外币理财提前应对通胀宜选择商品货币浮动收益

国家统计局昨天公布10月主要经济数据,CPI同比下降0.5%,降幅比上月缩小0.3%,但环比却出乎意料下降0.1%。尽管各路专家对通胀的解读意见不一,但近期面市的部分外币理财产品,已体现通胀的预期了。浮动收益更灵活尽管对通胀还存在争论,但全球市场对通胀存在强烈的预期是一致的。
通胀必将影响市场利率水平,而利率是理财产品收益的晴雨表,近期银行在设计和发行理财产品时,已考虑到通胀预期影响,对产品预期收益作了相应调整。如近日花旗中国发行的代客境外理财产品 海外澳元浮动票息债券系列,在整个投资期内,债券的票息支付不是固定的,而是根据债券发行时所参考的基准市场利率 (如伦敦同业拆借利率LIBOR；澳洲金融市场协会银行券参考利率BBSW)的变化而变化,且逐期改变。
一般情况下,当市场利率提高时,债券的票息支付也相应提高。反之则相应降低。澳大利亚央行一个月内两度加息,大大带动了澳元类相关理财产品的收益。部分之前发行的澳元固定收益理财产品,收益固定,自然无法分享近期澳元加息的好处。由于债券价格与市场利率成反比,在通胀来临时,央行加息使市场利率上升,会导致债券价格下跌,因而债券类产品包括纯债券型基金、挂钩债券的理财产品,都无法享受到加息带来的收益。
但此次花旗中国推出的债券类产品的票息,是可以浮动的,可见目前银行在设计理财产品时已经考虑到加息预期,并作出了相应调整。宜选择商品货币当然,澳元固定收益型理财产品也不甘示弱,新发行的理财产品收益率,也是水涨船高。在澳联储连续第二个月加息之后,不但直接引发澳元兑多国货币的升值,还促使银行调高了部分澳元理财产品的预期收益率。
如中行新推的澳元理财产品,投资期为3个月,投资收益率可达2.3%,在今年10月中旬之前,澳元未加息时的澳元理财产品,收益率只有2%左右,在澳元加息之后即调高了收益率0.3%左右。分析人士预计,随着澳大利亚开启加息先河,接下来各国必将采取应对措施,外币理财产品收益水平也将有所提高。投资者应考虑潜在加息的可能,灵活操作。
专家建议,投资者应选择率先进入加息周期的货币,而从经济规律来看,这种货币往往是商品货币。所谓商品货币,主要特征是货币发行国家以出口某种重要的初级产品为支柱产业,如盛产矿石、农产品的澳大利亚、新西兰和加拿大,这三国货币就是商品货币。
在经济复苏背景下,全球对石油、黄金、铁矿石、商品的需求会增加,这有利于产地国货币汇率上扬,经济回暖后,这些国家的央行也会率先加息,使投资于该币种的收益进一步增长。