遍地开花的活期理财产品真的安全吗？

自9月30日余额宝七日年化收益率首次“破3”后,打着“收益高于余额宝”的活期理财产品越发卖力地大发广告。
据悉,自理财范、有利网等P2P平台推出了收益高达8%左右的活期理财产品后,近期更有中瑞财富等众多平台推出了类似产品,甚至有笑着赚、火理财等专攻活期理财的平台上线。推出这类余额生息或者是活期产品似乎正成为一种趋势。
但让投资者质疑的是,这些遍地开花的活期理财产品真的安全吗？会不会存在流动性风险？活期理财遍地开花对于投资人而言,安全性才是最关键的。在网络上搜索活期理财,打着更高收益的活期“××宝”的产品五花八门,这类“活期”投资门槛极低,承诺可随时提现,部分给出的预期收益还特别高,看起来十分诱人。
以中瑞财富11月2日上线的瑞酷投为例,它们不仅像“宝宝”类产品一样当天计息,随时赎回,而且支持1元起投的低门槛,同时收益也可高达7%。这样的收益约是市场上的宝类产品的两倍,是银行活期存款的22倍左右。瑞酷投在推出的两天的时间内累计销售总额已高达179.78万,火爆程度可见一斑。
早在今年4月,理财范、有利网等众多P2P平台就已经上线了此类活期产品,且一经推出就迅速被“秒杀”光,11月3日晚间查阅上述平台,并没有新的投资标的推出。理财范内部人士回应称,年底了标的的确比较少。但这并没有影响活期理财平台的活跃度,今年以来一个新的趋势就是笑着赚、火理财等这些号称随存随取的平台上线。
尽管大多数平台声称100%本息保障,但它们与“余额宝”的模式不同,这类宣称T+0、收益率较高、低风险的产品具体投向了哪里？背后是否设有资金池？互联网金融平台垫付资金能否承受流动性风险？看似安全的P2P活期产品背后风险几何？背后的流动性如何融360金融搜索平台发布的报告称,目前P2P活期理财产品主要有两种：第一种是活期理财与基金公司的货币基金挂钩,用户充值到平台上的资金在没有投资借款项目之前相当于购买了货币基金产品。如爱钱帮接入徽商银行旗下直销银行“徽常有财”实现的银行资金存管+余额理财的新商业模式。
“最初设计活期理财这一模式的出发点在于解决用户资金站岗问题。”爱钱帮联合创始人赵静婷称,从用户体验角度来讲,P2P活期理财产品的确满足了投资者对于资金灵活性的要求,避免投资人资金站岗的问题,另一方面也让平台对于自己期限、金额不同的借款项目有了更灵活的处理方式。
第二种是活期理财对接平台的借款项目,即平台把借款项目打包,然后利用技术手段在后台实现投资人资金与债权包中借款项目的匹配,一般这种活期理财的平台都有债权转让功能,或者引入第三方做市商。其实现原理是平台在后台用程序实现投资人资金和借款人项目的匹配,而且是先有借款项目之后才进行匹配。
如果投资人需要提前提现的话,平台是通过债权转让的方式来实现的。也就是说如果A投资者想把自己在该活期理财里的钱提前提现的话,他相当于在平台上把自己投资的债权进行转让,如果B投资者购买了A转让的债权,那么就实现了提现。但在实际操作过程中这存在极大的流动性危机。
融360认为,首先是信息披露问题,因为活期理财对应的是债权包,所以很多平台的投资者都无从知晓自己的钱到底匹配到了哪个借款人。其次是平台垫付问题,因为有些平台的投资人活跃度不高,那些想提前提现的投资人在转让债权的时候会存在好几天都转不出去的情况,为了避免这种情况产生,很多平台都选择自己先垫付。
然后是债权不够问题,一般来讲正规操作的活期理财产品是必须先有债权然后才进行匹配,但是有些平台的债权相对较少,现有的债权无法满足活期理财用户的需求,平台就先把用户资金归集起来,形成一个池子,用新进入用户的钱来还老用户的已支付保费和利息,也就是行业常说的“借新还旧”、“拆东墙补西墙”。
这种操作模式对平台自身的流动性提出了非常高的要求,一旦平台遭遇用户大量提现的情况,平台很可能因流动性不足而“猝死”。融360网贷评级课题组在调研中发现,存在这种违规操作的平台不在少数。