融360首发理财报告宝类理财产品收益率将回归3%

继今年火爆市场的《中国房贷市场月度报告》后,在线金融搜索平台“融360”持续监测和分析58家“宝宝”类产品和300家网贷平台数,针对国内互联网理财市场首发半年度报告。这是业界对宝宝类理财和P2P网贷等互联网理财市场首次进行深度分析。
融360对集中跟踪的58个宝类产品进行统计显示,宝类产品的推出时间集中在2013年和2014年,其中有25个宝类产品在2013年推出,有29个宝类产品在2014年推出,但是6月以后,伴随收益率的下降,“宝宝”类产品的推出速度也开始下降。
根据余额理财产品发行机构的类型不同,宝宝类理财产品可分为：基金系、商业银行系、基金代销系、第三方支付系。从2013年6月13日余额宝正式上线以来,已经有56家机构推出了余额理财产品,这56家机构涵盖了第三方支付、基金公司、商业银行、移动运营商、基金代销机构、电商公司、搜索引擎等。2014年以来各类“宝宝”呈现出以下特点：第三方支付系“宝宝”数量增速最快；基金系宝类产品新增数量最多；银行系平均收益率最高。
基金系宝类产品数量占半壁江山
基金系宝类产品是指由基金公司发行设立,具有余额理财功能的货币市场基金；银行系宝类产品是指由国有银行、股份制商业银行、城商行等机构发行设立的余额类理财账户；代销系宝类产品是指由具有基金代销资格的第三方理财机构、财经网站、证券投资咨询公司发行设立的余额理财账户；第三方支付系是指由拥有第三方支付牌照的第三方支付平台发行设立的余额理财账户。其中,基金系宝类产品占据了半壁江山,银行系宝类产品位居第二,第三方支付系宝类产品排第三,代销系宝类产品排在最后。
支付系宝类产品吸存和规模最强
第三方支付系宝类产品虽然数量最少,但是在平均产品吸存规模和平均单只基金的规模上却排在首位,这也说明互联网基因的强弱与用户规模之间存在明显的正相关关系。融360理财分析师张懿望认为,第三方支付系主要是有着大数据、大流量的大型互联网公司,比方说电商-淘宝、搜索引擎-百度、移动社交-腾讯、还有新浪、网易等门户网站,他们的第三方支付用户有着强烈的余额理财需求,基金公司的货币基金产品正好能满足这种需求,而基金公司也看中了这些互联网公司的流量入口和庞大的用户信息,双方合作自然而然、水到渠成。
在平均宝类产品规模方面,基金系排第二、代销系排第三、银行系排第四。这说明在基金、第三方代销、银行这三个渠道上,基金公司自身渠道的销售能力最强,第三方代销因为借助了互联网超过了银行,银行渠道对于宝类产品的销售能力最弱。
银行系宝宝收益率更具优势
而从最近一个月平均年化收益率来看,基金系第一、银行系第二、第三方支付系第三、代销系最后。但如果从近一年平均收益率来看的话,银行系超过基金系排名第一。在抢占理财市场一年之后,以余额宝为代表的互联网“宝宝”面临着收益率普遍下滑的局面,而另一方面,在互联网“宝宝”攻城略地的挑战下,银行系“宝宝”收益率后来居上,目前普遍高于互联网“宝宝”们,从长期来看,银行系宝宝的收益率水平更有竞争力。
跟宝类产品刚开始动辄7%、8%的高收益相比,现在收益率低于5%已成为普遍现象,6月份余额宝还一度接近“破4”的边缘。宝类产品挂钩的货币基金的主要投资标的是银行大额协议存款,今年上半年央行定向降准,银行间市场流动性整体平稳,资金面没有出现紧张局面,因此银行协议存款的利率比去年同期相比大幅下滑,这是导致宝类产品收益率下降的主要原因。未来监管层如果取消货币基金协议存款提前支取不罚息,预计宝宝类收益率将会进一步下降。
余额理财投资门槛和风险将增
融360理财分析师张懿望表示,宝类理财产品的收益率将一直处于下滑的趋势,预计在不久的将来跌至4%的临界点,最终回落到3%~4%的区间,加之银行存款利率的可能上升,将使宝宝类理财产品在收益上的竞争优势将不复存在。其次,随着互联网金融监管的日益严格,众多银行大举调低银行卡转入宝宝类产品的资金限额,一定程度上会降低宝宝类产品的灵活性和收益性。
第三,随着协议存款提前支取不罚息特权被取消,货币基金的优势不再。货币基金是利率管制时代的阶段性产品,随着利率市场化改革的推进,货币基金将会逐步退出历史舞台,而宝宝类理财产品的投资标的物可能更多转向票据、保险、债券资产和非标资产,余额理财的投资门槛和风险也会增加。