投资者的成熟归纳为两个层面：一是认知的提升，二是内心的修炼

“股神”沃伦.的导师、华尔街金融教父本杰明.把投资者的成熟归纳为两个层面：一是认知的提升,二是内心的修炼,认知是成功投资的前提。有位哲人曾说：“我对世界的了解越多,对大自然就越发充满敬畏”。成功的投资者同样如此,他们总是怀着审慎、敬畏之心对待股市,他们总是提醒后来者：保住已支付保费、注意止损、先充分了解风险再谈收益,因为他们知道,成功投资其实并不像人们看上去那么容易。就中小投资者如何进行理性投资,我们请来了相关的专家谈谈这方面的话题。
股市是整个经济的“晴雨表”,涉及的知识和信息浩如烟海,如果学习上不加选择,“来者不拒”,耗费精力之余,结果只能是“竹篮打水”。那么对中小投资者来说,应该如何充实自己,从而真正做到理性投资呢？《投资快报》特邀请易方达指数与量化投资部基金经理张胜记,围绕这样的问题进行讨论,为读者提供参考。
《投资快报》：俗话说“好的开始是成功的一半”,对初出茅庐的投资者来说,投身股市的第一步应该怎么走？
张胜记：弄清楚交易规则。学习一些经济学、金融学的基础知识,是投资股市的好的开始。当前,我们生活中的投资品种不少——银行存款、国债、企业债、股票、基金、、理财产品等。不同的市场、不同的投资品种,各有各的规则,各有各的“玩法”。懂投资,首先要懂交易规则,比如,很多投资者在银行买开放式股票基金,却不知道基金的“未知价”原则,买入价事先是不知道的,得等到当天股市交易结束之后,才能按股票收盘价算出来,所以投资者如果看到上市行情好而中午下单,即使下午市场又涨了,这部分收益也是享受不到的。事前了解投资规则、业务细节很重要,可以避免“摆乌龙”,可以更好地保护自身权益。
《投资快报》：基本的交易规则掌握后,就需要开始选择投资对象了,如何对这些方面进行了解呢？
张胜记：对投资对象的了解大体包括两个层次,第一个是熟悉债券、股票、基金、期货等各类投资产品的基本特点——主要是风险、收益、流动性方面的特点,一般来说,收益越高的产品风险一定越高,流动性也就越差,低风险高收益在股市中往往是“骗局”。要学习培养组合投资理念,俗语说,“吃不穷、穿不穷、投资失败才会穷”,组合投资能在预期收益相同情况下,有效分散风险,提高投资安全性。了解了产品的特点,投资者就可以结合自己的投资期限、投资目标、风险接受能力,根据可投资品类的特征进行资产配置：银行存款买多少、国债买多少、股票基金又要买多少,等等。
第二个层次是了解一些投资品种的操作方式。一种是“长期持有”自己选好股票,或者把投资的任务委托给基金经理,减少主动判断和操作,这是一种省时、省心、交易成本低的投资方法,但长期持有要有承担市场波动的准备。虽说理论上讲股市长期向上,但中短期可能出现很大的震幅,基金净值也难免有起伏。稳定、长期的持有,其前提是做好资产配置,进行分散投资,追求稳健、合理的回报。
另一种投资方式就是“低买高卖”、做波段。这是每个人都梦想拥有的“高效”赚钱方式,但实践起来却很难。要想在短期内准确预判市场各方的买卖力量对比,你需要拥有全面的投资知识、丰富的投资经验、快速的信息解读能力、以及对其他股票投资者行为的深刻理解。投资者需要学习和了解影响市场运行的各类信息：主要经济指标的意义、政策风向的研判等。例如PMI、CPI、工业增加值、M2等各类经济数据传达的都是什么信息？货币政策、财政政策、产业政策的调整影响到底会怎样？短线高手未必是经济学家,但是对这些经济学、金融学与财政学的基础知识必须了然于胸。
《投资快报》：哪些书籍或者经验值得投资者借鉴学习？
张胜记： “站在巨人的肩膀上,总是会看得远一些”,自证券市场诞生以来,无数投资者对其进行了研究,市面上的投资书籍汗牛充栋、鱼龙混杂,不可能都读,也没必要都读,但可以先从投资大师的投资总结或者回忆录开始,攫取原汁原味的精神财富——巴菲特的《滚雪球》、彼特?林奇的《战胜华尔街》、格雷厄姆的《证券分析》、的《股票作手回忆录》等。读投资大师的心得并不是为了找必胜法宝,对初学乍练者来说,可以扩展视野,增长见识；对有一定基础的投资者来说,可以博采众长,在实践中形成自己的独立思考和判断。读书是汲取成功投资思想的捷径,但要注意保持好的读书心态,不急功近利,逐步积累提高。
《投资快报》：投资者如何学会控制风险？
张胜记：“风险控制永远要放在第一位”,股票可能被套牢,债券可能无法按期还本付息,基金可能跌破面值,房价、金价都可能下跌,没有保证赚钱的投资项目,没有一成不变的市场环境,收益与风险总是相生相伴,尽管基金以及其他一些理财产品都采用组合投资的形式,一定程度上规避了单个证券品种对总收益的影响,但仍要面临证券市场的系统性风险、管理风险等。在资本市场上,“抓住机会也许能让人一夜暴富,但控好风险才能长盛不衰”,控制风险是投资者必须认真学习的技能,它包括对自身风险承受力的正确评估、对资产的合理配置、对市场意外的波动及时采取止损等应对策略,等等。