币种的理财产品平均预期收益率将会继续保持下行。尤其欧元区在今年已经进入量宽周期,导致欧元理财产品的收益率在今年将不会太过乐观。”牛雯分析,另外,受全球经济减缓的拖累,价格也处于频繁波动期,因此欧元理财产品的收益率也会有较大起伏。但就目前来看,外币理财产品中,欧元理财产品的平均收益率依然远超其他币种。
最高收益率
结构性产品多挂钩股票
2015年一季度人民币结构性理财产品平均预期最高收益率为6.2%,平均投资期限为152天。其中总计有71款结构性理财产品预期最高收益率达到10%,五款产品的预期最高收益率高于20%。由于股票市场涨势强劲,预期最高收益率较高的品种多为挂钩股票或者和股票市场相关的结构性产品。
从预期最高收益率方面统计,挂钩股票的结构性理财产品平均预期收益率较高,平均预期最高收益率达到10.32%；其次是混合类和挂钩股票指数、基金的结构性理财产品,平均预期最高收益率分别为7.94%；7.92%、7.89%；预期最高收益率低均水平的分别为挂钩汇率、黄金和利率的结构性理财产品,平均预期最高收益率分别为5.28%、5.03%、5%。
从发行数量来看,挂钩股票指数、汇率、利率和黄金这四类标的的结构性理财产品数量较多,占比分别为29.75%、20.89%、20.38%和16.33%；其次分别为挂钩股票、基金和混合类结构性产品,占比分别为4.43%、1.77%和1.39%。
到期产品披露率超六成
2015年一季度共有15245款理财产品到期,其中披露到期收益率的产品有9746款,披露率为63.93%。在披露到期收益率的产品中,达到预期收益率的产品为9540款,达标率为97.89%。
从到期产品的收益率分布来看,实际收益率达到6%的理财产品占到期产品总数的7.89%；实际收益率落在5%至6%之间的理财产品数量比例为63.89%；实际收益率落在4%至5%之间的理财产品数量比例为24.45%；低收益区间中,有2.25%的到期产品收益率在3%至4%之间,有1.52%的到期产品收益率在3%以下。
另外,2015年一季度有206款理财产品未达到预期最高年化收益率,全部为人民币结构性理财产品。这些产品中的保本型产品均有达到产品说明书中约定的预期最低年化收益率。
记者发现,2015年一季度未达到预期最高年化收益率的所有结构性理财产品中,超过一半的产品是挂钩股票指数的结构性理财产品；其次是挂钩黄金和汇率的结构性理财产品,分别占整个未达标产品数量的20.39%和8.25%；挂钩其他标的的结构性理财产品,未达到预期最高年化收益率的产品较少。