如何选好的投资公司来进行投资

要选择一个好公司,一个前提是这个公司的产品要简单易懂,投资者对于这个行业和产品要有深刻的理解,亦即是属于自己能力圈范围,比如我自己专注大消费、生物医药和资源能源三个行业,那么主要的投资标的就只在这三个行业去选择。
其中消费类公司生产的都是日常所用的产品,吃喝玩乐,最好理解；资源能源类公司,也是如此,只选产品简单的,比如黄金、比如天然气和焦煤等。而生物医药类公司的产品就更加专业一些,有些公司的产品还很难接触,所以对于生物医药类的公司,个人选择上就更慎重,最好选择带有一定消费特性的中药保健品公司,比如东阿阿胶、汤臣倍健、云南白药,它们的产品也是随处可见,相比那些疫苗、基因、干细胞等类的生物医药公司,选择之后你对于它的了解一定更深刻直观。
之前有博友问,为何前期选择的舒泰神、中源协和、红日药业、康缘药业等公司,后来都舍弃了呢,也正是基于此点考虑,虽然有一些公司从技术图形上有相当优美的表现,但并不代表你对它的理解是深刻的,如果连产品都未深入了解,仅仅凭借技术图形的分析和一些概念的炒作,难免不会成为下一个重庆啤酒。
重庆啤酒以前连续跌停的案例是非常深刻的,前期它的技术走势非常完美,但乙肝疫苗事件出来后,直接从80元跌到20元。所以单纯依靠技术图形去选公司,是一项危险的工作。之所以用了大量篇幅强调一个公司的产品必须简单易懂,是因为这是选择一个好公司的前提,很难想象,如果一个投资者对一个公司的产品都不理解,他会成为一个优秀的投资者,单纯凭借技术上画几条线、凭借题材概念炒作的投资一定不是长久之道。
也正是此原因,一个投资者必须有自己清晰的能力圈,超出这个范围,外在的诱惑再多也必须舍弃。此轮行情的的两个大黑马三聚环保和昌九生化,自己在底部时已经从图形和技术上发现了,但还是坚守内心的原则未买入,因为无法深刻理解三聚环保的业务、无法确定昌九是否有稀土注入。舍弃是必须的,而自己选择的老白干酒、东阿阿胶、上海家化涨幅不如它们,但它们的上涨是让人心安理得的,也是比较确定的。
在能力圈内选了产品简单易懂的公司,但并不代表这些公司都是好公司,好公司的有哪些基本特征可以去观察？ 一个公司的发展,其实是经历了不同的时期的,有婴幼儿时期、有青年期、有中年期、也有老年期的,好公司的基本特征就是处在青年期和中年期的公司。婴幼儿时期的公司风险很大,有夭折的可能,选择起来难度更大,但也有可能选到黑马,是两个极端。老年期的公司,已经发展得非常强大,正在走向衰落,这也符合物极必反的道理,只有处在青年期和中年期的公司,风险较小,确定性更高,成长性更突出。
所以好公司的基本特征,一是稀缺性、二是持续成长性,稀缺性之前已讲,可以是产品稀缺、可以是品牌稀缺和资源稀缺,而持续成长性,一是具有成长的空间,另外成长是可以确定的、且在一个可预见的未来,具有持续成长的动力。
其实只要把国内上市公司十年的涨幅拿出来一分析,好公司都是显而易见的,也都满足以上两个最核心的特征,片仔癀、东阿阿胶、大部分白酒公司、伊利股份、格力电器、宇通客车、上海家化等。它们长期走牛,一定是因为其扎实的基本面和成长性,不可能是单纯依赖一个题材和概念长期走牛。
这就涉及到选择一个好公司的另一个问题,好公司的技术走势和基本面因素是背离还是吻合的。这个问题是一些技术分析者和价值投资者的分歧所在,但我一直认为它们之间是相得益彰的。一个好公司,从长期看它的技术走势也一定是优美的,是处在上升趋势的。短期的波动,恰是市场迷惑人眼的关键所在,是清洗不坚定投资者的时候,短期而言,市场确实如癫狂症患者,长期而言市场才是称重机。
所以,一个好公司的基本面和中长期趋势一定是吻合,可以短期背离、但不可能长期背离。短期背离我们可以忍受,但如果长期背离了,我们就应冷静的反思一下,自己的选择是否存在问题和盲区。所以选择好公司,除了之前的两个特征之外,技术图形的印证是第三特征。
也有一些公司,以前是从好公司,但随着时间也可能改变,改变之时,就需要我们去观察和思考,而不是轻易下结论。这个改变,可能是社会和技术的发展在淘汰它,也有可能是它发展遇见了瓶颈,已经过了青年和中年期,比如可口可乐,巴菲特在几十年前投资它会很好,但现在再去买,只是一笔中规中矩的投资而已,它的发展高峰已经过去。还有比如柯达、诺基亚、索尼、松下这些公司都是如此,这个改变是不易人的意志为转移的,每一个人都有生老病死,公司也一样,所以选择好公司,不要去选那些如日中天的公司,它们也许将走下坡路；另外有一些公司,在发展中遇到瓶颈,能否突破,有待时间的观察,比如目前的贵州茅台,这个瓶颈,不是它一个人的,是整个行业的,所以,选择一个好公司,还要动态的去观察和思考,要关注它自身基本面和行业的拐点变化等。