亏损并非世界末日拯救你的基金投资

时至年末,许多投资者对2011年的投资结果不太满意。据报道,截至12月22日,A股总市值较年初锐减50837.79亿元,A股流通市值锐减 28866.94亿元,如果按流通市值损失平摊,则股民人均亏损4.2万元。股市如此深跌,投资于证券市场的基金也未能幸免。面对损失,面对套牢,投资者不禁要问, 拿什么拯救你,我的基金 。 面对亏损,首先应该要调整心态,冷静地分析下跌的原因是什么？下跌是否具有可持续性？ 换言之,投资者要区分亏损是一时的阶段性损失,还是可能持续放大的趋势性亏损。如果是前者,那么持有并进行适当地组合调整是比较恰当的策略；如果是后者,那么择机赎回是较优的决策。一味盲目的 买涨杀跌 不仅会增加无谓的交易成本,而且可能会错过市场下跌所带来的机会。因此,客观冷静地分析当前的宏观经济状况、市场环境、市场趋势显得尤为重要,例如,预期货币政策的松紧程度、市场上流动性的动向、上市公司年报的总体表现、债券市场与股票市场的跷跷板效应等等。 我们先来讨论如何持有并进行适当地组合调整。 首先要做的是,认清基金篮子现状。投资者决定基金组合是否需要调整的理由,不是基于浮动盈亏,而是应该对组合中基金的风格、特点和未来获利潜力等进行深入分析。恰当的方法是结合每只基金的现状,包括最新基金经理动向、近一年的基金走势情况、基金类别等, 具体问题具体分析 ,可以将基金篮子分为 资质 不太理想的和 资质 良好的基金。关于如何区分资质的问题,关键还是在于对基金经理能力是否认可、基金产品的类型与市场环境是否相适应等。例如,判断基金经理能力可以考察基金经理过往运作的基金收益是否较为稳定,风格是否与投资者的投资风格相适应；产品类型的适应性判断主要根据当前的经济周期、宏观政策的走向等。 对于 资质 不太理想的基金产品,可以进行适度更换。投资者更换基金时,那么最好选择那些有投资机会的基金产品。第一,可以选择研究能力强、业绩较为稳定的基金公司的产品进行投资；第二,也需根据经济的不同周期选择适当的配置比例。对于周期类风格,可参考《拯救基金投资》第二期的相关探讨。第三,结合自己风险偏好,选购适宜产品。风险承受能力低、流动性要求高的投资者可选择货币型基金；风险承受能力较低、收益要求较稳定的投资者可选择债券型基金；风险承受能力中高的投资者可以选择股票型基金；除此以外,风险承受能力较高的投资者还可以选择分级股票型基金的进取型份额 此外,对于表现并不稳定、业绩忽高忽低的基金产品,投资者如果能判断好趋势,及时买入或卖出自然是较好的选择,但是如果无暇进行判断,那么也许长期业绩稳定的基金会是更好的选择。
对于 资质 良好的基金产品,可选择坚持长期投资,降低平均成本的方式。常言道, 塞翁失马,焉知非福 。从长期投资的角度来看,证券市场的跌宕起伏是一种风险,而风险中也孕育了机遇。在对未来中长期经济情况持乐观态度的情况下,当市场运行至低谷,投资者可以择机再购买基金篮子中 资质 良好的基金产品,摊低每份额的平均投资成本。当市场好转时,投资者可以及早地解套,甚至扭亏为盈。
随着投资时间的推移,我们还要适应市场变化对基金做出适当的加仓、减仓操作,针对市场发生的不同情况,灵活地做出反应。例如,市场在出现相对低点的时候,可以选择买入补仓。在逐步出现扭亏为盈时,可在适当的相对高点减仓锁定收益。这样 高抛低吸 的操作方式可以降低收益的不确定性。但是,投资者不能过度的进行加仓、减仓操作,毕竟基金是长期投资的理财产品,并且会收取适量的交易费用,投资者的收益率与交易成本密切相关,频繁的短线买卖容易引致 竹篮打水一场空 。
投资亏损并非 世界末日 。正如我们一直所说的,基金投资并非 懒人游戏 ,若想获得收益,扭亏为盈,除了客观的宏观经济、市场环境外,也离不开投资者理性的分析和正确的心态